Microsoft pode ampliar correção com investidores avaliando riscos dos gastos com IA

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Anton Kharitonov

22.10.2026

Microsoft pode ampliar correção com investidores avaliando riscos dos gastos com IA — Microsoft testa suporte antes dos resultados trimestrais

A MSFT cai aproximadamente 1,8% em 22 de outubro, negociada em torno de $523,20 após uma tentativa frustrada de prolongar a alta acima de $545–550. No gráfico de 4 horas, as ações da Microsoft mantêm uma estrutura de alta de médio prazo, formada após a recuperação das mínimas do verão, em torno de $350–360, embora o momentum de curto prazo tenha enfraquecido visivelmente.

MSFT previsão de preço

24H -0.12%

$521,24

48H -0.15%

$521,09

7D -0.06%

$521,53

1M 2.03%

$532,46

3M -6.68%

$486,97

6M -27.11%

$380,37

12M 1.19%

$528,06

Detalhado

Preço atual: $ 521,85 -8.4500 1.59%

Fechado 10/30

Intervalo diário 518.37

524.70

Intervalo semanal 518.37

534.70

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Resultados trimestrais vão testar expectativas de crescimento do Azure

O principal evento próximo para a Microsoft será a divulgação dos resultados do primeiro trimestre fiscal de 2027, em 28 de outubro, após o fechamento do mercado acionário dos EUA. Segundo as atuais projeções de consenso, os analistas esperam que a receita aumente para aproximadamente $90,6 bilhões, ante $77,7 bilhões no mesmo período do ano anterior, enquanto o lucro por ação pode subir de $4,13 para $4,71. Isso representa um crescimento da receita de quase 17% e do lucro de aproximadamente 14%.

No trimestre anterior, a Microsoft registrou receita de $90,01 bilhões e lucro de $4,74 por ação, superando as expectativas do mercado. No entanto, após a forte recuperação do preço das ações, simplesmente superar as projeções já não basta para os investidores. A atenção estará voltada especialmente ao desempenho do Azure, ao ritmo de adoção comercial do Copilot, às margens operacionais e à capacidade da empresa de gerar crescimento no fluxo de caixa livre em meio aos enormes gastos com infraestrutura de inteligência artificial.

Os fortes resultados do trimestre anterior confirmam a demanda sustentada pela infraestrutura de nuvem da Microsoft. A receita do Intelligent Cloud aumentou 32%, para $39,3 bilhões, enquanto o Azure e outros serviços de nuvem registraram crescimento de 43%. Ao mesmo tempo, a receita anual do Azure ultrapassou $100 bilhões pela primeira vez, o número de licenças pagas do Microsoft 365 Copilot chegou a 30 milhões e as obrigações comerciais de desempenho restantes aumentaram para $678 bilhões.

Investimentos de capital levantam dúvidas sobre a rentabilidade futura

No entanto, a rápida expansão da infraestrutura de IA exige investimentos substanciais: os investimentos de capital somaram aproximadamente $41 bilhões apenas no último trimestre e chegaram a cerca de $145 bilhões no ano fiscal completo. Isso cria uma certa contradição entre a aceleração do crescimento da receita e as perspectivas de fluxo de caixa livre.

Apesar da correção de curto prazo, as expectativas dos analistas para a Microsoft continuam predominantemente positivas. Nos últimos dias, a TD Cowen elevou o preço-alvo das ações para $625, a Mizuho para $600, a UBS para $675, a Jefferies para $650 e o Citi para $636. O principal argumento é a capacidade da empresa de gerar receita simultaneamente com o Azure, as assinaturas corporativas do Microsoft 365 e a integração de agentes de IA aos fluxos de trabalho dos clientes.

Ao mesmo tempo, o desenvolvimento do Copilot e a expansão da capacidade computacional devem proporcionar fontes adicionais de receita no ano fiscal de 2027. No entanto, após a alta de aproximadamente 40% das ações desde julho, uma parcela significativa das expectativas positivas já está incorporada ao preço. Portanto, mesmo resultados trimestrais fortes podem desencadear realização de lucros se a administração apresentar projeções mais cautelosas para os investimentos de capital, as margens ou os prazos de retorno dos novos data centers. Outro risco é a dependência da expansão dos negócios de nuvem da disponibilidade de eletricidade, de aceleradores avançados e da entrada em operação pontual de nova capacidade computacional.

Incerteza do mercado coloca suportes importantes em risco

O cenário mais amplo do mercado em 22 de outubro também está contribuindo para a redução de posições em empresas de tecnologia. Após a alta dos índices acionários dos EUA ontem, os investidores voltaram a direcionar a atenção aos riscos de sobrevalorização do setor de IA e à incerteza geopolítica. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos recuou para aproximadamente 5,04%, enquanto o rendimento dos títulos de 2 anos caiu para 4,73%, em meio à retomada da demanda por ativos considerados seguros. No entanto, a queda dos rendimentos ainda não favoreceu as ações de tecnologia, pois os participantes do mercado estão sobretudo preocupados com o volume dos investimentos futuros e seu impacto nos lucros corporativos.

Ainda assim, a incapacidade dos compradores de romper a resistência em torno de $540–550 desencadeou a realização de lucros em posições compradas, enquanto os vendedores tentam romper o suporte em $525. A queda do preço das ações da MSFT ainda pode atrair compradores; uma ruptura abaixo do suporte atual levaria a uma queda em direção a $510–500, onde, conforme indicado em Microsoft se mantém perto de $531 em meio à correção do setor e às expectativas de resultados, também podem surgir oportunidades de compra.

Em caso de operações militares ativas dos EUA contra o Irã, é possível uma queda mais acentuada da MSFT.

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