EUR/USD ซื้อขายอยู่แถว 1.1350 ในวันที่ 30 กันยายน หลังรีบาวด์จากบริเวณ 1.1310–1.1320 ในกราฟรายชั่วโมง โครงสร้างขาลงยังไม่ถูกทำลาย โดยคู่เงินยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก ขณะที่ความพยายามฟื้นตัวในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมามักเผชิญแรงขายอย่างรวดเร็ว
บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

เศรษฐกิจยูโรโซนฟื้นตัว แต่อัตราเงินเฟ้อทำให้แนวโน้ม ECB ซับซ้อนขึ้น
ภาวะพื้นฐานของยูโรโซนดูดีกว่าที่การเคลื่อนไหวของราคาเงินยูโรอาจสะท้อน เศรษฐกิจภูมิภาคขยายตัว 0.6% q/q และ 1.2% y/y ในไตรมาสที่สอง ขณะที่ Composite PMI เดือนกันยายนเพิ่มขึ้นสู่ 53.1 สะท้อนกิจกรรมทางธุรกิจที่ยังขยายตัวต่อเนื่อง
เยอรมนีก็เริ่มแสดงสัญญาณฟื้นตัว โดย Composite PMI แตะ 53.8 แม้อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหา CPI เยอรมนีเร่งตัวขึ้นสู่ 2.9% y/y ในเดือนสิงหาคม โดยราคาพลังงานเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดัน ในฝรั่งเศส อัตราเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นเป็น 2.4% จาก 2.1% ในเดือนกรกฎาคม ทำให้ข้อมูลราคาประจำเดือนกันยายนจากเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของภูมิภาคมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินแนวทางดอกเบี้ยของ ECB ใหม่
ECB ปรับขึ้นดอกเบี้ยแล้ว 25 basis points เมื่อวันที่ 10 กันยายน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 2.50% และส่งสัญญาณว่าแรงกดดันเงินเฟ้อระลอกใหม่ ซึ่งมีสาเหตุหลักจากราคาพลังงานที่แพงขึ้นและความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ทำให้ไม่สามารถยุติวัฏจักรการคุมเข้มได้อย่างรวดเร็ว ในประมาณการใหม่ ธนาคารกลางคาดว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยจะอยู่ที่ 3.0% ในปี 2026 และ 2.5% ในปี 2027 โดยการเติบโตของราคาจะเข้าใกล้เป้าหมายหลังจากนั้น
สำหรับเงินยูโร ปัจจัยนี้ช่วยหนุนผ่านช่องทางอัตราดอกเบี้ยได้บ้าง แต่ผลกระทบยังจำกัด เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังทำให้แนวโน้มการบริโภคและภาคอุตสาหกรรมของยุโรปแย่ลง ดังนั้น การขึ้นดอกเบี้ยของ ECB อีกครั้งเพียงอย่างเดียวจึงไม่อาจรับประกันการปรับขึ้นของ EUR/USD ได้อย่างต่อเนื่อง
บอนด์ยีลด์ Treasury ยังคงหนุนดอลลาร์
ขณะเดียวกัน ดอลลาร์ยังคงได้รับแรงหนุนมากขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ หลังการปรับขึ้นในเดือนกันยายน กรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve อยู่ที่ 3.75–4.00% ขณะที่ความเห็นล่าสุดจากผู้กำหนดนโยบายบ่งชี้ว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อยังไม่สิ้นสุด Michael Barr กล่าวเมื่อวันที่ 29 กันยายนว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงและนโยบายจำเป็นต้องเข้มงวดเพียงพอ ขณะที่บอนด์ยีลด์ Treasury สหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี
1.1390 ยังคงเป็นแนวต้านขาขึ้นสำคัญ
ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงยังคงให้น้ำหนักกับดอลลาร์ แม้ข้อมูลเศรษฐกิจยุโรปจะปรับตัวดีขึ้น แนวต้านใกล้ที่สุดอยู่บริเวณ 1.1365–1.1370 แม้โซน 1.1390–1.1400 จะมีความสำคัญกว่ามาก เนื่องจากก่อนหน้านี้เคยทำหน้าที่เป็นแนวรับ ดังที่ผมระบุไว้ใน EUR/USD ทดสอบจุดต่ำสุดรายปี ขณะที่ส่วนต่างบอนด์ยีลด์หนุนดอลลาร์ ตราบใดที่คู่เงินยังอยู่ต่ำกว่าโซนดังกล่าว การเคลื่อนไหวปัจจุบันก็ดูเป็นเพียงการปรับฐานหลังการร่วงลง การกลับลงมาต่ำกว่า 1.1330 จะเพิ่มความเสี่ยงที่ราคาจะร่วงสู่ 1.1310 อีกครั้ง ตามด้วย 1.1300–1.1280
- Forex
- Crypto