ซีอีโอ HashKey ชี้ เอเชียเดิมพันกับการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน

​ฮ่องกงกำลังเสริมความแข็งแกร่งให้สถานะของตนในฐานะหนึ่งในศูนย์กลางคริปโทเคอร์เรนซีชั้นนำของเอเชีย แต่ตลาดในท้องถิ่นพัฒนาไปมากแค่ไหนแล้ว และมีโอกาสใดบ้างสำหรับนักลงทุน ในการให้สัมภาษณ์กับ Traders Union Feng Xiao ประธานและซีอีโอของ HashKey Group พูดคุยเกี่ยวกับอนาคตของสเตเบิลคอยน์ ความต้องการสินทรัพย์โทเคนไนซ์ และบทบาทของปัญญาประดิษฐ์ในแวดวงการเงิน

เหตุใดฮ่องกงจึงดึงดูดบริษัทคริปโต

Feng Xiao เป็นประธานและซีอีโอของ HashKey Group ซึ่งดำเนินธุรกิจในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของฮ่องกง นอกจากนี้ เขายังดำรงตำแหน่งรองประธาน China Wanxiang Group และประธาน Shanghai Wanxiang Blockchain

ก่อนเข้าสู่อุตสาหกรรมบล็อกเชน Feng Xiao ร่วมก่อตั้ง Bosera Asset Management ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของจีน และดำรงตำแหน่งรองประธาน เขาสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาเอกด้านเศรษฐศาสตร์ และมีประสบการณ์ในตลาดการเงินมากกว่า 25 ปี

ประสบการณ์ของเขาทำให้เข้าใจพัฒนาการของอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซีได้ทั้งจากมุมมองของการเงินแบบดั้งเดิมและบล็อกเชน Feng Xiao ให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับฮ่องกง ซึ่ง HashKey Group ยังคงขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง

ผู้บริหารรายนี้มองว่าแนวทางของหน่วยงานท้องถิ่นในการกำกับดูแลคริปโทเคอร์เรนซีได้กลายเป็นหนึ่งในจุดแข็งสำคัญของภูมิภาค

“ฮ่องกงเป็นศูนย์กลางคริปโตอย่างแน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพราะมีกฎระเบียบที่เข้มแข็ง สมเหตุสมผล และชัดเจน การมีกรอบการกำกับดูแลที่แข็งแกร่งเป็นสิ่งสำคัญต่อการส่งเสริมนวัตกรรม และช่วยให้สตาร์ตอัปกับผู้ประกอบการรายเดิมทราบกติกาและให้บริการได้ในแบบที่ตอบสนองความต้องการพร้อมกับคุ้มครองผู้บริโภค”

สำหรับ HashKey Group การพัฒนาของตลาดคริปโตในฮ่องกงเกิดขึ้นพร้อมกับบทใหม่ในประวัติศาสตร์องค์กรของบริษัท เมื่อปีที่แล้วบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งเปิดโอกาสเพิ่มเติมสำหรับการขยายธุรกิจไปต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม การเป็นบริษัทจดทะเบียนยังมาพร้อมกับข้อกำหนดด้านบรรษัทภิบาลที่เข้มงวดขึ้นด้วย

“เรายังคงดำเนินงานได้ดีในทุกหน่วยธุรกิจ และตอนนี้ยังได้รับประโยชน์จากการเป็นที่รู้จักทั่วโลก รวมถึงเปิดโอกาสให้นักลงทุนสนับสนุนการขยายธุรกิจของเราไปยังตลาดใหม่ การเป็นบริษัทจดทะเบียนมีข้อกำหนดที่เข้มงวดมาก ซึ่งก็มีข้อดีเช่นกัน ผมเห็นว่าทีมงานมีวินัยมากกว่าที่เคย และยังคงเดินหน้าตามกลยุทธ์การเติบโตของเรา”

สเตเบิลคอยน์จะมีบทบาทอย่างไรในเอเชีย

สเตเบิลคอยน์กลายเป็นหนึ่งในประเด็นสำคัญของการพัฒนาตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในฮ่องกง ขณะที่สินทรัพย์ดิจิทัลที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐยังคงครองตลาด บริษัทการเงินในท้องถิ่นก็กำลังพัฒนาเครื่องมือทางเลือกสำหรับธุรกรรมที่ใช้สกุลเงินดอลลาร์ฮ่องกง

หนึ่งในโครงการดังกล่าวคือ HKDAP ซึ่งออกโดย Anchorpoint Financial โดยมี Standard Chartered เข้ามามีส่วนร่วม HashKey Exchange เริ่มร่วมจัดจำหน่ายในเดือนสิงหาคม 2026 อย่างไรก็ตาม Feng Xiao ไม่คาดว่าสเตเบิลคอยน์นี้จะกลายเป็นเครื่องมือชำระเงินสำหรับผู้บริโภคที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในอนาคตอันใกล้

“HKDAP ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นมาก ตอนนี้เป็นเครื่องมือชำระราคาสำหรับธุรกิจเฉพาะทางและมีขนาดเล็ก และไม่ได้มีจุดประสงค์ให้เป็นเครื่องมือชำระเงินหลักของฮ่องกง เป้าหมายคือการนำเสนอทางเลือกในสกุลเงินท้องถิ่นเพื่อถ่วงดุลสเตเบิลคอยน์ที่อิงกับดอลลาร์ ซึ่งรองรับงานสำคัญของธุรกิจ เช่น การจ่ายเงินเดือน การบริหารเงินทุน และการชำระธุรกรรมทางธุรกิจ”

สกุลเงินดิจิทัลอาจมีบทบาทสำคัญเป็นพิเศษในธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับตราสารทางการเงินแบบโทเคนไนซ์ ปัจจุบันธุรกรรมลักษณะนี้มักมีตัวกลางหลายราย ทำให้การชำระราคาซับซ้อนและใช้เวลาดำเนินการนานขึ้น

“โทเคน HKD ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลสามารถทำหน้าที่เป็นส่วนเงินสดสำหรับพันธบัตรและกองทุนแบบโทเคนไนซ์ ซึ่งช่วยลดระยะเวลาชำระราคาจากสองถึงสามวันสำหรับธุรกรรมอย่างเบี้ยประกันและการบริหารเงินทุนของบริษัทข้ามพรมแดน”

ในระยะยาว เครื่องมือที่คล้ายกันนี้อาจได้รับความนิยมมากขึ้นนอกฮ่องกง ซึ่งจะต้องอาศัยความสอดคล้องด้านกฎระเบียบที่มากขึ้น และการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่เชื่อมโยงตลาดต่าง ๆ ทั่วภูมิภาค

“เรายังหวังว่ารูปแบบการออกใบอนุญาตของฮ่องกงจะเป็นต้นแบบให้ตลาดอื่น ๆ ในเอเชียนำไปปรับใช้ เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับภูมิภาคที่แข็งแกร่งและเชื่อมต่อกับระบบการเงินโลกได้อย่างไร้รอยต่อ”

สินทรัพย์โทเคนไนซ์ประเภทใดดึงดูดนักลงทุน

Tokenization กำลังค่อย ๆ ขยายรูปแบบการใช้งานตราสารทางการเงินแบบดั้งเดิมบนเครือข่ายบล็อกเชน นอกเหนือจากคริปโทเคอร์เรนซีแล้ว นักลงทุนยังสามารถเข้าถึงหุ้น พันธบัตร และหน่วยลงทุนในรูปแบบดิจิทัลได้

อย่างไรก็ตาม ความต้องการตราสารแบบโทเคนไนซ์แตกต่างกันไปในแต่ละภูมิภาค Feng Xiao กล่าวถึงสินทรัพย์หลายประเภทที่ได้รับความสนใจเป็นพิเศษในเอเชีย

“ในตลาดที่มีผลิตภัณฑ์เหล่านี้ หุ้นแบบโทเคนไนซ์ได้รับความนิยมอย่างมาก และเราเพิ่งเริ่มเห็นศักยภาพเพียงเล็กน้อยของสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ที่จะถูกแปลงเป็นโทเคนและซื้อขายบนเชน”

ตัวอย่างหนึ่งคือกองทุนตลาดเงินที่ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ของ Franklin Templeton ในรูปแบบโทเคน ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ผสานคุณสมบัติของการลงทุนแบบดั้งเดิมเข้ากับขีดความสามารถของโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

“ในเอเชีย ความต้องการสูงสุดอยู่ที่พันธบัตรและกองทุนตลาดเงิน โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ที่มีระยะเวลาสั้นและให้ผลตอบแทนจากผู้ออกภาครัฐและผู้ออกที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูง เช่น กองทุนตลาดเงินรัฐบาลสหรัฐฯ ของ Franklin Templeton ในรูปแบบโทเคน นักลงทุนรู้ว่าตนเองถืออะไรอยู่ ผลตอบแทนชัดเจน และการชำระราคาได้ตลอด 24/7 เป็นประโยชน์อย่างแท้จริงสำหรับนักลงทุน”

นอกเหนือจากตราสารทางการเงินแบบโทเคนไนซ์แล้ว การ staking ยังเป็นอีกช่องทางหนึ่งในการสร้างผลตอบแทนจากสินทรัพย์ดิจิทัล การใช้งานที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดคำถามว่าแพลตฟอร์มคริปโทเคอร์เรนซีอาจแข่งขันกับธนาคารเพื่อดึงดูดเงินทุนของลูกค้าโดยตรงมากขึ้นหรือไม่

อย่างไรก็ตาม ซีอีโอของ HashKey Group เชื่อว่าการเกิดขึ้นของผลิตภัณฑ์การลงทุนใหม่ไม่ได้หมายความว่าบริการทางการเงินแบบดั้งเดิมจะถูกแทนที่เสมอไป

“เราเชื่อมาโดยตลอดว่า staking เป็นทางเลือกที่เสริมบริการทางการเงินที่มีอยู่ เทคโนโลยีบล็อกเชนสร้างตลาดการเงินที่ใหญ่ขึ้นและขยายความเป็นไปได้ในแวดวงการเงิน ไม่ใช่สถานการณ์ที่ฝ่ายหนึ่งได้ประโยชน์โดยอีกฝ่ายต้องเสียประโยชน์”

เหตุใดนักขุด Bitcoin จึงหันไปทำธุรกิจ AI

หนึ่งในแนวโน้มที่โดดเด่นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาคือการที่บริษัทขุด Bitcoin บางแห่งหันไปลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ แทนที่จะมุ่งเน้นเฉพาะการขุด พวกเขากำลังขยายธุรกิจไปสู่ศูนย์ข้อมูล AI และธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลอื่น ๆ

การกระจายธุรกิจเช่นนี้ช่วยให้บริษัทนำโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและเทคโนโลยีที่มีอยู่ไปใช้กับธุรกิจใหม่ได้ สำหรับนักลงทุน แนวโน้มนี้สร้างโอกาสเพิ่มเติม พร้อมกับทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจในระยะยาวของการขุด Bitcoin

Feng Xiao เชื่อมโยงการตัดสินใจของบริษัทเหล่านี้กับสภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปเป็นหลัก

“ท้ายที่สุดแล้ว ทุกอย่างขึ้นอยู่กับว่าอะไรให้ผลตอบแทนทางการเงินดีที่สุด นักขุดต้องรับมือกับต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น รวมถึงรางวัลจากการขุดที่ลดลงเมื่อ Bitcoin เติบโตเต็มที่ แรงจูงใจเหล่านี้จึงน่าดึงดูดน้อยลงสำหรับหลายบริษัท และเป็นเหตุให้พวกเขาตัดสินใจหันกำลังการประมวลผลไปสู่ธุรกิจคอมพิวเตอร์ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว”

อย่างไรก็ตาม การหันไปพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ไม่ได้หมายความว่าบริษัทต่าง ๆ จะเลิกทำเหมืองคริปโทเคอร์เรนซีอย่างถาวร

“ผลตอบแทนทางเศรษฐกิจจากการขุด Bitcoin ยังเกี่ยวข้องโดยตรงกับราคา ดังนั้นเมื่อราคา Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้นในระยะยาว บางบริษัทอาจกลับมาทำเหมืองเพื่อเป็นแหล่งรายได้อีกครั้ง”

AI agents อาจพลิกโฉมการบริหารจัดการการเงินได้อย่างไร

ก่อนหน้านี้ HashKey ระบุว่า AI agents เป็นหนึ่งในเทรนด์เทคโนโลยีสำคัญของปี 2026 ปัจจุบันระบบเหล่านี้กำลังค่อย ๆ ก้าวข้ามบทบาทผู้ช่วยดิจิทัลพื้นฐาน และเริ่มทำงานที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น

การนำไปใช้ในตลาดการเงินมีแนวโน้มที่ดีเป็นพิเศษ เครื่องมืออัตโนมัติสามารถวิเคราะห์ข้อมูล ดำเนินธุรกรรม และช่วยให้นักลงทุนใช้กลยุทธ์ต่าง ๆ ได้โดยไม่ต้องดำเนินการด้วยตนเองตลอดเวลา

เฟิง เสี่ยว ระบุว่า เทคโนโลยีนี้มีศักยภาพมากกว่าอัลกอริทึมการซื้อขายแบบดั้งเดิมอย่างมาก

“AI agents มีโอกาสสร้างประโยชน์อย่างมหาศาลในภาคการเงิน ตั้งแต่กลยุทธ์ยอดนิยมอย่าง Dollar Cost Averaging ไปจนถึงแนวทางเฉพาะทางอย่าง cross-chain arbitrage หากนำไปใช้อย่างมีความรับผิดชอบ AI agents ก็สามารถสร้างประโยชน์ได้มากจริง ๆ”

ระบบอัตโนมัติไม่ได้มีศักยภาพแค่ในด้านการลงทุนเท่านั้น แต่ยังอาจเปลี่ยนวิธีที่ลูกค้าติดต่อกับสถาบันการเงินในชีวิตประจำวันได้ด้วย

“แม้แต่การทำธุรกรรมธนาคารในชีวิตประจำวัน เช่น การตรวจสอบบัญชีเพื่อป้องกันเงินเบิกเกินบัญชี หรือการหาจุดที่สามารถประหยัดค่าใช้จ่ายได้ ก็เป็นโอกาสมหาศาลที่ AI agents จะเข้ามาสร้างประโยชน์”

เฟิง เสี่ยว สนใจเป็นพิเศษกับการพัฒนารูปแบบการทำงานร่วมกันของปัญญาประดิษฐ์ที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น

“ผมสนใจเป็นพิเศษกับระบบ AI agents หลายตัวที่ทำงานร่วมกัน เช่น การใช้ทีมเอเจนต์ย่อยเพื่อจัดการงานเฉพาะด้าน เป็นเรื่องง่ายที่จะเห็นว่านักลงทุนที่มีความรู้สามารถสร้างและปรับแต่งแนวทางเฉพาะตัวสำหรับตลาดได้อย่างไร นี่เป็นช่วงเวลาที่น่าตื่นเต้นมาก!”

เกมบล็อกเชนยังมีอนาคตหรือไม่?

เมื่อหลายปีก่อน GameFi ถูกมองว่าเป็นหนึ่งในภาคธุรกิจที่มีแนวโน้มเติบโตสูงที่สุดในอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซี โปรเจกต์เกมต่าง ๆ นำโทเคนและ NFT มาใช้กันอย่างคึกคัก โดยเปิดโอกาสให้ผู้ใช้เป็นเจ้าของสินทรัพย์ในเกมและสร้างรายได้จากการเข้าร่วมเศรษฐกิจดิจิทัล

อย่างไรก็ตาม ความสนใจในภาคธุรกิจนี้ลดลงนับแต่นั้น แม้แต่บริษัทที่เคยให้ความสำคัญกับ GameFi อย่างมากก็กล่าวถึงเรื่องนี้น้อยลงในงานวิจัยและการคาดการณ์

เฟิง เสี่ยว เชื่อว่าแนวคิดเรื่องการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ในเกมยังคงมีความสำคัญ อย่างไรก็ตาม การนำแนวคิดนี้ไปใช้ให้ประสบความสำเร็จไม่ได้ขึ้นอยู่กับเทคโนโลยีบล็อกเชนเพียงอย่างเดียว

“การเป็นเจ้าของสินทรัพย์ในเกมยังคงดึงดูดใจอย่างมาก โดยเฉพาะเมื่อโลกเกมที่ไม่ใช้บล็อกเชนอย่าง Roblox มีเศรษฐกิจภายในเกมที่แข็งแกร่ง การนำเทคโนโลยีใหม่มาใช้ไม่ได้เกิดขึ้นอย่างราบรื่นเสมอไป และบางครั้งความซับซ้อนของเทคโนโลยีก็ทำให้ผู้ใช้ไม่อยากใช้งาน”

แม้สินทรัพย์ดิจิทัลยังคงได้รับความสนใจ แต่เกมบล็อกเชนก็ยังไม่สามารถเข้าถึงผู้ใช้ในวงกว้างได้ เฟิง เสี่ยว เชื่อว่าสถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงไปเมื่อเทคโนโลยีพัฒนาขึ้น

“เมื่อเราพัฒนากระเป๋าเงินดิจิทัลที่ฝังอยู่ในบริการต่าง ๆ โครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินที่ราบรื่นขึ้น และการยอมรับเทคโนโลยีบล็อกเชนในวงกว้าง เราอาจได้เห็นกระแสกลับมาอีกครั้งในอนาคต อีกทั้งการพัฒนาเกมก็มีต้นทุนสูงมาก ทำให้การคำนวณผลตอบแทนทางเศรษฐกิจเป็นเรื่องท้าทาย แม้จะใช้เครื่องมือพื้นฐานของ Web3 ก็ตาม!”

กฎระเบียบอาจบั่นทอนการกระจายศูนย์หรือไม่?

เมื่อตลาดคริปโทเคอร์เรนซีเชื่อมโยงกับการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น การถกเถียงเกี่ยวกับอนาคตของการกระจายศูนย์ก็ทวีความเข้มข้น ธนาคารและบริษัทลงทุนหันมาใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน ขณะเดียวกันก็ยังดำเนินงานภายใต้กฎระเบียบของภาครัฐและโครงสร้างองค์กรแบบรวมศูนย์

เรื่องนี้ทำให้เกิดคำถามว่าโมเดลดังกล่าวสอดคล้องกับแนวคิดดั้งเดิมของคริปโทเคอร์เรนซีมากน้อยเพียงใด ซึ่งเน้นการเป็นเจ้าของสินทรัพย์โดยตรงและลดการพึ่งพาคนกลาง

อย่างไรก็ตาม เฟิง เสี่ยว ไม่ได้มองว่าการผสานคริปโทเคอร์เรนซีเข้ากับการเงินแบบดั้งเดิมเป็นเรื่องขัดแย้งกัน

“ผมไม่มองว่านี่เป็นเรื่องย้อนแย้ง กฎระเบียบกำหนดหลักเกณฑ์ในการนำเสนอผลิตภัณฑ์และการคุ้มครองผู้บริโภค ซึ่งเป็นเรื่องสำคัญมาก อีกเรื่องที่สำคัญคือการผสานเครื่องมือเทคโนโลยีใหม่เหล่านี้เข้ากับระบบการเงินกระแสหลัก ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตัวมันเอง”

ในมุมมองของเขา ควรประเมินผลกระทบของบล็อกเชนไม่ใช่แค่จากผู้ให้บริการทางการเงิน แต่รวมถึงโอกาสที่ผู้ใช้จะได้รับด้วย

“การกระจายศูนย์ไม่เคยหมายถึงการไร้กฎเกณฑ์ แต่หมายถึงการตัดคนกลางที่ไม่จำเป็นออกไป เปิดให้ผู้คนเป็นเจ้าของสินทรัพย์โดยตรง และสร้างระบบที่โปร่งใสตั้งแต่แรก แนวคิดเหล่านี้กำลังถูกนำไปใช้ในภาคการเงินแบบดั้งเดิม ไม่ได้ถูกลดทอนลงเพราะการนำไปใช้”

อีกประเด็นสำคัญคืออนาคตของการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง เมื่อบริการภายใต้การกำกับดูแลพัฒนาขึ้น ผู้ใช้ก็จะต้องตัดสินใจมากขึ้นว่าจะไว้วางใจให้ใครดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของตน

“ทั้งสองรูปแบบจะยังคงอยู่ควบคู่กันไป ผู้ใช้บางคนต้องการความคุ้มครองจากแพลตฟอร์มรับฝากสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ขณะที่บางคนต้องการถือกุญแจของตนเองและใช้ DeFi โดยตรง การมีทางเลือกต่างหากคือหัวใจสำคัญ”

ดังนั้น ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีอาจพัฒนาต่อไปโดยไม่มีเส้นแบ่งชัดเจนระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมกับการเงินแบบกระจายศูนย์ ธนาคารจะใช้บล็อกเชนกับการชำระเงินและธุรกรรมสินทรัพย์มากขึ้น ขณะที่แพลตฟอร์มอิสระจะยังคงนำเสนอช่องทางทางเลือกในการมีส่วนร่วมในเศรษฐกิจดิจิทัล

สำหรับนักลงทุน การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเพิ่มทางเลือกของเครื่องมือทางการเงินให้หลากหลายขึ้น อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จของเทคโนโลยีเหล่านี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับกฎระเบียบและโครงสร้างพื้นฐานเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับความสามารถในการตอบสนองความต้องการที่แท้จริงของตลาดด้วย