ЄЦБ утримує ставки на рівні 2,25%, оскільки нафта підвищує інфляційні ризики

Traders Union
Всі новини
Центральні банки
ЄЦБ утримує ставки на рівні 2,25%

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Андрій Мастикін

23.07.2026

ЄЦБ утримує ставки на рівні 2,25%, оскільки нафта підвищує інфляційні ризики — ЄЦБ робить паузу, оскільки нафта підживлює інфляційні ризики

Європейський центральний банк у четвер залишив відсоткові ставки без змін, зробивши паузу після червневого підвищення, поки посадовці оцінюють, як відновлення бойових дій на Близькому Сході вплине на вартість енергоносіїв та інфляцію. Це рішення залишає депозитну ставку на рівні 2,25% і перемикає увагу на вересень, коли політики матимуть додаткові економічні дані та оновлені прогнози.

Основні моменти

ЄЦБ утримав депозитну ставку на рівні 2,25%.
Інфляція в червні сповільнилася до 2,8%.
Нафта марки Brent подорожчала приблизно до $98 за барель.
Вересень залишається основним вікном для чергового підвищення ставки.

Як повідомляє Bloomberg, ЄЦБ дотримується підходу прийняття рішень від засідання до засідання та уникає сигналів про фіксовану траєкторію вартості запозичень. Ринки продовжують очікувати ще одного підвищення на чверть пункту у вересні, за яким може послідувати подальше посилення до кінця року, оскільки політики відстежують тривалість енергетичного шоку та його ширший вплив на ціни.

Ціни на нафту ускладнюють перспективи політики

Пауза настала після підвищення ставки на 25 базисних пунктів у червні, коли ЄЦБ став одним із перших великих центральних банків, який безпосередньо відреагував на інфляційний тиск, пов'язаний із війною в Ірані. Червневий крок підвищив депозитну ставку з 2% до 2,25%.

З того часу енергетичні ринки залишаються нестабільними. Нафта марки Brent у четвер піднялася приблизно до $98 за барель після того, як відновлення бойових дій та атаки на два саудівські танкери поблизу Баб-ель-Мандебської протоки викликали занепокоєння щодо альтернативних експортних маршрутів із Перської затоки. Нафта торгувалася близько $76 до зриву домовленостей про припинення вогню на початку липня.

Інфляція в єврозоні сповільнилася до 2,8% у червні з 3,2% у травні, що послабило негайний тиск щодо чергового підвищення. Однак вищі витрати на пальне та транспортування все ще можуть поширитися на продукти харчування, послуги та промислові товари, якщо конфлікт триватиме.

Вересень стає наступною точкою прийняття рішення

Вересневе засідання надасть ЄЦБ два додаткові щомісячні показники інфляції, бізнес-опитування та нові прогнози фахівців. Його червневий базовий прогноз передбачав середню інфляцію на рівні 3% у 2026 році, після чого вона сповільниться до 2,3% у 2027 році та повернеться до цільового показника у 2% у 2028 році. Прогнозувалося, що базова інфляція залишатиметься вищою за цільовий рівень протягом усього прогнозного періоду.

Ринки облігацій та валют продемонстрували обмежену реакцію на рішення. Дохідність 10-річних німецьких облігацій (Bunds) залишилася на рівні близько 3,19%, що близько до найвищого рівня з 2011 року, тоді як євро торгувався в районі $1,1390.

Енергетичні ризики тримають ЄЦБ у стані готовності

Рішення відображає складний баланс між уповільненням загальної інфляції та небезпекою чергового тривалого шоку цін на енергоносії. Оскільки нафта наближається до $100, а червневий прогноз інфляції вже підвищено до 3%, ЄЦБ залишив можливість подальшого посилення відкритою, не беручи на себе зобов'язань заздалегідь.

Раніше ми зазначали, що ЄЦБ обирає 36 учасників для пілотного проєкту цифрового євро.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.