Ринки очікують підвищення ставки ЄЦБ на тлі зростання інфляції до 3,3%

Traders Union
Всі новини
Центральні банки
Ринки очікують підвищення ставки ЄЦБ

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Ганна Синявська

10.09.2026

Ринки очікують підвищення ставки ЄЦБ на тлі зростання інфляції до 3,3% — ЄЦБ, як очікується, підвищить ставки

У четвер Європейський центральний банк, як очікується, широко підвищить процентні ставки, оскільки енергетичний шок від війни між США та Іраном утримує інфляцію значно вище цільового рівня. Саме рішення значною мірою вже враховане в цінах, але інвестори залишаються різко розділеними щодо того, чи стане воно черговим кроком у тривалішому циклі посилення монетарної політики, чи початком тривалої паузи.

Основні моменти

Ринки вважають неминучим підвищення ставки ЄЦБ щонайменше на 25 базисних пунктів.
Інфляція в єврозоні досягла 3,3%, а енергетична інфляція – 14,3%.
Підвищення на чверть процентного пункту доведе ключову ставку ЄЦБ до 2,5%.
Інвестори не мають єдиної думки щодо того, чи досягнуть ставки зрештою 2,75% або 3%.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Ринки оцінюють імовірність того, що ЄЦБ підвищить ключову ставку щонайменше на 25 базисних пунктів, у 100%, повідомляє CNBC із посиланням на дані LSEG. Підвищення на чверть процентного пункту збільшить ключову ставку до 2,5% після першого з 2023 року підвищення банком у червні та подальшого рішення зберегти ставки без змін.

Енергетичний шок посилює тиск на ЄЦБ

Інфляція в єврозоні прискорилася до 3,3% у серпні, ще більше перевищивши ціль ЄЦБ у 2%, оскільки енергетична інфляція зросла до 14,3%. Регіон залишається особливо вразливим, оскільки є нетто-імпортером енергоносіїв.

Конфлікт між США та Іраном порушив роботу енергетичних ринків: ризики для транзиту сировини через Ормузьку протоку – один із найважливіших морських енергетичних коридорів у світі — підштовхнули ціни на нафту вгору та посилили волатильність. Тепер політики мають оцінити, чи пошириться цей шок ширше — на заробітні плати та споживчі ціни.

Ринки облігацій додають ще одну складність. Вартість державних запозичень у Європі різко зросла, а дохідність досягла багаторічних максимумів, оскільки інвестори коригують очікування щодо інфляції та монетарної політики. У середу дохідність 10-річних державних облігацій Німеччини становила близько 3,45%.

Інвестори сперечаються щодо подальшого підвищення ставок

Найбільша невизначеність полягає в тому, що станеться після четверга. Економічна активність виявилася стійкішою, ніж спочатку побоювалися, тоді як високі ціни на енергоносії та інфляційні очікування дають ЄЦБ підстави обережно ставитися до оголошення про завершення циклу посилення політики.

Водночас базова інфляція продовжує сповільнюватися, а тиск на заробітні плати залишається відносно стриманим. Обмежені свідчення масштабних вторинних ефектів енергетичного шоку залишають можливість того, що після підвищення цього тижня ЄЦБ збереже ключову ставку на рівні 2,5%.

Опитування клієнтів Deutsche Bank демонструє цей розподіл думок. Понад третина респондентів очікувала, що ключова ставка досягне 2,75%, приблизно чверть прогнозувала лише одне додаткове підвищення, тоді як ще чверть вважала, що цикл посилення завершиться на рівні 3%.