Shein увійшла до числа найгірших дебютів IPO в Гонконзі

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Ігор Красуля

07.09.2026

Shein увійшла до числа найгірших дебютів IPO в Гонконзі — Shein втрачає $5 млрд після слабкого IPO в Гонконзі

За перший тиждень перебування Shein у статусі публічної компанії в Гонконзі її ринкова вартість скоротилася приблизно на $5 млрд, що зробило ритейлера швидкої моди одним із найгірших серед великих лістингів в новітній історії міста. Розпродаж знову порушив питання щодо уповільнення зростання, зниження прибутковості та стійкості її транскордонної моделі e-commerce.

Основні моменти

Ринкова вартість Shein скоротилася приблизно на $5 млрд.
Акції залишаються на 19% нижче ціни IPO HK$48,56.
Ринкова капіталізація впала приблизно до $21 млрд.
Збитки в першому кварталі сягнули $99 млн.

У понеділок акції Shein зросли на 3,2%, це перше підвищення з моменту лістингу, але все одно завершили торги на 19% нижче ціни IPO HK$48,56, повідомило Bloomberg. Падіння зменшило ринкову капіталізацію компанії приблизно з $26 млрд на момент виходу на біржу до близько $21 млрд.

Складний перший тиждень у Гонконзі

Серед компаній, які залучили щонайменше $1 млрд під час лістингу в Гонконзі, Shein показала другий найгірший результат за перші п’ять торгових сесій. Гірші результати продемонструвала лише Baidu, акції якої за аналогічний період впали на 19,9%.

Слабкість стала помітною вже під час дебюту Shein. Упродовж першої сесії акції падали на 10%, а більшу частину дня торгувалися нижче ціни розміщення, перш ніж відновитися до HK$48,50. У підсумку на момент закриття вони знизилися лише на 0,1%.

Лістинг завершив багаторічні зусилля Shein щодо виходу на публічні ринки, але не усунув проблем, які ускладнювали цей процес. Інвестори оцінюють підвищення тарифів, зміни правил торгівлі de minimis, зростання витрат на виконання замовлень і посилення регуляторного контролю на тлі загострення конкуренції у світовому e-commerce.

Shein також виходить на публічні ринки на зовсім іншому етапі свого циклу зростання. У 2025 році виручка зросла на 8%, що значно менше, ніж на 21% у 2024 році, і нижче за цільовий показник компанії.

Прибутковість посилює занепокоєння інвесторів

Погіршення фінансових результатів створило ще одну проблему. У першому кварталі Shein повідомила про збиток у $99 млн, тоді як за аналогічний період роком раніше компанія отримала прибуток у $395 млн.

Ця зміна має значення, оскільки під час спричиненого пандемією буму e-commerce Shein свого часу оцінювали приблизно у $100 млрд. Її поточна ринкова вартість на рівні близько $21 млрд свідчить про кардинальний перегляд оцінки компанії, оскільки інвестори вимагають переконливіших доказів того, що зростання виручки може забезпечити стабільну маржинальність.

Водночас увага інвесторів дедалі більше переміщується до штучного інтелекту, робототехніки та інших технологічних компаній, через що традиційним e-commerce-компаніям складніше досягати оцінок, характерних для початку десятиліття.

Суворіше випробування для Shein після IPO

Перший тиждень залишає Shein перед викликом, якого не змогло розв’язати саме завершення IPO: переконати інвесторів публічного ринку, що її бізнес може відновити динаміку попри вищі торговельні бар’єри та зростання операційних витрат.

Розрив між колишньою оцінкою у $100 млрд і поточною ринковою капіталізацією в $21 млрд показує, наскільки різко змінилися очікування. Відновлення на 3,2% у понеділок дещо послабило тиск, але, оскільки акції все ще на 19% нижче ціни IPO, інвестори залишаються обережними щодо перспектив зростання та прибутковості Shein.

Ми також повідомляли, що OpenAI розширює ліквідність до IPO через продаж акцій на $7 млрд.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.