Дилема TradFi: чи потрібна Swift у світі стейблкоїнів?

Swift протягом десятиліть був однією з основ міжнародної банківської інфраструктури. Але стейблкоїни пропонують інший спосіб переміщення грошей — цілодобово та без традиційного ланцюга банківських повідомлень. Чи зможе Swift зберегти свою роль, якщо цифрові гроші дозволяють інформації про платіж і самому розрахунку існувати в одній інфраструктурі?

Щоб відповісти на цей виклик, Swift звертається до технології, яка йому загрожує. У серпні HSBC та Standard Chartered здійснили першу живу міжбанківську транзакцію через новий блокчейн-реєстр організації з використанням токенізованих банківських депозитів. Остаточний розрахунок все ще відбувався через існуючу банківську інфраструктуру.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

Перша транзакція показує, що йдеться не лише про прискорення існуючих переказів.

Swift більше не обмежується модернізацією банківських повідомлень і намагається закріпити своє місце у світі токенізованих грошей. Питання в тому, чи вистачить його існуючої банківської мережі, щоб зберегти центральну роль у зміненій архітектурі міжнародних платежів.

Від повідомлень до переміщення грошей

Swift і банківський переказ — це не одне й те саме. Організація надає фінансовим установам захищену мережу та стандарти обміну повідомленнями, тоді як самі гроші можуть переміщатися через кореспондентські рахунки та інші розрахункові системи.

Саме тут виникає складність міжнародного платежу: можуть бути залучені кілька банків, різні системи верифікації та інфраструктура, що працює за різними графіками.

Однак думка, що Swift сам відповідальний за багатоденні перекази, вже застаріла. Мережа з'єднує понад 11 500 фінансових установ у більш ніж 200 країнах і територіях. За даними організації, 75% транскордонних платежів, відправлених через її мережу, доходять до банку-отримувача менш ніж за 10 хвилин.

Стейблкоїни пропонують іншу архітектуру. Інформація про платіж і цифрові гроші переміщуються однією мережею, яка працює цілодобово. Swift зараз намагається впровадити цю можливість у саму банківську систему.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

Новий блокчейн-реєстр було розроблено за участю десятків фінансових установ, а до перших живих транзакцій приєдналися 17 банків із шести континентів. Система фіксує та верифікує міжбанківські зобов'язання і дозволяє здійснювати цілодобові операції з токенізованими депозитами.

Стейблкоїни змінюють маршрут платежу

Міжнародні платежі стали одним із найочевидніших прикладів використання стейблкоїнів поза межами криптотрейдингу. Токен, номінований у доларах, можна переказати між гаманцями незалежно від банківських годин, а отримувачеві не обов'язково мати доларовий рахунок в американському банку.

Перевага особливо помітна там, де ланцюги кореспондентських банків дорогі або слабо розвинені. Для компаній стейблкоїни дають змогу швидше переміщувати кошти між країнами, а в економіках із нестабільною валютою вони можуть слугувати як платіжним інструментом, так і способом зберігання доларів.

Однак масштаб цієї конкуренції легко переоцінити. Загальні обсяги транзакцій зі стейблкоїнами сягають десятків трильйонів доларів, але значна частина припадає на криптотрейдинг, перекази між біржами та автоматизовані операції.

За оцінками McKinsey та Artemis на основі даних за кінець 2025 року, річний обсяг платежів стейблкоїнами становив близько $390 млрд. Приблизно $226 млрд припадало на B2B-платежі — сегмент, який за рік зріс більш ніж у вісім разів.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

У порівнянні з глобальною платіжною системою це все ще відносно невелика сума. Загроза для Swift полягає не стільки в поточному обсязі USDT чи USDC, скільки у здатності нової платіжної моделі обходити частини існуючої банківської інфраструктури.

Банки токенізують свої гроші

Відповідь фінансової системи не обмежується модернізацією Swift. Банки також намагаються змінити саму форму грошей.

Транзакції HSBC і Standard Chartered здійснювалися з використанням токенізованих депозитів. На відміну від USDT чи USDC, такий депозит є прямим зобов'язанням комерційного банку перед своїм клієнтом.

Ця відмінність є фундаментальною для банківської моделі. Масове впровадження стейблкоїнів може послабити прямі відносини банків із депозитами клієнтів і частково передати цю роль емітентам цифрових активів.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

Токенізація дозволяє банкам зберігати відносини з клієнтами, пропонуючи при цьому цілодобові розрахунки та можливість взаємодії з цифровими активами.

Банк міжнародних розрахунків досліджує схожу модель. У межах проєкту Agorá центральні та комерційні банки тестують використання токенізованих резервів і банківських депозитів для міжнародних розрахунків.

Але поява кількох форм цифрових грошей створює нову проблему. Один банк може використовувати власну депозитну систему, інший — працювати в іншій мережі, а емітент стейблкоїнів — у третій. Замість єдиної інфраструктури фінансовий ринок ризикує стати фрагментованим на несумісні системи.

Саме тут Swift має шанс зберегти центральну роль. Організація вже тестувала взаємодію між публічними й приватними блокчейнами, цифровими валютами, токенізованими активами та традиційною інфраструктурою.

Її завданням може стати не витіснення стейблкоїнів, а об'єднання різних форм цифрових грошей.

Swift доведеться переосмислити свою роль

Головна перевага Swift у цій конкуренції — не технологія, а існуюча глобальна банківська інфраструктура, спільні стандарти та відносини між фінансовими установами, що формувалися десятиліттями.

У традиційних платежах цінність Swift полягала насамперед у надійній передачі фінансових повідомлень. Але якщо і актив, і інформація про його переказ існують у межах однієї цифрової системи, ця функція втрачає унікальність.

Для банків цінність Swift у новій системі може полягати у забезпеченні єдиної точки підключення, а не у вимозі окремої інтеграції з кожним новим реєстром чи цифровим активом.

Поточний обсяг платежів стейблкоїнами, таким чином, не свідчить про те, що Swift ось-ось зникне. Більш фундаментальний виклик полягає в тому, що токенізація поступово усуває розділення між платіжним повідомленням і самим рухом грошей — розмежуванням, на якому будувалася історична роль Swift.

Водночас цей самий перехід створює ще одну потребу: банкам потрібно з'єднувати токенізовані депозити, стейблкоїни та інші цифрові активи між собою.

Якщо Swift зможе використати свою існуючу банківську мережу для вирішення цієї проблеми, блокчейн не витіснить його з міжнародних платежів. Натомість може змінитися сама причина, чому Swift залишається важливим для глобальної фінансової системи.