Попереджувальні сигнали від HSBC вказують на більші ризики для світових банків

​Прибуток HSBC у третьому кварталі зріс на 32%, але акції компанії впали на 6% через те, що виторг не виправдав прогнозів. Зростання вартості депозитів і ризики, пов’язані з приватним кредитуванням, ставлять під сумнів стійкість світових банків. Чи можуть дедалі більші кредитні збитки та проблеми з ліквідністю спричинити наступну глобальну банківську кризу? Заяви МВФ свідчать, що така ймовірність реальна. 

Межі рекордних прибутків банків

HSBC Holdings повідомила про прибуток до оподаткування в розмірі 9,6 млрд доларів за три місяці до кінця вересня. Виторг становив 18,6 млрд доларів — менше за консенсус-прогноз у 19 млрд доларів. Тому багатьох інвесторів непокоїть прибутковість великих банків в умовах посилення конкуренції за депозити та невизначеності щодо процентних ставок.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

«Іноді ринок очікує, що ми підвищимо прогноз або цільові показники», — сказала журналістам фінансова директорка HSBC Пем Каур, повідомляє Reuters. 

Банки отримали вигоду від зростання процентних доходів і клієнтської активності, однак витрати, як правило, зростають швидше за доходи. Тому учасники ринку враховують ці побоювання, знижуючи попит на банківські акції.

Конкуренція за депозити тисне на маржу кредитування

Конкуренція за депозити в Гонконзі та Великій Британії спонукає кредиторів пропонувати привабливіші ставки. Це може вплинути на різницю між доходами банків від кредитів і цінних паперів та виплатами вкладникам. Частка строкових депозитів у портфелі HSBC у Гонконзі зросла до 38% — на два відсоткові пункти порівняно з попереднім кварталом. Це може підвищити вартість фінансування та негативно позначитися на маржі.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

Банки конкурують за депозити клієнтів і водночас фінансують домогосподарства, бізнес та комерційну нерухомість. Якщо нинішні тенденції збережуться, кредитори можуть посилити вимоги до позичальників або скоротити кредитування ризикованіших клієнтів. За даними HSBC, очікувані кредитні збитки за квартал зменшилися на 17% — до 800 млн доларів — завдяки скороченню відрахувань, пов’язаних із нерухомістю в Гонконзі. 

Приватне кредитування створює ще один канал поширення ризиків

Фонди приватного кредитування розширилися й переважно фінансують компанії, які мають обмежений доступ до публічних ринків боргового капіталу. Зв’язки між кредиторами, інвестиційними фондами та страховими компаніями стають дедалі складнішими. Рада з фінансової стабільності оцінила обсяг активів у секторі приватного кредитування в 1,5–2 трлн доларів. У юрисдикціях, охоплених звітністю, вона виявила близько 220 млрд доларів використаних і невикористаних кредитних ліній банків для фондів приватного кредитування.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

Ці цифри свідчать, що проблеми на приватних ринках можуть впливати на регульованих кредиторів через непрямі ризики. Рада з фінансової стабільності також попередила, що масштаб і структура сектору досі не проходили перевірку в умовах серйозного економічного спаду. Потенційна криза може початися зі зростання кількості дефолтів серед компаній із високим борговим навантаженням. Після цього банки, пов’язані з фондами, що зазнали збитків, можуть зіткнутися з проблемами ліквідності.

МВФ попереджає: стійкість — це не гарантія безпеки

Міжнародний валютний фонд визначив кілька шоків, які в середньостроковій перспективі можуть мати серйозні негативні наслідки. Серед них — зростання дохідності державних облігацій, корекція вартості активів, пов’язаних зі штучним інтелектом, і кіберінциденти. Заступник керівника відділу Департаменту грошово-кредитних систем і ринків капіталу МВФ Атанасіос Вамвакідіс заявив: «Але стійкість — це не гарантія безпеки». Це попередження стосувалося загалом позитивної оцінки стійкості більшості банків.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

МВФ визначив групу слабших банків, які в умовах стресу можуть мати недостатній рівень капіталу. Основні ризики спостерігаються у сферах, пов’язаних із небанківськими фінансовими установами. Однак експерти не вважають, що криза масштабу 2008 року неминуча. Найважливіше — вчасно й системно вживати заходів у відповідь.

Що може спровокувати наступну банківську кризу?

Найбільше занепокоєння викликає сценарій, за якого сукупність шоків поширюється на весь сектор. Зростання дохідності державних облігацій послаблює портфелі облігацій і підвищує вартість фінансування. Це безпосередньо вплине на позичальників із високим борговим навантаженням, тоді як збитки від приватного кредитування та вимушений продаж активів можуть передаватися між ринками й банками.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

Зростання очікуваних кредитних збитків, незадовільні показники за кредитами, розширення кредитних спредів і посилення вимог банків до позичальників можуть бути важливими індикаторами. Наступна глобальна банківська криза може розвиватися через взаємопов’язані ринки, де надмірне боргове навантаження, проблеми з ліквідністю та низька якість кредитів посилюватимуть одне одного. Крім того, тенденції в реальному та фінансовому секторах можуть розходитися, тож традиційні економічні показники можуть не відображати фактичного стану економіки.