Від BUSD до USDC: чому Binance змінила стейблкоїн-стратегію

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

Бізнес та добробут

«Голоси» ринку

Олена Літвіненко

23.09.2026

Від BUSD до USDC: чому Binance змінила стейблкоїн-стратегію — Чому Binance робить ставку на USDC

Колись Binance намагалася зробити BUSD головним стейблкоїном у своїй екосистемі. Тепер біржа робить ставку на USDC. Чому одна з найбільших криптобірж світу вирішила, що їй більше не потрібен власний стейблкоїн?

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Binance посилює ставку на USDC

Binance придбала частку в Circle на $100 млн у межах розширеної п’ятирічної комерційної угоди, зосередженої на USDC. Біржа просуватиме стейблкоїн на своїй глобальній платформі, особливо на ринках, що розвиваються, тоді як Circle надаватиме інфраструктуру для його використання.

Переглянути допис у X Завантаження...

Твіт було видалено автором.

Але ми все зберегли 🙂.

Інвестиція значно виходить за межі простого додавання ще одного стейблкоїна до Binance. Біржа придбала близько 1,24 млн акцій Circle і, як правило, не зможе продавати їх або хеджувати позицію протягом двох років. Circle також щомісяця виплачуватиме Binance винагороди, прив’язані до обсягів USDC, що зберігаються через її гаманцеву інфраструктуру.

«Circle заслужила місце серед найнадійніших емітентів у світі завдяки USDC, Arc та інфраструктурі, яка змінює принципи транскордонного переміщення вартості», — заявив співCEO Binance Річард Тенг.

Коли Binance мала власний стейблкоїн

Чотири роки тому відносини між Binance та USDC виглядали майже протилежним чином. У вересні 2022 року Binance оголосила, що наявні баланси користувачів у USDC та кількох інших стейблкоїнах буде автоматично конвертовано в BUSD.

Біржа заявила, що концентрація торгівлі навколо меншої кількості стейблкоїнів покращить ліквідність і ефективність використання капіталу. Це також забезпечило BUSD сильні позиції всередині найбільшої криптобіржі світу. Запущений у 2019 році в партнерстві з Paxos, BUSD зрештою досяг обсягу понад $20 млрд в обігу й став одним із найбільших стейблкоїнів на ринку.

Але хоча BUSD носив назву Binance, саме Paxos фактично випускав токен і зберігав резерви, що його забезпечували. Binance могла створювати попит і ліквідність для BUSD, але не контролювала його випуск або резерви, що стояли за ним.

Як BUSD занепав

Ця відмінність стала критично важливою в лютому 2023 року, коли Департамент фінансових послуг штату Нью-Йорк наказав Paxos припинити випуск нових BUSD. Згодом Paxos припинила відносини з Binance щодо цього токена, тоді як наявні BUSD залишалися доступними для погашення, а їхня пропозиція почала скорочуватися.

Binance не могла просто перебрати на себе випуск. Доларовий стейблкоїн потребує резервів, банківських відносин та інфраструктури для погашення — і все це супроводжується дедалі ширшими регуляторними зобов’язаннями. Без випуску нових токенів Paxos BUSD не мав можливості продовжувати зростання.

Binance поступово згортала підтримку й спрямовувала користувачів до альтернатив. Однією з них став First Digital USD, або FDUSD, який випускає First Digital, а не Binance. Біржа підтримувала його розвиток, зокрема завдяки торговим парам із нульовою комісією, але FDUSD так і не відтворив масштаб або ринкові позиції, яких досяг BUSD.

Чому не створити BUSD 2.0?

Випуск стейблкоїнів став ще складнішим після зникнення BUSD. У 2025 році США створили федеральну нормативну базу для платіжних стейблкоїнів завдяки GENIUS Act, а Європа запровадила правила для емітентів стейблкоїнів у межах MiCA. Інші юрисдикції також розробляють вимоги щодо резервів, погашення та нагляду.

Це робить відтворення BUSD складнішим, ніж простий запуск нового токена. Новий стейблкоїн під брендом Binance вимагав би від біржі або взяти на себе значно більшу частину регульованого бізнесу з випуску, або знову покластися на зовнішню компанію, яка забезпечувала б резерви, погашення та банківські відносини для продукту під її назвою.

Circle уже керує цією інфраструктурою у великому масштабі. Водночас Binance має те, що емітенту стейблкоїна потрібне не менше: дистрибуцію. Її біржа, гаманці та інші продукти можуть представити цифровий долар величезній глобальній аудиторії, не змушуючи Binance керувати резервами, що стоять за ним.

Нова угода перетворює цей розподіл ролей на бізнес-модель. Binance може використовувати свою платформу для розширення використання USDC і отримувати винагороди, прив’язані до залишків, що зберігаються через її інфраструктуру. Частка в Circle також дає їй фінансову зацікавленість у зростанні емітента, не вимагаючи від біржі відновлювати операції зі стейблкоїном, які вона втратила разом із BUSD.

Від конкурента до акціонера

Це не означає, що Binance відмовилася від інших стейблкоїнів. Біржа продовжує підтримувати USDT, FDUSD та інші доларові токени, а наявність кількох ліквідних стейблкоїнів і надалі залишається корисною для глобальної торгової платформи.

Але контраст із 2022 роком разючий. Колись Binance намагалася зосередити користувачів навколо стейблкоїна під власною назвою й автоматично конвертувала баланси USDC у BUSD. Тепер вона є акціонером емітента USDC і на п’ять років зобов’язалася сприяти розширенню використання токена.

Досвід із BUSD, можливо, показав, що Binance не обов’язково створювати цифровий долар, щоб заробляти на його зростанні. Вона може залучати користувачів і ліквідність, залишаючи дедалі складніший бізнес із випуску цього долара іншій компанії.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.