中国推动以Gold为支撑的人民币，冲击USD

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经济分析人士如Alasdair Macleod和Mario Maneco认为，中国正有意推动建立以黄金为支撑的人民币，成为全球首要储备货币。中国正通过大量黄金储备来巩固其金融地位，而US dollar的价值则持续下滑。

我在本文中所写的大部分内容，主要来源于最近一次全球经济分析师Alasdair Macleod和Mario Maneco之间的对话。此外，也有部分信息来自其他渠道，以及一如既往的我个人的观察和观点。

经济分析师Alasdair Macleod经常明确解释关于法定货币的基本事实——它们并没有以黄金等有形资产为支撑。因此，这些货币的价值仅仅取决于用户对其价值的信心，或对发行该货币政府的信任。如果用户开始对法定货币的价值产生怀疑，其价值和广泛使用就可能迅速下滑。而这正是Macleod认为正在发生在US dollar和其他主要西方货币上的情况。

“当我们的货币正走向崩溃时，中国已经在采取措施，用黄金保护其货币免遭同样的命运。”– Alasdair Macleod

美元处于岌岌可危的地位

阿拉斯代尔长期以来一直认为，黄金价格的指数级上涨（而白银现在似乎也开始迅速上升）并不是黄金实际价值提升的体现，而是US dollar及其他主要法定货币价值持续且加速贬值的结果。根据麦克劳德的说法，支撑外国人持有大量US dollars（约130万亿美元）的几乎唯一原因，是他们希望投资美国股票。这种情况意味着，一旦美国股市下跌，外国投资者可能会在短时间内大量抛售US dollars。

除了全球范围内的去美元化之外，推动美元膨胀并威胁其价值崩溃的主要力量是美国巨额债务——超过35万亿美元。其他主要西方大国，如UK和EU，也陷入了类似的债务泡沫。如果经济衰退发生，这些巨额债务将变得更加危险，因为这将导致维持债务危机所需的税收收入减少。

麦克劳德还指出，目前的情况——高企的全球债务、被高估的股市以及重大关税——与1929年导致大萧条的条件非常相似。他坚信，最终——尽管他坦言自己并不确定各国政府将如何应对——全球性的大规模金融危机是无法避免的。

以Gold为支撑的人民币可能挑战疲软的美元

中国崛起——站在黄金堆上

与此同时，中国正在以前所未有的规模积累黄金和白银。中国已经积累了庞大的黄金储备——这一储备将使中国将人民币转变为黄金支持的货币变得相对容易。通过建立如此庞大的黄金储备，中国正将人民币定位为BRICS国家、Shanghai Cooperation Organization（SCO），以及最终全球的首要储备货币。请记住，BRICS国家、SCO以及中国正在投资的所有Silk Road沿线国家——这涉及到全球约70%的经济体。

中国的消费经济已经超过美国，并且（虽然不可否认，在很大程度上依赖于大量的工业间谍活动）其科技增长仍在迅速扩张。Macleod认为中国正通过BRICS、SCO以及其Silk Road倡议，推动他所称的欠发达国家新工业革命。他认为，新兴市场的需求很可能推动黄金和其他大宗商品的需求上升，同时降低对法定货币的需求。

中国政府今年早些时候采取的一项重大举措，是通过Shanghai Gold Exchange宣布将在香港和沙特阿拉伯开设金库，并表示其他黄金交易中心也将陆续跟进。香港的金库很快就开放了，并正在创建代币化的黄金投资工具。在Alasdair Macleod（我也同意他的观点）看来，这正在建立金融中心，使黄金能够作为人民币的对手方自由流入和流出。Macleod认为，这实际上是中国在推动建立一种新的“Bretton Woods协议 ”（以中国而非美国为金融中心），各国可以用类似于黄金支持的人民币来结算国际贸易。

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人民币的强势举措

麦克劳德指出了政策上的一个关键转变。他提到，在过去几年里，BRICS国家和SCO内部曾有很多关于用各自本币结算国际贸易的讨论。但今年，这些讨论已经归于沉寂。麦克劳德自信地得出结论，未来国际贸易结算显然将转向黄金支持的人民币，并表示中国正努力将人民币建立为以黄金为支撑的新国际储备货币。中国、俄罗斯、沙特阿拉伯和印度已经在用黄金结算一些重大贸易。

人民币走强的另一个迹象是中国债券市场的扩张。俄罗斯正在利用Panda bonds为其运营融资。埃及和巴西也发行了以人民币计价的债券。放眼全球金融形势，各国更多依赖人民币、减少对US dollar的依赖是顺理成章的。我回想起2022年美国对俄罗斯实施的金融制裁。美元的武器化让全世界都警醒——告诉每个国家，投资US dollars意味着你的资金随时可能被没收。自那以后，全球各国央行以前所未有的速度抛售美元并大量囤积黄金。

在麦克劳德看来，事情就是这么简单：在国际贸易中，各国希望以一种具有强劲且稳定价值的货币进行结算——而这种货币最终必须由“真正的货币”，即黄金作为支撑。他提醒我们，自罗马帝国时期以来，黄金一直是法定的最终货币结算商品。

为多极货币体系做好准备，而不是期待货币一夜转变

在我看来，预测中国是否会正式推出完全以黄金为支撑的货币并不那么重要，更重要的是要认识到更广泛的结构性转变：各国央行正在多元化储备，黄金积累正在加速，而美元无可争议的主导地位正逐渐受到质疑。仅此一点，就已经改变了全球投资组合的长期风险框架。

我不建议对美元突然崩溃或货币体系即将重置进行极端的、孤注一掷的押注。货币转变历来是以年为单位逐步展开的，而不是几个月内完成的。然而，我确实认为投资者应逐步降低单一货币敞口的风险。这意味着应持有多元化的资产组合：以黄金作为货币对冲，选择性配置非西方货币，以及持有对法币贬值不太敏感的实物资产。

如果中国确实在BRICS或贸易集团内持续构建以黄金为锚的结算框架，最直接的影响很可能是渐进式的——以人民币进行的双边贸易将增多，采用黄金结算的合约将增加，外汇储备的多元化也将缓慢推进。战略意义在于增强韧性，而非投机。

我的建议很简单：为多极货币体系做好准备，而不是寄希望于某种货币一夜之间取代另一种。在不确定的过渡时期，资本保值和多元化比对哪种储备货币会胜出的意识形态信念更为重要。

结论

中国正通过大规模积累黄金储备和推动人民币国际化，逐步改变全球货币体系的格局。文章核心观点在于，经济分析人士普遍认为，传统以美元为主导的单极货币体系正受到挑战，而以黄金为支撑的人民币有潜力成为新兴多极货币体系中的关键一极。例如，中国在BRICS和SCO等多边机制下积极推动以人民币和黄金为结算的新模式，全球央行也因此加速去美元化并增加黄金持仓。对于投资者而言，市场格局更加多元和弹性，唯一的不变就是要主动调整组合、降低单一货币风险。世界已无法再依赖单一超强货币，用黄金和多元资产守护财富，将成为新常态。