标准普尔500指数滑向6720点，卖盘聚焦人工智能股

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Parshwa Turakhiya

18.12.2025

标准普尔500指数滑向6720点，卖盘聚焦人工智能股 — 科技股领跌市场，标普 500 指数向关键支撑位回落

标准普尔 500 指数周四从创纪录水平回落，因为大盘科技股的卖压加速，将该指数推向关键技术区域。虽然大盘的上升趋势依然完好，但最近的走势表明，市场明显从动能驱动的涨势转入由估值担忧和宏观不确定性形成的修正阶段。

亮点

标准普尔 500 指数在 6,900-6,950 点区间失守后，跌向 6,720 点。
由于与人工智能相关的股票再次面临抛售压力，大盘科技股领跌。
该指数测试了 6,750 点附近的 50 天 EMA，这是本轮反弹的第一个主要支撑位。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

美国股市在连续数月稳步上涨后出现回调，并屡次创出新高，这使得市场很容易出现获利回吐。由于通胀的不确定性和选择性的企业消息影响了市场情绪，投资者正在重新评估风险，而不是积极逢低买入。

动能消退，分销占据上风

从日线图上看，标普 500 指数已从区间上限 6,950 点附近翻转，明显失去了上行动力。该指数目前正逼近 6,750 点附近的上升 50 天 EMA 附近区域，自本季度早些时候加速反弹以来，该水平从未受到过有意义的考验。这一发展态势预示着趋势从扩张过渡到修正，而非突然逆转。

标准普尔 500 指数价格动态（来源：TradingView）

下跌的结构越来越清晰。在多次未能维持 6,900 点以上的涨势后，该指数开始形成较低的高点，确认了短期分布。20 天 EMA 已走平并开始翻转，而价格已随着后续卖盘滑落至其下方。因此，6,800 至 6,850 点区域已成为近期阻力位，在近期的反弹尝试中，卖家一直在这一区域出现。在指数以收盘价收复该区域之前，上行走势可能仍是战术性的，而非趋势性的。

动量指标强化了近期的谨慎态度。日线 RSI 已跌至 40 低点，这是自初夏以来最弱的读数。该指标已跌破中线支撑位，但未出现看涨背离，表明回调反映了真正的风险降低，而非暂时的定位噪音。这种类型的 RSI 行为往往与更广泛的轮动阶段相一致，在轮动阶段，领导力缩小，买方变得更具选择性。

科技股疲软和宏观谨慎打压市场情绪

较短的时间框架凸显了近期卖盘的强度。在 30 分钟图表上，超级趋势和抛物线SAR仍牢牢占据上方，使盘中偏向于走低。自 12 月中旬以来，该指数已形成下降结构，在下降阻力附近的浅反弹屡次失败。即使抛售压力有放缓迹象，但价格仍被压制在短期趋势控制下方，表明卖方继续主导盘中走势。

宏观背景加剧了压力。投资者在 11 月份通胀报告公布前越来越谨慎，预计该报告将确认物价压力仍高于美联储的目标。这种不确定性降低了投资者对估值捉襟见肘的容忍度，尤其是在最容易受到人工智能交易影响的行业。最近几个交易日，半导体和巨型科技股遭到大量抛售，英伟达（Nvidia）、博通（Broadcom）、AMD 和甲骨文（Oracle）的下跌对指数表现的影响尤为严重。

企业动态加剧了这些担忧。甲骨文大幅下跌的原因是，有报道称甲骨文最大的数据中心合作伙伴撤回了对其重大扩张计划的支持，这令市场对人工智能基础设施支出感到不安。虽然美光公司强劲的盈利和指导在盘后短暂提振了期货价格，但更广泛的市场反应表明，投资者正变得更加挑剔，他们更青睐已证实的现金流和资产负债表实力，而不是与长期增长假设挂钩的激进资本支出。

关键水平决定近期前景

从技术角度看，6,700 至 6,650 点区域是目前的关键支撑位。该区域与不断上升的 100 天 EMA 相一致，是买方需要展示信心以维持更广泛的看涨结构的下一个水平。如果果断跌破该区域，将加大向低点 6,400 美元（长期趋势支撑位）深入调整的风险。反之，如果稳定在 6,700 点以上，随后收复 6,800-6,850 点区间，将有助于缓解下行压力，并表明修正正在成熟。

目前，标准普尔 500 指数仍处于较大上升趋势中的修正阶段。市场正在适应金融环境的收紧、科技股估值的敏感性以及通胀数据的不确定性。在买家表现出捍卫关键支撑位的意愿或宏观形势明朗之前，市场信心可能依然脆弱。

在早些时候的报道中，我们强调了标准普尔 500 指数回落的风险，因为在领先优势缩小的情况下，标准普尔 500 指数难以将涨幅扩大到 6,900 点以上。目前的跌势证实了这一观点，技术性损伤和板块轮动表明该指数正处于消化阶段，而非恢复之前的势头。

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