由于市场持续对地缘政治风险和全球LNG供应局势作出反应，天然气价格依然高度波动。随着伊朗局势升级，引发对霍尔木兹海峡——全球LNG出口关键通道之一——潜在供应中断的担忧，期货价格再次呈现上行倾向。此外，多家LNG出口终端的检修和临时停产进一步加剧了夏季期间供应趋紧的担忧。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
欧洲天然气注储步伐放缓
支撑价格的关键因素之一，是欧洲天然气注储速度相对较弱。目前欧盟天然气库存仍低于季节性均值，同时与亚洲争夺LNG货源的竞争日益激烈。分析师指出，夏季高企的价格降低了大规模注储的吸引力，尤其是在挪威和卡塔尔供应持续不确定的背景下。因此，市场对任何供应相关消息都极为敏感。
全球LNG增产或将稳定市场，但风险依旧
尽管当前局势紧张，中期前景则显得更为平衡。预计2026年美国、加拿大和卡塔尔的新LNG产能将更积极地进入市场，有望缓解供应缺口。业内分析师称，明年全球LNG产量有望增长逾7%，有助于在经历多年结构性短缺后缓解价格压力。然而，地缘政治紧张、飓风季节风险及天气因素仍是波动居高不下的主要来源。
当前市场关注重点
短期内，天然气价格走势主要取决于中东局势、欧洲注储进度以及亚洲LNG需求。同时，若伊朗局势缓和或LNG供应恢复稳定，价格或将出现大幅回调。
短期展望
目前，市场的基准情景仍是夏季期间宽幅震荡并伴随高波动性。与此同时，NATGAS期货自2.80美元附近支撑反弹后，测试了2.90美元附近阻力位，后续或将再次承压回测上述支撑区域。若突破阻力，则有望进一步上行至2.95美元。
正如我此前在《天然气持续承压》中多次提及，天然气价格下跌仍可被视为买入机会。
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