受中美奢侈品需求减弱拖累，LVMH 股价下跌 1.7%

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21.08.2025

受中美奢侈品需求减弱拖累，LVMH 股价下跌 1.7% — LVMH 旗下葡萄酒和烈酒部门的情况尤其严重

截至8月21日，LVMH股价报485.10欧元，过去24小时内下跌1.7%。这标志着在本周早些时候经历了两天的小幅上涨后出现回调。该股目前仍面临压力，徘徊在其52周波动区间的低端附近。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

亮点

- LVMH股价目前接近其 52 周区间的低端，技术阻力位在 517 欧元，支撑位在 470 欧元左右。

- 整个行业的奢侈品需求正在减弱，尤其是在中国和美国，给销售和利润带来压力。

- 尽管有“强力买入”技术信号，但除非基本面状况改善，否则任何反弹都可能是短暂的。

从技术角度来看，中期走势明显看跌。50日移动均线位于当前价格水平上方，在517欧元附近形成阻力，而目前在572欧元左右的200日移动均线则强化了长期下行趋势。自5月以来，该股一直未能突破这两个关键水平，表明其缺乏上涨动力。相对强弱指数（RSI）已回落至42水平，尚未进入超卖区域，但远低于牛市阶段典型的70水平。

尽管如此，Investing.com 追踪的多项技术指标显示，近期可能出现反弹。整体技术评级被标记为“强力买入”，因为震荡指标和短期移动平均线发出看涨信号，指向 470 欧元左右的潜在支撑位。成交量也小幅增加，表明在当前水平有所吸纳。不过，价格走势依然脆弱，容易受到宏观经济数据和行业整体情绪变化的影响。

LVMH 股价动态（2025 年 6 月 - 2025 年 8 月）。资料来源：TradingView

技术面来看，布林带近期开始收窄，表明波动性正在下降，并可能即将突破。股价目前正接近布林带下轨，这通常表明股价短期内处于超卖状态。此外，移动平均线收敛/发散指标 (MACD) 显示出看涨交叉的早期迹象，信号线趋于平缓，柱状图也向零线靠拢。虽然这些信号尚未完全确认，但它们与短期修正性反弹的可能性相吻合。

奢侈品需求下降

LVMH 股价目前的下跌并非孤立事件。整个奢侈品行业正面临多方面的挑战，主要地区的需求都在下降，尤其是亚洲和北美。包括迪奥、古驰和卡地亚在内的全球奢侈品牌的销售额都大幅萎缩，原因是可自由支配支出减少、通胀高企以及中国疫情后经济反弹乏力。LVMH 的葡萄酒和烈酒部门的情况尤为严重。由于过度扩张、快速收购和定价纪律薄弱，酩悦轩尼诗在 2024 年损失了 15 亿欧元。迄今为止，管理层未能阐明清晰的复苏计划，该部门正在拖累整个集团的盈利能力。这是一个值得关注的重大问题，因为葡萄酒和烈酒部门历来既能提供利润率稳定，又能提供品牌声望。

尽管面临这些压力，LVMH 集团仍公布了稳健的 2024 年全年业绩：收入 847 亿欧元，营业利润 189 亿欧元。然而，前瞻性指引明显保守。地域多元化是另一个稳定因素：27.5% 的收入来自亚洲（日本除外），25.4% 来自北美，17.2% 来自欧洲（法国除外），其余收入分布在日本、法国和新兴市场。这种地域多元化带来了一定的韧性，但也使应对区域经济低迷的战略调整变得复杂。