LVMH 股价因盈利不及预期且利润率收窄跌破 485 欧元

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22.08.2025

LVMH 股价因盈利不及预期且利润率收窄跌破 485 欧元 — 2025 年上半年，LVMH 集团营收达 400 亿欧元

截至8月22日，LVMH股价报484.75欧元，过去24小时内下跌0.05%。该股今年迄今已下跌逾23%，但目前徘徊在480欧元附近的关键水平支撑位上方。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

亮点

- LVMH股价在 2025 年下跌了 23%，在上半年盈利未达预期后，交易价格略高于 485 欧元的关键支撑位。

- 葡萄酒和烈酒部门仍然是一个拖累因素，但强劲的营业利润率和稳健的现金流提供了下行保护。

- 分析师维持中等买入评级，平均目标价为 520 欧元，表明上涨空间有限但稳定。

LVMH 股价低于其 200 日简单移动平均线，目前接近 510 欧元，表明长期看跌情绪。然而，该股已收复短期移动平均线，例如 20 日和 50 日移动平均线，这些移动平均线目前汇聚在 485 欧元至 490 欧元之间，表明股价有企稳的潜力。

相对强弱指数 (RSI) 徘徊在 52 左右，处于中性区域，表明 LVMH 既未超卖也未超买。MACD 动量指标仍略微下跌，但显示出早期收敛迹象，暗示如果买盘量增加，趋势可能出现逆转。本周枢轴点阻力位在 491.30 欧元和 497.80 欧元，支撑位在 481.25 欧元和 474.60 欧元。若日收盘价低于 474 欧元，则技术面看跌，开启下行风险，目标位为 460 欧元，甚至可能为 450 欧元。

LVMH 股价动态（2025 年 6 月 - 2025 年 8 月）。资料来源：TradingView

过去10个交易日成交量下降，表明投资者持谨慎态度。布林带正在收窄，这通常预示着突破。方向运动指数 (DMI) 表明趋势强度较低，ADX 跌破 20。总而言之，LVMH 的技术指标表明该股正试图在支撑位上方盘整，但任何一个方向的突破都可能引发大幅波动。

葡萄酒和烈酒业务业绩下滑，奢侈品需求降温

LVMH 股价在 2025 年的下跌反映了整个行业奢侈品需求疲软以及其葡萄酒和烈酒部门表现不佳的共同影响。2025 年上半年，LVMH 报告营收为 400 亿欧元，有机下降 3%，营业利润下降 15%，至 90 亿欧元。尽管整体收入出现下滑，但该公司仍保持了 22.6% 的强劲营业利润率，比 2019 年新冠疫情之前的水平高出 150 个基点。自由现金流保持健康，为 40 亿欧元，净债务稳定在 152 亿欧元。

拖累主要来自酩悦轩尼诗及其他葡萄酒及烈酒业务，这些业务的销售额下降，投入成本上升。时装及皮具是路易威登旗下规模最大、盈利能力最强的部门，在路易威登和迪奥等旗舰品牌的支撑下，继续表现稳健。然而，中国市场销售额下降以及欧洲游客流量放缓，在短期内造成了收入压力。

最新财报发布后，投资者情绪也受到打击。LVMH 每股收益未达预期，为 2.687 欧元，而市场普遍预期为 2.782 欧元。财报发布后，该股当日下跌逾 3%。尽管如此，分析师仍保持温和看涨。LVMH 的 ADR (LVMUY) 评级为“中等买入”，12 个月平均目标价为 126.50 美元（约合 520 欧元），较当前水平上涨近 7%。最高预测为 535 欧元，最低预测接近 470 欧元。

475欧元对牛市复苏至关重要

LVMH的短期前景很大程度上取决于其能否守住475欧元至480欧元的支撑位，并重拾510欧元200日移动均线上方的技术力量。若持续突破该水平，当前的下行趋势将失效，并将动能重新转向看涨。

在基本情景下，假设全球需求稳定，且葡萄酒和烈酒市场没有进一步恶化，LVMH 股价可能在未来 1-2 个月内逐步攀升至 500-510 欧元。这将与历史回调走势一致，并符合分析师的共识。在看涨突破的情况下，强劲的第三季度销售或中国需求的利好消息，可能推动该股在年底前升至 525-535 欧元。如果没有强劲的宏观利好，LVMH 股价不太可能重回 2025 年前 560 欧元以上的高点。

LVMH股价下跌反映了整个奢侈品行业的普遍疲软，主要原因是亚洲和北美的需求下降。葡萄酒和烈酒板块的下滑尤为严重，因为高通胀和可自由支配支出的减少对销售额造成了压力。

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