周一，随着美国政府关门进入第二周，黄金交易价格突破每盎司 3,900 美元，创下历史新高。旷日持久的政治僵局加深了财政的不确定性，暂停了关键经济数据的发布，并强化了美联储将在未来几个月内降息的预期。
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亮点
- 美国政府停摆进入第二周，黄金创历史新高，突破 3,900 美元。
- 美联储 10 月和 12 月分别降息 95% 和 84% 的预期增强了避险需求。
- 如果突破 3,940 美元至 3,960 美元，黄金将向 4,000 美元心理价位迈进。
根据 CME FedWatch 数据，目前期货价格显示，10 月份降息 25 个基点的可能性为 95%，12 月份再次降息的可能性为 84%。这种鸽派前景加剧了对避险资产的需求，黄金成为主要受益者。
技术结构保持坚挺
在 4 小时图上，金价仍处于明确的上升通道内，延续了 8 月中旬开始的上升趋势。20 期 EMA 位于 3,876 美元，50 期 EMA 位于 3,828 美元，提供近期支撑，而 100 期 EMA 位于 3,760 美元，与通道中线重合。如果持续跌破这些水平，则可能引发向 3,656 美元（代表更广泛趋势基础的 200-EMA 区域）的修正。
XAU 价格动态（来源：TradingView）
动能依然强劲，RSI 在 69 附近徘徊，接近超买，但与长期反弹时的读数一致。突破 70 点将确认持续的买盘力量，并可能使黄金继续关注 3,940 美元至 3,960 美元区域，然后可能向 4,000 美元心理关口移动。
宏观条件强化避险需求
宏观背景继续支持金价反弹。美国政府停摆导致包括 9 月非农就业报告在内的关键数据减少，市场只能依赖已经表明劳动力状况疲软的次级指标。
与此同时，美联储预期的鸽派转变也为黄金的上涨势头火上浇油。投资者越来越多地押注年底前会有多次降息，再加上国债收益率走低，使得黄金等非收益资产更具吸引力。
此外，央行的持续积累和 ETF 的稳定流入等结构性因素也为长期看涨增添了砝码。白银协会（Silver Institute）和世界黄金协会（World Gold Council）都强调，机构买盘持续强劲，抵消了零售交易商的一些获利回吐。
前景和关键价位
随着黄金在其上升通道内盘整，近期走势依然坚定看涨。如果决定性地突破3,940美元至3,960美元，将为迈向4,000美元心理里程碑铺平道路，而跌破3,876美元则可能引发获利回吐。只要价格维持在 3,760 美元以上，大的结构就会保持完好。
在之前的讨论中，尽管出现了超买信号，但黄金仍保持着强劲的势头，这一趋势仍在继续。除非政治紧张局势有所缓和，或者美联储发出限制降息的信号，否则黄金涨势几乎没有衰竭的迹象。
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