在美国总统唐纳德-特朗普透露中国已同意开始购买美国的能源供应之后，天然气期货周四的交易价格在每百万英热单位3.83美元左右，延续了反弹势头。特朗普和习近平在亚太经合组织（APEC）峰会上会晤后发表的这番讲话，再次点燃了人们的乐观情绪，即拖延已久的贸易合作可能转化为大规模的石油和天然气交易，包括阿拉斯加的潜在供应。
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亮点
- 中美能源谈判提振市场情绪，天然气交投于 3.83 美元附近。
- 突破 3.80 美元预示着经过几个月的压制后，技术面重新走强。
- 焦点转向欧佩克+政策和冬季需求，它们是下一个关键驱动因素。
在 2025 年的大部分时间里，市场一直处于地缘政治不确定性和需求模式变化之间，这一消息有助于提振市场情绪。
图表结构显示突破潜力
日线图描绘了一幅建设性的技术图景。天然气已经突破了自春季以来限制价格走势的下降趋势线。最近的上涨推动期价突破了 3.80 美元，目前在 3.85 美元附近形成阻力，在 3.20 美元至 3.25 美元附近确立了支撑，50 天和 100 天 EMA 在此聚集。自夏末以来，该区域已多次成为买家的跳板，形成了当前涨势的结构性基础。
天然气价格动态（来源：TradingView）
持续收于 3.85 美元以上将确认看涨势头，初步目标为 4.00 美元，之后为 4.20 美元。3.36 美元附近的 200 天 EMA 已经从阻力位转为支撑位，进一步加强了上行趋势。但是，如果不能守住 3.20 美元，就会削弱这一走势，并有可能跌回上次在 8 月份测试的 2.80 美元底线。
动量指标支持看涨倾向。RSI 已攀升至 67，反映出经过多周的盘整后，买盘力量有所增强。虽然接近超买水平，但过去该区域的峰值往往与继续向新高延伸相吻合，这表明只要走势保持有序，就有可能出现跟进。
宏观背景转为有利但脆弱
从基本面来看，基调仍是谨慎乐观。特朗普关于中国重新购买能源的言论提供了短期提振，但分析师仍对执行风险保持警惕。由于贸易摩擦和关税问题错综复杂，中国政府今年在很大程度上回避了美国的原油和液化天然气进口。此外，中国企业经常在二级市场转售美国货物，从而削弱了对美国出口收入的影响。
尽管如此，潜在的中美能源交易的地缘政治前景仍然很有分量。一项具体的协议可能有助于在冬季需求旺季到来之前重新平衡气流，特别是如果寒冷的天气使地区库存趋紧的话。美国天然气储存水平目前接近五年平均水平，提供了缓冲，但限制了上行空间，除非需求急剧加速。
在政策方面，交易商也在关注即将召开的欧佩克+会议，该联盟可能会在会上重新评估与俄罗斯的产量协调。任何减产或重新合作都会改变能源贸易平衡和各类燃料的价格相关性，从而间接影响全球天然气市场的情绪。
展望：看涨倾向在 3.80 美元上方形成
经过几个月的区间交易后，天然气正处于关键时刻。技术上突破 3.80 美元加强了看涨倾向，但确认需要收盘价高于 3.85 美元，才能进一步向 4.20 美元上行。支撑位依然坚挺，在 3.20 美元至 3.25 美元之间，如果势头减弱，则在 2.80 美元附近有更深的保护。
如前所述，贸易乐观、稳定的冬季需求和技术弹性的结合，使天然气近期可能走强。然而，涨势能否持续将取决于地缘政治承诺是否转化为实际的贸易流量，以及天气驱动的需求是否与不断改善的图表信号相一致。
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