日经 225 指数价格下滑，中日紧张局势对旅游和零售股造成冲击

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Jainam Mehta

17.11.2025

日经 225 指数价格下滑，中日紧张局势对旅游和零售股造成冲击 — 中日地缘政治紧张，旅游和零售股下滑，日经指数回落

日经 225 指数周一走低，下滑 0.1%，收于 50,324 点附近，原因是日本和中国之间的地缘政治紧张局势引发了旅游、零售和消费行业的新压力。此次下跌延续了上周末开始的温和回调，此前中国政府就日本可能介入台湾问题发出警告，随后又发布了不鼓励赴日旅游的建议。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

重要事件

- 日经 225 指数下跌 0.1%，至 50,324 点，原因是中日紧张局势打击了旅游和零售类股。

- 在中国政府发布旅游建议后，日本航空公司下跌 3.8%，全日空下跌 3.1%。

- 尽管板块承压，但该指数仍维持在关键 EMA 上方，保持了较宽的上升趋势。

航空股领跌，日本航空下跌 3.8%，全日空下跌 3.1%，而 Fast Retailing、Isetan Mitsukoshi 和 Ryohin Keikaku 等零售业权重股也大幅走低。

地缘政治风险上升，旅游业受到打击

市场的反应集中在对跨境资金流动最敏感的行业。中国政府就台湾政策向日本发出的警告及其旅游建议立即对与旅游业相关的股票造成压力。航空类股票在开盘时遭到大量抛售，零售类股票紧随其后，因为交易商认为游客流量下降和中国消费者减少消费将对市场造成影响。

日本最新的 GDP 数据也影响了市场情绪。日本第三季度经济萎缩了 0.4%，扭转了上一季度的扩张态势，但仍超出了大幅下滑的预期。虽然较预期温和的萎缩有助于缓和经济衰退的担忧，但地缘政治风险的影响被掩盖了，交易员认为地缘政治风险是具体行业波动的更直接驱动因素。

尽管出现回调，但看涨结构依然完好

从技术上看，日经指数的长期走势依然具有建设性。该指数继续远高于所有主要 EMA。20 天 EMA 位于 50,103 点附近，提供了直接的动态支撑，而 50 天 EMA 位于 47,873 点，100 天 EMA 位于 45,189 点，趋势稳步走高。这种叠加配置凸显了市场仍以上升势头为主。

日经 225 指数价格动态（来源：TradingView）

价格走势显示，日经 225 指数在 10 月份强劲反弹后有所回落，日经指数在反弹势头减弱前曾一度冲向 52,000 点。上升通道上边界的阻力使价格重新回到 20 日 EMA 水平，该水平自夏季以来多次成为新一轮上行的跳板。买方能否守住这一区域将决定下一步的走向。

短期动能有所减弱，抛物线 SAR 点自 10 月下旬以来首次翻转至价格上方。即便如此，从 4 月份开始的更广泛的上升支撑依然完好无损。48,000 点附近的次级上升趋势线进一步保护了市场下方，表明当前的疲软是修正性的，而非结构性的。

展望：波动性上升，买方关注关键支撑位

如果日经指数守在 50,100-50,300 点支撑位群上方，则可能反弹至 51,000 点，如果风险情绪稳定，则可能重新测试 52,000 点。如果突破该区域，日经指数将恢复看涨通道，并有可能在 12 月份再创新高。

下行方面，如果持续收于 50,000 点下方，下一个关键水平将是 48,700 点，然后是 47,800 点附近的长期上升趋势线。目前，日经指数正处于一个关键的中点。目前，日经指数正处于关键的中点，上升趋势保持完好，但地缘政治摩擦带来了短期波动，尤其是旅游和零售业。只要指数维持在其动态支撑层之上，尽管存在主要风险，逢低仍可能吸引买家。

我们在之前的分析中指出，日经指数 10 月份的大涨使其接近上升通道的顶部，从而增加了近期回落的可能性。本周的回调证实了这一观点，目前价格已回到 20 日均线附近，将进行下一次决定性测试。

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