白银价格预测：库存崩溃，XAG爆发十年来最大涨势

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Jainam Mehta

01.12.2025

白银价格预测：库存崩溃，XAG爆发十年来最大涨势 — 白银延续突破势头，突破 57.39 美元，供应收紧和美联储降息押注推升势头

白银周一延续了破纪录的涨势，攀升超过 1%，交易价格突破每盎司 57.39 美元，创下历史新高。在下周美联储会议召开前，白银供应状况趋紧，利率预期迅速转变，推动白银连续数月强劲上涨。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

亮点

- 白银创下历史新高，突破 57.39 美元，因美联储降息概率达到 87%。

- 与上海挂钩的库存降至近十年低点，加剧了供应紧张。

- 技术上突破 57.29 美元，预示着多月来的主要升势将得以延续。

在劳动力市场数据疲软、美国政府停摆导致经济数据延迟发布之后，市场目前认为降息 25 个基点的可能性为 87%。随着与上海期货交易所挂钩的仓库库存降至近十年来的低点，以及白银新近被列入美国重要矿产清单，白银正经历着数年来最强劲的结构性利好。

白银的飙升反映了宏观催化剂和结构性供应限制的罕见结合。由于央行发出的信号越来越鸽派，交易商将白银视为一种高说服力的对冲政策不确定性的工具。白银被列入美国重要矿产清单，提高了地缘政治的重要性，在全球库存持续收紧之际，引发了有关潜在出口管制和供应链重塑的问题。

技术突破确认了 2024 年表现最佳商品之一的优势

日线图显示，白银果断突破前期高点，一举突破上周盘整的57.29美元阻力位。在自 4 月初以来一直引导价格走高的上升趋势线的支撑下，白银的总体结构仍然是主要商品中最强劲的。最近的突破伴随着蜡烛区间的扩大和成交量的上升，表明买方仍然牢牢控制着银价。

白银价格预测（来源：TradingView）

超级趋势指标远远低于当前价格，位于 51.21 美元附近，强调了趋势力量的深度和持续性。只要白银保持在其上升趋势线（目前相交于 52.45 美元附近）和超级趋势底线之上，回调幅度可能仍然较小。这种结构表明，市场的驱动力是持续的积累，而不是投机性的爆发。

势头强化了这一情况。RSI 已飙升至 73 以上，进入超买区域，但仍保持陡峭的上升斜率。从历史上看，白银在宏观驱动的突破期间，特别是在供应中断与宽松货币政策同时出现时，RSI 指数曾长期维持在 70 以上。不断上升的 EMA 进一步证实了这一点，20-EMA 位于 4,186 美元（按期货合约等值缩放），50-EMA 位于 4,145 美元，100-EMA 位于 4,114 美元--均呈上升趋势，并形成了典型的强劲持续上升趋势的阶梯形态。

宏观背景加剧需求，全球供应紧缩

基本面条件继续加强白银的前景。与上海期货交易所挂钩的仓库库存已降至近十年来的低点，使亚洲各地的实物供应趋紧，并提高了溢价。白银被列入美国重要矿产清单后，引发了对潜在出口限制、供应链调整和政府囤积增加的猜测--所有这些都给本已受限的市场增加了压力。

近期芝加哥商品交易所的交易中断在上周末短暂扭曲了流动性，但周一的迅速反弹凸显了潜在需求的韧性。交易商继续将跌势视为买入机会，反映出他们相信供应收紧和货币宽松预期将压倒短期波动。

如果看涨势头持续，下一个心理里程碑将位于 60 美元--这一水平可能会吸引获利了结，但如果被突破，也会引发新的突破流。在此之上，基于当前斜率和扩张的技术预测指向 62-63 美元。下行方面，初步支撑位在 55.50 美元，随后是 52.45 美元附近的结构性支撑区。如果持续跌破该区域，白银将陷入更深的调整，但鉴于白银的宏观利好因素，这种逆转似乎不太可能发生。