10月2日,MSFT交投于517–518美元附近,再次测试本地交易区间上沿。从小时图来看,技术结构依然相当稳健:股价维持在主要中期移动均线上方,近期回调至508–510美元附近时也迅速获得买盘承接。
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就业数据缓解科技股压力
今日,在美国劳动力市场数据走弱后,Microsoft面临的整体宏观环境明显改善。非农就业人数大幅下降、失业率上升以及工资上涨,降低了市场对美联储进一步激进收紧政策的预期,并推动美国国债收益率在昨日大幅上升后回落。
对MSFT而言,这一点十分重要,因为10年期美国国债收益率下降会减轻对高增长科技公司的估值压力,并在一定程度上恢复投资者对未来现金流占比较高股票的兴趣。
高额AI支出仍是主要担忧
然而,数据中心、GPU及云基础设施扩张所需的巨额资本支出仍是主要限制因素。目前,凭借Azure的强劲增长以及大量已签约业务,市场仍接受这一战略;但随着国债收益率高于5%,投资者越来越关注这些投资需要多长时间才能产生回报。
多头面临关键的520美元关口
目前,多头仍在挑战520美元附近的阻力位,但若无法突破该水平,多头仓位平仓风险将上升,可能导致股价跌破500美元附近的支撑位,并测试490美元支撑区域。正如我在文章Azure和AI商业化支撑增长,Microsoft表现稳健 中所警告的那样,若失守这一支撑位,股价可能下探至480–470美元,不过下跌过程中买方可能会变得更加活跃。
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