ČNB zvažuje červnové zvýšení sazeb kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Krypto zprávy

Finanční zprávy

Měny

Hlas trhu

Zprávy regulátorů

Ciaran Ryan

12.06.2026

ČNB zvažuje červnové zvýšení sazeb kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům — ČNB chystá zvýšení sazeb

Česká národní banka před svým červnovým jednáním posuzuje silnější argumenty pro zvýšení úrokových sazeb, protože domácí cenové tlaky v ekonomice nepolevují. Přestože celková inflace v květnu zpomalila na 2,1 %, jádrová inflace zůstává zvýšená na 2,9 % a debata se soustředí spíše na úpravu míry restrikce než na obrat měnové politiky.

Hlavní body

ČNB zvažuje červnové zvýšení úrokových sazeb kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům, růstu mezd a cen služeb i bydlení.
Guvernér Aleš Michl zdůrazňuje, že zvýšení sazeb by znamenalo kalibraci měnového omezení, nikoli zásadní změnu politiky.
Zvýšení sazeb by bylo prvním od Michlova nástupu a potvrdilo by opatrnější přístup ČNB vůči inflačním rizikům pro finanční trhy.

Signály pro červnové jednání bankovní rady

Jak uvedla Česká národní banka, guvernér Aleš Michl v rozhovoru pro Bloomberg říká, že argumenty pro zvýšení úrokových sazeb na červnovém zasedání bankovní rady zesílily.

Podle Michla česká ekonomika čelí domácím inflačním tlakům, které podporuje silný růst mezd, setrvalý růst cen služeb a bydlení i zvýšení peněžní zásoby. Dodává, že možné zvýšení sazeb by představovalo kalibraci stupně měnového omezení, nikoli zásadní změnu nastavení měnové politiky.

Guvernér také odmítá názor, že by rozhodování bankovní rady ovlivňovala politická vyjádření. Uvádí, že rada jedná nezávisle a že jí nikdo neurčuje, co má dělat.

Dopady na měnovou politiku a domácí ekonomiku

Michl zároveň upozorňuje, že centrální banka potřebuje zpomalit růst peněžní zásoby, který je tažen rostoucím úvěrováním domácností a fiskálními deficity. Červnový krok je tak podle jeho vyjádření reálnou možností.

Pokud by banka sazby zvýšila, šlo by o první nárůst od doby, kdy se Michl před čtyřmi lety ujal funkce. Takový krok by mohl vytvořit napětí i ve vztahu k premiérovi Andreji Babišovi, zatímco pro finanční trh by znamenal potvrzení opatrnějšího přístupu ČNB k přetrvávajícím domácím inflačním rizikům.

V našem dřívějším článku o zpomalení hypoteční aktivity v květnu 2026 v Česku jsme psali, že objem nových hypoték meziměsíčně klesl na 38,1 miliardy Kč a zároveň dál rostly průměrné sazby. Upozornili jsme také, že do vývoje se pravděpodobně promítlo dubnové zpřísnění podmínek ČNB pro investiční hypotéky a očekávání vyšších sazeb v dalších měsících.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?