Turbulence na akciovém trhu: Kdo ztrácí miliardy a kdo profituje

Traders Union
Všechny zprávy
Výběr redakce
Konflikt na Blízkém východě mění poměr sil na akciovém trhu

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Finanční zprávy

Měny

Komodity

Centrální banky

Mira Kyivska

03.03.2026

Turbulence na akciovém trhu: Kdo ztrácí miliardy a kdo profituje — Konflikt na Blízkém východě mění poměr sil na akciovém trhu

Eskalace vojenského konfliktu mezi Íránem, Spojenými státy a Izraelem vyvolala cenový šok na světových akciových trzích a zásadně změnila kapitálové toky. Zatímco letecké společnosti a podniky závislé na dovozu přicházejí v důsledku logistické paralýzy o miliardy, ropný a plynárenský sektor a sektor obrany zaznamenávají abnormální zisky. Trhy balancují mezi panickými výprodeji rizikových aktiv a prudkými rally v sektorech, které z krizových podmínek těží.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Které společnosti byly zasaženy nejvíce

Největší ránu utrpěly letecké společnosti a cestovní ruch, které jsou přímo závislé na stabilitě na Blízkém východě a cenách pohonných hmot. Letecké společnosti a společnosti působící v oblasti cestovního ruchu ztratily během pouhých několika dní dohromady více než 22 miliard dolarů tržní kapitalizace. Hromadné rušení letů a uzavření klíčových letištních uzlů, jako je Dubaj, nejvytíženější mezinárodní uzel na světě, ochromilo celosvětovou leteckou dopravu.

V důsledku toho se panika investorů rozšířila do celého odvětví cestovního ruchu. Akcie hlavních leteckých společností prudce klesly. Evropský gigant v oblasti cestovního ruchu TUI ztratil přibližně 10 % své hodnoty, zatímco letecké skupiny Lufthansa a IAG, vlastník British Airways, klesly o více než 5 %. Ve Spojených státech klesly akcie společností Delta Air Lines, United Airlines a American Airlines o 2-4 %, a to i přes jejich relativně omezenou přímou expozici na trzích Blízkého východu.

Pod tlakem se ocitli také asijští dopravci: Singapore Airlines, Cathay Pacific, Qantas a Japan Airlines klesly každá o více než 4 %. Analytici poznamenávají, že i přes zavedení zajištění paliv se letecké společnosti potýkají s rychle rostoucími náklady na pohonné hmoty, delšími trasami, aby se vyhnuly omezenému vzdušnému prostoru, a vlnou rušení letů - to vše má dopad na ziskovost.

Negativní dopad konfliktu se neomezuje pouze na dopravce. Se zhoršujícími se vyhlídkami globálního cestovního ruchu začaly ztrácet půdu pod nohama také hotely a výletní lodě. Kromě toho se bankovní sektor a cyklické spotřebitelské společnosti ocitly v širším rizikovém výprodeji. V Evropě se hlavní akciové indexy během jediného dne propadly o 2-3 %, přičemž mezi nejhorší výsledky patřily akcie bank a automobilek. Investoři se obávají, že rostoucí ceny energií oslabí kupní sílu spotřebitelů a zvýší úvěrová rizika, což je přimělo ke snížení expozice vůči ekonomicky citlivým sektorům.

Kdo byl nepřímo postižen

Kromě přímých obchodních ztrát vytvořila eskalace systémová rizika pro země silně závislé na dovozu energií. Nejostřejší reakci zaznamenaly asijské trhy: Jihokorejský benchmark index se propadl o 7 % a vedl tak regionální pokles, zatímco japonský Nikkei 225 klesl o 3 %. Náhlý prudký nárůst cen ropy okamžitě podnítil obavy z inflace a zpomalení růstu v ekonomikách, kde má energetická stabilita zásadní význam.

Pro Evropu, která je závislá na dodávkách energií, se situace ještě zhoršila v důsledku šoku z ceny plynu. Poté, co Katar preventivně zastavil těžbu zkapalněného zemního plynu kvůli hrozbě stávek, vzrostly evropské ceny plynu během jediného dne o 25 %. Na tomto pozadí otevřely celoevropské indexy Stoxx 600 a německý DAX na nižší úrovni, protože investoři nadále počítali s rizikem dlouhodobého nedostatku dodávek. Trhy tak byly v podstatě dotlačeny zpět k realitě energetické krize v roce 2022.

Investoři tento konflikt interpretují jako agresivní inflační šok. V důsledku toho se pod tlak dostaly i high-tech společnosti: rostoucí inflační očekávání tlačí výnosy dluhopisů nahoru, čímž se bohatě oceněné růstové akcie stávají pro institucionální investory méně atraktivní.

Kdo vydělává na geopolitických turbulencích

Navzdory všeobecnému znepokojení vytvořil konflikt jasnou skupinu beneficientů. Prudký skok cen ropy okamžitě pozvedl hlavní energetické společnosti: Americké společnosti ExxonMobil a Chevron se díky očekávání nečekaných zisků staly favority obchodování. Dokonce i společnost Saudi Aramco navzdory rizikům pro domácí infrastrukturu, včetně terminálu Ras Tanura, zvýšila svou tržní kapitalizaci o 3 %.

Současně silně rostly akcie obranného průmyslu, protože investoři ocenili očekávání nových rozsáhlých zakázek. Podle údajů z obchodování vzrostly akcie amerického obranného gigantu Raytheon Technologies (RTX) za posledních několik dní o 5,81 %, zatímco Lockheed Martin posílil o 2,81 % a přiblížil se svým ročním maximům. Podobně se vyvíjel i evropský trh: BAE Systems se sídlem ve Velké Británii si polepšila o 3,40 % navzdory poklesu širšího indexu. Tato dynamika potvrzuje, že kapitál se v období globální nestability rychle obrací do sektorů spojených s bezpečností a vojenskými kapacitami.

Je zajímavé, že díky velké váze energetických a obranných společností jsou některé národní indexy odolnější než jiné. Britský FTSE 100 poklesl pouze o 1 %, čímž výrazně překonal širší evropské benchmarky. Skutečný paradox se objevil v Izraeli: index Tel Aviv 35 dosáhl rekordního maxima a vzrostl o 5 %, zatímco šekel posílil o 1,5 %. Tato reakce odráží optimismus místních investorů, kteří oceňují scénář rychlého vítězství a dlouhodobého snížení geopolitických rizik pro zemi.

Tradiční bezpečná aktiva nebyla imunní, i když jejich výkonnost byla smíšená. Zlato - obvykle primární útočiště v době války - vykazovalo prudkou volatilitu. Po počátečním prudkém růstu v důsledku titulků o konfliktu došlo 3. března při obchodování k technické korekci: kov klesl o 2,4 % na 5 193 USD za unci. Důvodem poklesu byl silnější americký dolar a rostoucí výnosy státních dluhopisů, protože investoři otáčeli kapitál do posilující americké měny, což vytvářelo tlak na drahé kovy.

Navzdory tomu zůstává patrný širší trend realokace kapitálu. Peníze odtékají ze spotřebitelských sektorů citlivých na riziko do odvětví, která zajišťují stabilitu energetiky a obrany. Dokonce i americké indexy, jako je S&P 500 a Nasdaq, se navzdory prudkému poklesu na konci února v současné době pokoušejí stabilizovat. Za posledních pět dní se oba udržely mírně v kladných hodnotách (+0,65 %, resp. +0,23 %), což signalizuje opatrná očekávání trhu, že konflikt může zůstat pod kontrolou.

Co by obchodníci měli očekávat dále

V současné době většina cen aktiv odráží scénář "dočasného šoku". Zdá se, že trh věří v relativně krátkou kampaň, což podporují prohlášení Donalda Trumpa naznačující, že operace by mohla trvat nejméně čtyři týdny. Tento názor posiluje dynamika komoditního trhu: futures na přední měsíce prudce vzrostly, zatímco kontrakty s delší splatností zůstávají relativně stabilní.

Riziko eskalace však zůstává kritické. Pokud se konflikt protáhne nebo se do něj zapojí další účastníci, například Hizballáh nebo další íránští spojenci, ceny ropy by mohly překročit 100 USD za barel. Takový scénář by vyvolal novou vlnu globální inflace a donutil by centrální banky udržovat zvýšené úrokové sazby po delší dobu. V takovém případě by současná rally na obranných a energetických akciích mohla ustoupit širšímu poklesu trhu, protože by se zhoršily zisky podniků a kupní síla spotřebitelů.

Pro obchodníky bude v nadcházejících týdnech klíčovým ukazatelem stav Hormuzského průlivu, integrita ropné infrastruktury a prohlášení OPEC+. Základní scénář předpokládá, že konflikt bude zažehnán do jednoho měsíce, následovat bude oživení letecké dopravy a oživení postižených akcií. Dlouhodobá vojenská kampaň by však nevyhnutelně proměnila energetický šok v plnohodnotnou hospodářskou krizi, takže jedinou spolehlivou strategií by byla flexibilita a zajištění rizik.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?