Regulační triáda: Americký Kongres utváří nová pravidla pro trh s kryptoměnami

Traders Union
Všechny zprávy
Výběr redakce
Jak americký Kongres právě redefinoval politiku v oblasti kryptoměn

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Olesia Kramarenko

22.07.2025

Regulační triáda: Americký Kongres utváří nová pravidla pro trh s kryptoměnami — Sněmovna reprezentantů USA schvaluje tři návrhy zákonů o kryptoměnách, které znamenají posun v regulaci stablecoinů, digitálních aktiv a CBDC.

Minulý týden se ve Spojených státech stalo něco, na co odvětví digitálních aktiv čekalo více než deset let. Sněmovna reprezentantů schválila tři významné zákony související s kryptoměnami: GENIUS Act, CLARITY Act a Anti-CBDC Surveillance State Act. Tyto iniciativy, z nichž každá získala různou míru podpory, představují první komplexní pokus o formalizaci postoje USA ke stablecoinům, digitálním aktivům a digitální měně centrální banky (CBDC).

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Na první pohled má každý zákon odlišné zaměření. Dohromady však představují koordinované úsilí o legitimizaci řešení soukromého sektoru, vyjasnění odpovědnosti emitentů a odražení vládních snah o zavedení centralizovaného digitálního dolaru do finančního systému.

Dne 19. července podepsal prezident Donald Trump zákon GENIUS Act - a stal se tak prvním aktivním právním předpisem o regulaci stablecoinů v historii USA. Další dva - CLARITY Act a Anti-CBDC Act - stále čekají na posouzení v Senátu.

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

GENIUS Act: Zákon o stabilitě, který se vztahuje na stabilitu, a který se vztahuje na stabilitu, která je v současné době v platnosti: Stablecoiny jako veřejná infrastruktura

Zákon GENIUS získal nejsilnější podporu ve Sněmovně reprezentantů - 308 hlasů pro, z toho 102 od demokratů. Návrh zákona zavádí právní rámec pro vydávání stablecoinů v USA, vyžaduje, aby se vydáváním tokenů zabývaly nezávislé subjekty, zakazuje úročené stablecoiny a zavádí trestní odpovědnost za nepodložené emise.

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Klíčové ustanovení se zaměřuje na monopoly: velké technologické firmy a banky musí vytvořit právně oddělené dceřiné společnosti, které budou vydávat stablecoiny kryté dolarem. Tato takzvaná "Libra klauzule" je přímou reakcí na neúspěšný projekt stablecoinů Meta. Tito emitenti budou rovněž podléhat antimonopolnímu přezkumu a musí získat souhlas dozorčího výboru pod vedením ministerstva financí s právem veta.

Společnost Circle návrh zákona otevřeně podpořila a označila jej za výhru pro spotřebitele i pro globální status amerického dolaru. Dante Disparte, ředitel pro strategii společnosti, prohlásil, že zákon GENIUS účinně kodifikuje obchodní model, kterým se společnost Circle řídí již řadu let. Společnost Tether zase oznámila, že plánuje dodržovat nový režim jako zahraniční emitent - včetně auditů rezerv a potenciálního spuštění samostatného stablecoinu orientovaného na USA.

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Zákaz stablecoinů nesoucích výnosy vyvolal v komunitě DeFi kritiku. Paradoxně však může podnítit oživení decentralizovaných protokolů. Pokud tokeny základní vrstvy již nebudou generovat výnos, uživatelé jej pravděpodobně budou hledat jinde - konkrétně v ekosystému DeFi Ethereum. Analytici již nyní předpovídají "DeFi léto 2.0" a rýsují paralely s posledním boomem stablecoinové aktivity na řetězci.

ZÁKON O KLASIFIKACI: Definice jako ochrana

Druhý návrh zákona - CLARITY Act - prošel s o něco menší, ale stále významnou podporou (294 hlasů pro, z toho 78 od demokratů). Jeho hlavním cílem je poskytnout jasnou právní definici toho, co představuje digitální aktivum, a určit jeho povahu: zda se jedná o cenný papír, komoditu nebo hybrid. Jedná se o dlouho očekávanou reakci na roky regulační nejasnosti, během nichž se SEC a CFTC střetávaly dokonce veřejně a kryptografické společnosti se snažily získat oficiální klasifikaci pro své produkty.

Návrh zákona pravděpodobně dozná dalších změn v Senátu, kde je podpora demokratů slabší. I ve své současné podobě však vysílá silný signál: v USA již digitální aktiva nebudou existovat v právní šedé zóně - nyní jsou na cestě k oficiálnímu uznání. To by mohlo odblokovat latentní institucionální růst nejen v oblasti DeFi, ale také v rámci Web3, tokenizovaných fondů a digitálních dluhopisů.

Zákon proti CBDC: Stát není emitentem

Třetí a nejneočekávanější návrh zákona - Anti-CBDC Surveillance State Act - prošel těsným poměrem hlasů (219 ku 210), prakticky bez podpory demokratů. Návrh zákona výslovně zakazuje Federálnímu rezervnímu systému vydávat digitální měnu centrální banky (CBDC) bez souhlasu Kongresu. Argument republikánů je jasný: CBDC ohrožuje soukromí, umožňuje kontrolu transakcí a hrozí, že nastolí "systém sociálního kreditu čínského typu".

Loading...

Tweet byl autorem smazán.

Ale my jsme všechno uložili 🙂.

Pro kryptografickou komunitu to může být nejdůležitější signál ze všech: USA nejenže legitimizují soukromé finanční inovace, ale také aktivně omezují možnost vlády vybudovat centralizovanou alternativu. V letech 2020 až 2022 vyvolaly obavy z digitálního dolaru vážnou debatu. Nyní se tato skepse stala součástí oficiální politiky.

Co to znamená pro trh?

Především to signalizuje změnu klimatu. Spojené státy se opět snaží stát se lídrem inovací - aniž by je dusily. Prostředí se stává předvídatelnějším: existují pravidla, normy a prostor pro soukromou iniciativu. Zároveň to znamená novou fázi konkurence mezi centralizovanými stablecoiny, decentralizovanými platformami a tradičními bankami - které se již nemohou jednoduše začlenit do této nové infrastruktury, aniž by dodržovaly zákony.

Tato regulační triáda je více než jen soubor legislativních aktů. Je to politický postoj: USA si vybírají finanční internet postavený na právech, nikoli státem kontrolovaný digitální monopol. Skutečnou otázkou nyní je - kdo na trhu bude první, kdo se této výzvě postaví.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?