Akcie LVMH konsolidují na úrovni 518 eur, protože luxusní sektor zaostává za růstem evropských trhů

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Krypto zprávy

Finanční zprávy

Měny

Hlas trhu

Zprávy regulátorů

Zprávy z centrálních bank

Dmytro Kharkov

24.09.2025

Akcie LVMH konsolidují na úrovni 518 eur, protože luxusní sektor zaostává za růstem evropských trhů — LVMH se mírně propadla kvůli přetrvávajícím obavám ohledně poptávky a marží v Číně

Ke dni 24. září se akcie LVMH obchodují za 518,10 EUR, což představuje pokles o 1 % za posledních 24 hodin. Tato úroveň přibližuje luxusní konglomerát ke klíčové krátkodobé podpoře po dvoutýdenní konsolidační fázi.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Nejdůležitější informace

- Akcie LVMH se obchodují na úrovni 518,10 EUR, tedy o 1 % níže, přičemž technické ukazatele poukazují na neutrální až medvědí nastavení v blízkosti klíčového supportu.

- Obavy z oslabující čínské poptávky a stlačování marží nadále ovlivňují sentiment, a to navzdory solidním výsledkům na hlavních západních trzích.

- Krátkodobé směřování ceny závisí na prolomení rozpětí 510-545 EUR, přičemž kritickými úrovněmi, které je třeba sledovat, jsou 485 EUR a 545 EUR.

Evropské trhy uzavřely 23. září na vyšší úrovni, k čemuž přispělo oživení akcií veřejných služeb a technologií. Panevropský index STOXX 600 vzrostl o 0,4 %, přičemž v čele růstu stály akcie větrných elektráren a polovodičových firem, jako je ASMI. Sektor luxusního zboží se však na oživení významněji nepodílel. Společnost LVMH zaznamenala mírný pokles, který byl zatížen přetrvávajícími obavami ohledně čínské poptávky a snižování marží.

Ekonomický sentiment v celé eurozóně se stabilizoval, přičemž došlo k mírnému oživení spotřebitelské důvěry. To je mírně příznivým znamením pro diskreční výdaje na západních trzích. Čína však pro LVMH zůstává problémem. Zatímco maloobchodní prodej na cestách a návštěvnost pevninských obchodů se od konce druhého čtvrtletí zlepšily, spotřeba luxusu v Asii zůstává ve srovnání s úrovní v letech 2021-2022 utlumená.

Ke konkurenčnímu tlaku přispívá i skutečnost, že společnost Hermès nedávno předstihla LVMH v tržní kapitalizaci, k čemuž přispěly lepší než očekávané výsledky a vyšší cenová síla v klíčových produktových řadách. Investoři stále více upřednostňují Hermès pro jeho odolnost v období poklesu, zatímco LVMH čelí širší expozici vůči kategoriím, jako jsou vína a lihoviny, které dosahují slabších výsledků.

LVMH klesá na 518 EUR, když akcie konsolidují blízko podpory

Z technického hlediska zůstává LVMH ve vymezeném pásmu poté, co se jí na začátku září nepodařilo prolomit rezistenci v blízkosti zóny 540-550 EUR. Cenová akce vykazuje jasné známky váhání, přičemž 50denní klouzavý průměr se nyní nachází mírně nad aktuální cenou, což naznačuje potenciál pro pokračující boční nebo mírně medvědí momentum v blízkém období. Dvousetdenní klouzavý průměr však zůstává neporušený pod úrovní 500 EUR, což představuje klíčovou dlouhodobější úroveň podpory.

Ukazatele RSI se pohybují kolem neutrální hodnoty (45-50), nejsou ani přeprodané, ani překoupené, zatímco MACD překročil hranici pod signální linií, což posiluje názor o krátkodobém tlaku. Čisté prolomení pod úroveň 510 EUR by mohlo otevřít dveře k dalšímu poklesu směrem k 485-490 EUR, kde v minulosti nastupovali kupci. Opora zůstává pevná na úrovni 545-550 EUR. Současné technické nastavení naznačuje, že institucionální hráči zůstávají opatrní, přičemž objemové vzorce nevykazují žádný silný akumulační nebo distribuční sklon.

Dynamika ceny akcií LVMH (červenec 2025 - září 2025). Zdroj: MZV ČR: Zdroj: TradingView.

Z fundamentálního hlediska se akcie LVMH obchodují s forwardovým P/E na úrovni 21x, což je mírně pod pětiletým průměrem a odráží to opatrný sentiment investorů. Vzhledem k tomu, že provozní marže stále patří k nejvyšším v odvětví, není ocenění nijak napjaté, ale růstová očekávání se znatelně zmírnila. Analytici také za posledních 60 dní snížili odhady celoročních tržeb o 2-3 %, což naznačuje posun ke konzervativnějším výhledům v celém luxusním segmentu.

Krátkodobé scénáře: pokles o 485 EUR nebo prolomení hranice 545 EUR.

V základním scénáři s neutrálním až mírně býčím výhledem se očekává, že evropské akcie si udrží své oživení, zatímco LVMH bude dosahovat stabilních výsledků na svých hlavních trzích v USA a Evropě. Akcie by se mohly do konce října vrátit do pásma 540-545 EUR, což by znamenalo 4-5% růst oproti současným úrovním. Tento scénář předpokládá, že nedojde k dalšímu zhoršení asijské poptávky a že segment módy a koženého zboží bude nadále odolný. Mírné oživení v oblasti cestovního maloobchodu a kosmetiky by rovněž mohlo přispět k dodatečné podpoře horní linie.

Na opačné straně se rozvíjí medvědí scénář, pokud se spotřebitelské výdaje v Číně dále zmírní nebo pokud se v důsledku makroekonomických faktorů sníží globální ochota riskovat. Pod takovým tlakem by LVMH mohla znovu otestovat oblast podpory 485 EUR, což by znamenalo 6-7% pokles ze současných úrovní. V takovém případě by se ocenění stlačilo blíže k 19násobku forwardových zisků, čímž by se dostalo do souladu s historickými násobky medvědího cyklu. Slabší prodeje v segmentu vín a lihovin nebo hodinek a šperků by rovněž mohly urychlit pohyb směrem dolů, pokud se nepodaří stabilizovat poptávku.

Ocenění LVMH čelí tlaku v souvislosti se silnými výsledky na západních trzích a výrazným zpomalením v Číně, která byla v minulosti motorem růstu, ale nyní zatěžuje tržby celé skupiny. V reakci na to společnost údajně zvažuje odprodej slabších značek, jako je Marc Jacobs, aby se přeorientovala na značky s vysokou marží a zlepšila kapitálovou efektivitu.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?