Krypto-Kreditvergabe erreicht neuen Höchststand durch starkes DeFi-Wachstum

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Yaroslav Dmytrenko

21.11.2025

Krypto-Kreditvergabe erreicht neuen Höchststand durch starkes DeFi-Wachstum — Galaxy meldet starke Ausweitung der DeFi-Kredite auf 41 Mrd. USD

Die Kreditvergabe im dezentralen Finanzwesen hat einen neuen Quartals-Höchststand erreicht. Laut dem jüngsten Bericht von Galaxy Digital hat sich das Gesamtvolumen aktiver Kredite, die über DeFi-Anwendungen vergeben wurden, der Marke von 41 Milliarden US-Dollar genähert.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Das Forschungsteam von Galaxystellte fest, dass die Kreditvergabe in DeFi im dritten Quartal 2025 um etwa 14,5 Milliarden US-Dollar oder fast 55 % zunahm. Dieser Anstieg trug dazu bei, dass der kombinierte Krypto-Kreditmarkt - sowohl für DeFi als auch für CeFi - auf fast 73,6 Milliarden US-Dollar anstieg und damit ein neues Allzeithoch erreichte.

CeFi + DeFi Kreditvergabe bis Q3 2025. Quelle: Galaxy Digital, The Defiant

Der bisherige Höchststand von 69,3 Milliarden Dollar wurde Ende des vierten Quartals 2021 erreicht.

Der neue Bericht zeigt, dass die Kreditaufnahme auf Rekordniveau durch mehrere Faktoren angetrieben wurde: Airdrops, Punkteprogramme, höherwertige Sicherheiten und steigende Vermögenspreise, die alle die Kreditaufnahmekapazität der Nutzer erhöhten, da ihre Sicherheiten an Wert gewannen.

Galaxy warnte jedoch auch vor möglichen Doppelzählungen zwischen CeFi- und DeFi-Daten. Der Autor des Berichts und Galaxy-Forschungsmitarbeiter Zak Pokorny erklärte, dass einige CeFi-Kreditgeber On-Chain-Kredite aufnehmen und dann Off-Chain-Kredite vergeben - was in den aggregierten Daten ohne ausdrückliche Offenlegung doppelt erscheinen kann.

"Ein hypothetischer CeFi-Kreditgeber könnte zum Beispiel ungenutzte BTC für ein On-Chain-USDC-Darlehen verpfänden und diese USDC dann an einen Kreditnehmer außerhalb der Kette verleihen. In diesem Szenario würde das On-Chain-Darlehen in den offenen Kreditvergabedaten von DeFi erscheinen, während das Off-Chain-Darlehen in den Finanzdaten des Kreditgebers als ausstehender Kundenkredit auftauchen würde", schrieb Pokorny.

DefiLlama meldet noch größere Zahlen

Galaxy Digital merkte auch an, dass DeFi- und On-Chain-CeFi-Kreditdaten auf der Blockchain sichtbar und leicht zugänglich sind, während die Beschaffung von CeFi-Kreditdaten "schwierig" ist, da die CeFi-Kreditgeber nicht einheitlich über ausstehende Kredite Rechenschaft ablegen und diese Informationen nicht so häufig veröffentlichen.

Es ist auch erwähnenswert, dass Daten von DefiLlama zeigen, dass der Gesamtwert, der in DeFi-Kreditprotokollen gesperrt ist(TVL), Anfang Oktober bei etwa 90,9 Milliarden Dollar lag.

Obwohl TVL nicht notwendigerweise den tatsächlichen Betrag widerspiegelt, der über diese Protokolle geliehen wurde, könnte dies, wenn tatsächlich die vollen 90 Milliarden Dollar zu Beginn des vierten Quartals geliehen wurden, darauf hindeuten, dass die On-Chain-Kreditvergabe - zusammen mit CeFi - die Schätzungen von Galaxy für das dritte Quartal deutlich übertroffen hat.

Wie wir geschrieben haben, stabilisiert sich Aave um $175 inmitten einer vorsichtigen DeFi-Marktstimmung

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