Tesla-Aktie steigt um 2%, da Barclays argumentiert, dass die Auslieferungen die Aktie nicht mehr bewegen

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Dmytro Kharkov

15.12.2025

Tesla-Aktie steigt um 2%, da Barclays argumentiert, dass die Auslieferungen die Aktie nicht mehr bewegen — Barclays hält "Equal Weight" auf Tesla mit Ziel $350

Am 15. Dezember wird die Tesla-Aktie bei 456,22 $ gehandelt, was einem Anstieg von 2,1 % in den letzten 24 Stunden entspricht und einen der stärksten Kursabschlüsse der letzten Wochen darstellt. Die Aktie nähert sich ihrem höchsten Stand seit Juli.

Höhepunkte

Die Tesla-Aktie stieg um 2,1% auf $456,22, obwohl Barclays das Rating "Equal Weight" mit einem Kursziel von $350 bestätigte.
Barclays merkte an, dass die Fahrzeugauslieferungen, die einst eine wichtige Kennzahl waren, jetzt nur noch einen begrenzten Einfluss auf die Aktie haben.
Die Anleger konzentrieren sich zunehmend auf die langfristigen Innovationen von Tesla, einschließlich Autonomie und Software.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Aus technischer Sicht bewegt sich Tesla derzeit über allen wichtigen gleitenden Durchschnitten. Der gleitende 50-Tage-Durchschnitt, der derzeit bei 400 $ liegt, und der gleitende 200-Tage-Durchschnitt, der bei 240 $ liegt, sind beide nach oben geneigt, was auf ein mittelfristig positives Momentum hindeutet. Die Aktie durchbrach vor kurzem den kurzfristigen Widerstand bei $ 430 und sieht sich nun einem übergeordneten Widerstand bei $ 475-480 gegenüber. Ein entscheidender Ausbruch über 480 $ könnte die Tür für einen Test der psychologischen 500 $-Marke öffnen.

Auf der Unterstützungsseite bleibt der Bereich um $420 eine wichtige Drehscheibe. Eine Bewegung unter diese Marke würde wahrscheinlich technische Verkäufe in Richtung 390-400 $ auslösen. Der Relative-Stärke-Index (RSI) nähert sich dem überkauften Bereich oberhalb von 68, was darauf hindeutet, dass kurzfristig eine gewisse Konsolidierung möglich ist. Die anhaltende Stärke des Volumens und trendfolgende Signale wie MACD und ADX deuten jedoch weiterhin auf eine zinsbullische Struktur hin.

Kursdynamik der Tesla-Aktie (Oktober 2025 - Dezember 2025). Quelle: TradingView

Die Bewertung von Tesla bleibt nach traditionellen Maßstäben überzogen. Die Aktie wird derzeit mit einem vorläufigen Kurs-Gewinn-Verhältnis von über 70 gehandelt, was deutlich höher ist als bei älteren Automobilherstellern und sogar bei den meisten anderen großen Technologieunternehmen. Die Marktkapitalisierung liegt jetzt bei über 1,4 Billionen US-Dollar, womit Tesla in der gleichen Bewertungsgruppe wie die führenden Tech-Giganten liegt, was unterstreicht, dass die Anleger eher an die langfristige Innovationsgeschichte von Tesla glauben als an die kurzfristigen Fundamentaldaten.

Nachfrageschwäche und vorsichtige Analysten überschatten die jüngste Rallye

Die jüngste Kurserholung von Tesla erfolgte trotz Anzeichen einer schwächeren Nachfrage in wichtigen Märkten. Berichten zufolge fielen die US-Verkäufe des Unternehmens im November auf den niedrigsten Monatswert seit fast vier Jahren, wobei die geschätzten Auslieferungen im Vergleich zum Vorjahr um etwa 23 % zurückgingen. Dieser Rückgang erfolgte, obwohl Tesla günstigere Varianten seiner beliebten Modelle auf den Markt brachte. Branchenanalysten führen diesen Einbruch zum Teil auf die reduzierten Steueranreize für Elektroautos auf Bundesebene und den zunehmenden Wettbewerb durch andere Autohersteller zurück.

Barclays hat kürzlich seine vorsichtige Haltung gegenüber Tesla bekräftigt. Das Unternehmen räumte zwar ein, dass die Auslieferungen zeitweise positiv überrascht haben - wie etwa die prognostizierten 465.000 Einheiten im dritten Quartal -, betonte aber, dass die Auslieferungen allein nicht mehr der wichtigste Faktor für die Bewertung sind. Stattdessen konzentrieren sich die Anleger zunehmend auf langfristige Wachstumsinitiativen wie Autonomie und Energiespeicherung. Barclays stuft Tesla weiterhin mit "Equal Weight" ein und gibt ein Kursziel von 350 $ an, was deutlich unter dem aktuellen Kursniveau liegt.

Morgan Stanley stufte Tesla Anfang des Monats von "Overweight" auf "Equal Weight" herab und begründete dies mit Bewertungsbedenken und Gegenwind im EV-Sektor. Das aktualisierte Kursziel von $ 425 impliziert einen leichten Abwärtstrend, was die Ansicht unterstreicht, dass ein Großteil des zukünftigen Optimismus von Tesla bereits in der Aktie eingepreist ist. Die Herabstufung spiegelt auch die Skepsis hinsichtlich der kurzfristigen Monetarisierung der vollständig selbstfahrenden Technologie (FSD) wider, trotz der erneuten Behauptung von Elon Musk, dass Tesla die Sicherheitsfahrer aus den Robotaxi-Testfahrzeugen "innerhalb weniger Wochen" entfernen wird.

Kurzfristiger Aufwärtstrend gedeckelt, Volatilität wahrscheinlich anhaltend

In einem Aufwärtsszenario könnten anhaltend robuste Auslieferungen im vierten Quartal und eine greifbare Demonstration von Fortschritten beim autonomen Fahren die Aktien in Richtung der 500-520 $-Zone anheben. Die Anleger müssten nicht nur Beweise für technologische Fortschritte, sondern auch für realisierbare Monetarisierungsmöglichkeiten sehen, insbesondere für FSD-Abonnements oder den Einsatz von Robotaxis. Ein Ausbruch über 480 $ wäre technisch bedeutsam und könnte dynamischere Käufe auslösen.

Das Basisszenario sieht vor, dass sich die Aktien in den kommenden Wochen im Bereich von 420-475 $ konsolidieren. Angesichts des ausgedehnten RSI und der angespannten Stimmung ist eine Abkühlung wahrscheinlich, sofern nicht ein wichtiger Katalysator auftaucht. Angesichts des hohen Betas von Tesla und seiner Empfindlichkeit gegenüber makroökonomischen Trends könnten eine weitere Stärke der US-Tech-Aktien oder ein überraschender Rückgang der Anleiherenditen dazu beitragen, das aktuelle Niveau zu halten.

Die Verkäufe von Tesla in den USA fielen im November auf 39.800 Einheiten, ein Rückgang von fast 23 % im Jahresvergleich und der niedrigste Stand seit Anfang 2022. Der Rückgang trotz der Einführung billigerer Varianten des Model Y und des Model 3 deutet darauf hin, dass Preissenkungen allein nicht mehr ausreichen, um die Nachfrage anzukurbeln.

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