LVMH-Aktie steigt um 1,3 % aufgrund der Hochstufung durch JPMorgan und der Neubewertung des Sektors

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Dmytro Kharkov

16.09.2025

LVMH-Aktie steigt um 1,3 % aufgrund der Hochstufung durch JPMorgan und der Neubewertung des Sektors — Luxusaktien stiegen, da JPMorgan aufgrund attraktiver Bewertungen ein Aufwärtspotenzial ausmachte

Am 16. September wird die LVMH-Aktie bei 510,8 € gehandelt und hat in den letzten 24 Stunden um 1,3 % zugelegt. Der Kursanstieg folgte einer breiteren Erholung in Europa, wo der STOXX 600 aufgrund der nachlassenden Inflation und des zurückhaltenden Ausblicks der EZB um 1,4% zulegte.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- LVMH stiegen um 1,3 %, nachdem JPMorgan den Luxussektor hochgestuft hatte und dabei auf unterbewertete Aktien und starke Fundamentaldaten verwies.

- Die Anleger sind angesichts der Zinssenkungserwartungen und der Anzeichen für eine Konsolidierung des Sektors zunehmend optimistisch.

- Die kurzfristige Aufwärtsentwicklung hängt von den Ergebnissen des 3. Quartals und der Erholung der Nachfrage in Asien ab.

Auf dem Tages-Chart notiert LVMH unter seinem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt (€ 522) und deutlich unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (€ 563), was auf einen anhaltenden Abwärtsdruck seit Mitte des Jahres hindeutet. Die Momentum-Indikatoren bleiben schwach. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 47, was auf einen neutralen, aber leicht rückläufigen Trend hindeutet.

Die wichtigste Unterstützung befindet sich derzeit bei 495 €, wo die Aktie Anfang des Monats einen doppelten Boden gebildet hat. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde wahrscheinlich einen Weg in Richtung der Zone zwischen 470 und 475 € eröffnen, einer kritischen technischen Untergrenze, die zuletzt im Oktober 2023 getestet wurde. Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand bei 523 € (50-DMA) und dann bei 540 €. Ein Schlusskurs über 540 € wäre erforderlich, um eine zinsbullische Trendwende zu bestätigen.

Kursdynamik der LVMH-Aktie (Juli 2025 - September 2025). Quelle: TradingView

Aus fundamentaler Sicht verfügt LVMH über eine starke Bilanz mit einer Nettogewinnmarge von 13,3%, einer Eigenkapitalrendite von 17% und einem gesunden operativen Cashflow. Das KGV von rund 20 ist jedoch für ein Unternehmen, das in wichtigen Segmenten ein rückläufiges Wachstum verzeichnet, nach wie vor leicht überhöht. Der organische Umsatz schrumpfte im 2. Quartal um 4 %, wobei das Flaggschiff Mode- und Lederwarensegment einen stärkeren Rückgang von 9 % verzeichnete. Der Betriebsgewinn ging im ersten Halbjahr 2025 um 15% zurück, was auf die schwache Nachfrage in Asien und den Margendruck bei hochwertiger Bekleidung zurückzuführen ist.

Hoffnung auf Zinssenkungen und Hochstufung durch JPMorgan beleben die Luxusgüterrallye

Die europäischen Aktienmärkte eröffneten die Woche mit Kursgewinnen, da die Anleger potenzielle Zinssenkungen der großen Zentralbanken, einschließlich einer wahrscheinlichen Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Federal Reserve, einpreisten. Der Luxussektor führte die Kursgewinne an, nachdem JPMorgan die Bewertungen für Spitzenmarken wie LVMH und Hermès als "anspruchslos" bezeichnete und bis 2026 ein "erhebliches Aufwärtspotenzial" sah. Die Bank führte starke Fundamentaldaten an und meinte, dass die jüngste Underperformance eine taktische Kaufgelegenheit darstelle.

Spekulationen über eine mögliche Übernahme von Armani durch ein größeres Konglomerat, die eine neue Konsolidierungswelle in der Luxusmodebranche heraufbeschwören, haben die Stimmung weiter angeheizt. Börsennotierte Luxusunternehmen wie LVMH werden als wahrscheinliche Nutznießer jeglicher Fusions- und Übernahmeaktivitäten in diesem Sektor angesehen. Analysten weisen darauf hin, dass LVMH mit seiner starken Bilanz und seiner Tradition strategischer Übernahmen gut positioniert ist, um eine solche Konsolidierung anzuführen. Ein mögliches Armani-Geschäft, auch wenn es spekulativ ist, verstärkt die Erwartungen der Anleger, dass kleinere unabhängige Marken zunehmend unter Verkaufsdruck geraten könnten.

Es bleiben jedoch Risiken bestehen. Frankreich steht auf dem Prüfstand, nachdem die Ratingagentur Fitch die Kreditwürdigkeit des Landes herabgestuft hat. Als Gründe werden die steigende Staatsverschuldung und die politische Zersplitterung genannt - Faktoren, die das Verbrauchervertrauen dämpfen und französische Aktien, einschließlich LVMH, belasten könnten. Angesichts der nachlassenden Inflation, der lockeren Geldpolitik und der Anzeichen für eine Stabilisierung in Asien scheinen institutionelle Anleger jedoch wieder in Luxusgüter zu investieren und auf eine Erholung vor den wichtigen Quartalsergebnissen zu setzen.

Das Erholungspotenzial steigt, aber die Risiken bleiben

Die kurzfristigen Aussichten für LVMH haben sich leicht verbessert, nachdem das Interesse der Anleger an Luxusaktien wieder gestiegen ist, was auf die Hochstufung des Sektors durch JPMorgan und die zunehmende Erwartung globaler Zinssenkungen zurückzuführen ist. Diese Entwicklungen haben die Unterstützung im Bereich von €495-€500 gestärkt, und das Basisszenario sieht die Aktie nun in den nächsten 3-6 Monaten in einer etwas höheren Spanne von €510-€545 handeln. Ein Ausbruch über 545 € würde wahrscheinlich eine eindeutige Bestätigung der Nachfragestabilisierung in Asien oder über den Erwartungen liegende Gewinne im 3.

Das Abwärtsszenario ist nun weniger ausgeprägt, aber immer noch plausibel. Wenn die Erholung des chinesischen Konsums weiter ins Stocken gerät oder wenn die politischen und fiskalischen Risiken in der Eurozone - insbesondere in Frankreich - eskalieren, könnten die Aktien in den Bereich zwischen 485 und 490 Euro zurückfallen. Zusätzlicher Druck könnte von einem erstarkenden Euro oder von aggressiven politischen Überraschungen der Zentralbanken außerhalb der USA ausgehen, was die Gewinnspannen für Luxusgüterexporte schmälern würde.

Die Marktstimmung in Bezug auf LVMH verbesserte sich, nachdem bekannt wurde, dass Giorgio Armani einen schrittweisen Verkauf von bis zu 54,9% der Marke plant. LVMH wird als bevorzugter Käufer genannt, was den Optimismus der Anleger im Hinblick auf eine potenzielle bahnbrechende Übernahme in der Luxusmodebranche schürt.

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