Erdgas bricht aus, da die Abhängigkeit Europas von amerikanischem LNG zunimmt und die Lagerbestände sinken

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Erdgas bricht aus, da Europa angesichts rekordtiefer Lagerbestände auf amerikanisches LNG zurückgreift

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Jainam Mehta

06.10.2025

Erdgas bricht aus, da die Abhängigkeit Europas von amerikanischem LNG zunimmt und die Lagerbestände sinken — Erdgaspreise erholen sich, da die europäischen Lagerbestände auf ein Vierjahrestief fallen und die Nachfrage nach LNG in den USA steigt

Die Erdgas-Futures stiegen am 6. Oktober 2025 auf 3,43 $ pro MMBtu und damit innerhalb eines Tages um mehr als 3 %, da erneute Versorgungssorgen und eine steigende europäische LNG-Nachfrage die Preise nach oben trieben. Angesichts der Tatsache, dass die Gasreserven der EU nun auf dem niedrigsten Stand seit 2021 sind und die Winterimporte zunehmen werden, wird die strukturelle Verknappung des Marktes immer deutlicher, was die Volatilität der globalen Gasbenchmarks erhöht.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Erdgas steigt um über 3 % auf 3,43 $, da die EU-Speicher auf 82,75 % ihrer Kapazität sinken.

- Es wird erwartet, dass die LNG-Exporte aus den USA bis 2029 70 % des europäischen Gasbedarfs decken werden.

- Ein Ausbruch über 3,50 $ könnte die Preise bis zum Winter in Richtung 3,80-4,00 $ ansteigen lassen.

Auf dem Tages-Chart hat Erdgas den Ausbruch aus einem langfristigen absteigenden Keilmuster bestätigt, was eine mögliche Umkehrung der monatelangen rückläufigen Konsolidierung bedeutet.

Die anfängliche Unterstützung liegt zwischen 3,23 $ und 3,20 $ in der Nähe des exponentiellen gleitenden 100-Tage-Durchschnitts (EMA), während die tiefere Nachfrage bei 3,11-3,15 $ liegt. Die kritische Untergrenze liegt nach wie vor bei 2,85-2,90 $, wo im letzten Jahr mehrere Erholungen stattgefunden haben. Der Widerstand liegt bei 3,50-3,55 $, wobei ein Ausbruch über dieses Niveau wahrscheinlich den Weg in Richtung 3,80-4,00 $ eröffnen würde, einer Zone, in der die Zuwächse Anfang des Jahres 2025 gedeckelt wurden.

NG-Preisdynamik (Quelle: TradingView)

Die Momentum-Indikatoren zeigen eine Verbesserung der Stimmung. Der RSI liegt bei 64,79 und deutet auf einen gesunden Kaufdruck hin, ohne jedoch überkaufte Bedingungen zu signalisieren. Die Anhäufung der 20-, 50- und 100-Tage-EMAs und ihre Aufwärtsneigung untermauern die Ansicht, dass sich das Aufwärtsmomentum nach einer längeren Akkumulationsphase verstärkt.

Die Fundamentaldaten unterstützen den Ausbruch

Die wachsende Abhängigkeit Europas von verflüssigtem Erdgas bleibt der wichtigste Faktor. Die LNG-Importe der EU werden den Prognosen zufolge von 660 im Jahr 2024 auf 820 Ladungen im Jahr 2025 ansteigen, wobei die US-Exporte bis 2029 rund 70 % des europäischen Bedarfs decken dürften. Die Gasspeicher des Kontinents waren am 4. Oktober nur noch zu 82,75 % ausgelastet, gegenüber 94,32 % im Vorjahr, dem niedrigsten Stand seit vier Jahren. Analysten warnen, dass die Vorräte bis März 2026 auf unter 30 % sinken könnten, was ein Siebenjahrestief bedeuten würde.

Dieser Rückgang der Reserven in Verbindung mit schwächeren Pipelineflüssen aus Russland und Algerien hat die Abhängigkeit von amerikanischem LNG verstärkt. Die Verschiebung erhöht die Anfälligkeit Europas für die Volatilität des Spotmarktes, insbesondere da sich der Wettbewerb um Ladungen mit asiatischen Käufern vor dem Winter verschärft.Auch die Fundamentaldaten der USA spielen eine Rolle. Die steigende Inlandsproduktion und die wachsenden Exportkapazitäten halten die Verschiffungen stabil, aber da die Lagerbestände in den USA knapper werden, könnten die Inlandspreise einem zusätzlichen Aufwärtsdruck ausgesetzt sein, wenn die Nachfrage im Winter ansteigt. Die Verflechtung der Gasbilanzen in den USA und Europa hat Erdgas zu einem global synchronisierten Markt gemacht, auf dem regionale Schocks schnell über die Kontinente hinweg ausstrahlen können.

Geopolitische Faktoren stellen ein weiteres Risiko dar. Reduzierte Pipelineströme aus Norwegen und anhaltende Versorgungsunterbrechungen aus Nordafrika haben die Abhängigkeit Europas von LNG aus dem Meer verstärkt. Jede logistische oder politische Störung könnte zu plötzlichen Preissprüngen führen, insbesondere angesichts des begrenzten Puffers in den europäischen Lagern.

NG-Ausblick

Erdgas ist nach seinem Ausbruch über den langfristigen Widerstand in eine neue Aufwärtsphase eingetreten. Wenn sich die Preise oberhalb der Spanne von 3,20 bis 3,15 $ halten, könnte die Dynamik zu einem erneuten Test von 3,55 $ und möglicherweise 3,80 bis 4,00 $ in den Hauptwintermonaten führen. Der Markt ist jedoch nach wie vor sehr empfindlich gegenüber Wettervorhersagen, LNG-Lieferplänen und politischen Entscheidungen über Gasreserven.

Mittelfristig spricht das Gesamtbild für höhere Preise, da die geringen Lagerbestände, die strukturelle Nachfrage aus Europa und die zunehmenden Exportverpflichtungen der USA den Aufwärtsdruck aufrechterhalten. Kurzfristige Rückschläge sind möglich, dürften aber oberhalb von 3,15 $ auf ein starkes Kaufinteresse stoßen.

In früheren Analysen wurde festgestellt, dass Erdgas innerhalb einer lang anhaltenden Konsolidierungsspanne kämpft. Der jüngste Ausbruch über 3,20 $ bestätigt den Übergang von dieser Akkumulationsphase in eine Trendausweitung und untermauert die zinsbullische Sichtweise vor der Winterheizperiode.

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