Kashkari insta a subidas cautelosas de tipos de la Fed para frenar la inflación

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Andrey Mastykin

05.08.2026

Kashkari insta a subidas cautelosas de tipos de la Fed para frenar la inflación — Kashkari respalda subidas graduales de tipos de la Fed

El debate interno de la Reserva Federal sobre los tipos de interés se ha intensificado después de que el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, argumentara que los responsables de la política monetaria deberían empezar a elevar gradualmente los costes de endeudamiento en lugar de esperar a que la inflación se afiance más. Sus comentarios ponen de relieve las crecientes divisiones en el seno del banco central estadounidense sobre cómo equilibrar un crecimiento económico resiliente frente a las persistentes presiones sobre los precios.

Destacados

Kashkari apoya los aumentos graduales de tipos de la Fed.
Favoreció una subida de un cuarto de punto la semana pasada.
La Fed mantuvo los tipos entre el 3,5% y el 3,75%.
Los funcionarios siguen divididos sobre los riesgos de inflación.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Según CNBC, Kashkari afirmó que cree que la Fed debería empezar a subir los tipos de interés en pequeños pasos, potencialmente tan pronto como en septiembre, aunque no llegó a comprometerse con un calendario específico. Sus declaraciones se produjeron menos de una semana después de que el Comité Federal de Mercado Abierto votara 9-3 a favor de mantener el tipo de los fondos federales sin cambios entre el 3,5% y el 3,75%, con Kashkari entre los tres disidentes que favorecían un aumento de 25 puntos básicos.

Creciente división en el seno de la Fed

La última reunión de política monetaria dejó al descubierto el mayor desacuerdo desde que el presidente Kevin Warsh asumió el cargo. Mientras que la mayoría de los responsables de la política monetaria prefirieron dejar los tipos sin cambios, Kashkari argumentó que la política monetaria actual no es lo suficientemente restrictiva dada la solidez de los beneficios corporativos, el gasto resiliente de los consumidores y un mercado laboral que sigue resistiendo a pesar de los mayores costes de endeudamiento.

Sugirió que retrasar la acción podría obligar al banco central a un endurecimiento más agresivo más adelante si la inflación se arraiga más profundamente. En su lugar, se inclina por un enfoque gradual que permita a los responsables de la política monetaria responder a medida que se disponga de nuevos datos económicos.

Es probable que el debate continúe antes de la reunión de política monetaria de la Fed de los días 15 y 16 de septiembre, cuando los funcionarios recibirán datos adicionales de inflación, empleo y gasto de los consumidores antes de decidir si son necesarios ajustes en la política.

La inflación sigue siendo la principal preocupación

Aunque la inflación se moderó en junio al remitir temporalmente las tensiones en Oriente Medio y retroceder los precios del petróleo, Kashkari advirtió que las presiones por el lado de la oferta siguen amenazando la estabilidad de precios. Afirmó que la Fed debe seguir centrada en devolver la inflación a su objetivo a largo plazo del 2%.

No todos los responsables de la política monetaria comparten esa evaluación. La presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, dijo a principios de esta semana que los tipos de interés actuales ya parecen “ligeramente restrictivos” y apoyó mantener la política sin cambios mientras se vigilan los datos entrantes.

Los mercados financieros asignan actualmente una probabilidad modesta a una subida de tipos en septiembre, y los inversores ven probabilidades algo mayores de actuación más adelante en otoño si la inflación resulta ser más persistente de lo esperado.

Qué vigilarán los mercados a continuación

Los diferentes puntos de vista entre los funcionarios de la Fed subrayan lo inciertas que siguen siendo las perspectivas de inflación a pesar de las recientes mejoras. Con un crecimiento económico todavía resiliente y un mercado laboral que muestra escasos signos de debilidad, los próximos informes de inflación y empleo determinarán probablemente si la Fed vuelve a endurecer su política este otoño o prolonga su pausa actual.

Anteriormente, informamos que los funcionarios de la Fed presionan por una subida de tipos para frenar la inflación.

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