Las importaciones de oro de China avanzan a ritmo récord ante el fortalecimiento de la demanda

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Andrey Mastykin

22.09.2026

Las importaciones de oro de China avanzan a ritmo récord ante el fortalecimiento de la demanda — Las importaciones de oro de China superan las 1,000 toneladas por la fuerte demanda

Las importaciones de oro de China han superado las 1,000 toneladas este año, rebasando ya las compras totales del país en todo 2025. La fortaleza del yuan, la caída de los precios internacionales del oro y la persistente demanda de inversión se han combinado para acelerar las compras en el mayor mercado consumidor de oro del mundo.

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China importó más de 1,000 toneladas de oro hasta agosto.
Los ETF de oro chinos incorporaron alrededor de 44 toneladas este año.
La fuerte demanda de inversión respalda las compras nacionales de oro.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Las importaciones hasta agosto alcanzaron su nivel más alto para este periodo desde que comenzaron los registros aduaneros comparables, en 2017, según Bloomberg. Los precios internos del oro se han mantenido ligeramente por encima de las referencias internacionales, lo que incentiva a los bancos y a otros compradores autorizados a introducir más oro en China.

Los inversores aumentan su exposición al oro

La demanda china se fortaleció después de que el oro retrocediera desde su récord de enero, brindando a los inversores la oportunidad de aumentar sus posiciones a precios más bajos. La apreciación del yuan también ha abaratado el oro denominado en dólares para los compradores chinos.

Los fondos cotizados en bolsa ofrecen otra medida de esa demanda. Los ETF de oro chinos incorporaron alrededor de 44 toneladas hasta agosto, elevando sus tenencias un 18% desde comienzos de año, según datos de la Bolsa de Oro de Shanghái citados en el informe. En comparación, las tenencias de ETF de oro a nivel mundial se mantuvieron prácticamente sin cambios durante el mismo periodo.

Los cambios regulatorios pueden haber contribuido al aumento de las importaciones. Un nuevo sistema de licencias introducido en junio incentivó a los bancos a utilizar las cuotas de importación existentes asignadas por el Banco Popular de China antes de pasar al nuevo marco.

Las compras del banco central respaldan la demanda

El PBOC también ha continuado acumulando oro, reforzando el interés entre los inversores nacionales. El banco central registró en agosto su mayor compra mensual de oro desde 2023 y ya mantiene su racha de compras desde hace casi dos años.

El oro sigue siendo especialmente importante en China porque los hogares disponen de menos alternativas de inversión convencionales que los inversores de muchos mercados desarrollados. La incertidumbre en torno a la economía ha alentado aún más la demanda de activos considerados reservas de valor.

La combinación de la inversión privada y las compras del banco central convierte a China en una fuente cada vez más importante de demanda física. Las importaciones de más de 1,000 toneladas en ocho meses también sitúan las compras de 2026 por encima de las de todo el año anterior, mucho antes del último trimestre.

Qué significa para el mercado del oro

Las fuertes compras chinas pueden proporcionar un respaldo importante al oro, especialmente cuando los precios internacionales retroceden lo suficiente como para atraer a los compradores físicos. La prima en China sugiere que la demanda interna sigue siendo sólida incluso después de las importantes importaciones de este año.

Aun así, el último movimiento del mercado muestra que una demanda china fuerte no impide descensos de precios a más corto plazo. El oro spot cotizaba a 4.320,40 $ por onza, con una caída de 23,15 $, o del 0,53%, según el último precio mostrado en los datos de mercado proporcionados. La combinación de precios más bajos y una demanda china sostenida podría mantener las compras físicas en el foco mientras los operadores evalúan si las importaciones seguirán elevadas durante el resto del año.

Como informamos anteriormente, el aumento de la demanda de oro físico por parte de inversores adinerados está llevando a los proveedores de almacenamiento de oro en Londres, Suiza y Singapur a ampliar la capacidad de sus cámaras acorazadas.

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