Bankinter Investment perfila la opa sobre Atom con un dividendo de hasta 44 millones y posibles desinversiones

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José Antonio Gastélum

05.11.2026

Bankinter Investment perfila la opa sobre Atom con un dividendo de hasta 44 millones y posibles desinversiones — Opa y dividendo en Atom

Bankinter Investment avanza en la adquisición del 100% de Atom Hoteles mientras prepara un reparto extraordinario de hasta 44 millones de euros entre los accionistas de la socimi. La operación reajusta el precio efectivo de la oferta y anticipa una nueva estrategia para la cartera hotelera, que incluye reformas selectivas, revisión de contratos y eventuales ventas de activos.

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Bankinter Investment distribuirá hasta 44 millones de euros como dividendo extraordinario a los accionistas de Atom antes del cierre de la opa iniciada el 30 de octubre.
La oferta, valorando Atom en 509,8 millones de euros y fijando una contraprestación ajustada de unos 14,43 euros por acción, estará abierta hasta el 4 de diciembre.
El nuevo plan estratégico prevé una rentabilidad interna neta superior al 9,5%, con potenciales desinversiones y una valoración de cartera actualizada a 830,9 millones de euros (+4,6%).

Calendario de la opa y reparto extraordinario

Según El Economista, según el último informe publicado en BME Growth, Bankinter Investment plantea distribuir hasta 44 millones de euros entre los accionistas de Atom antes del cierre de la oferta lanzada el 30 de octubre sobre el 100% de la socimi. Ese pago extraordinario debe ser aprobado por la junta general convocada para el 30 de noviembre y se financiará con los recursos obtenidos de la refinanciación de deuda y de la venta del hotel AC Sevilla Forum, cerrada a finales de octubre por 13,5 millones de euros.

La distribución ascendería a unos 1,36 euros por acción y previsiblemente se abonaría el 8 de diciembre. No obstante, esa cantidad se descuenta del precio de la oferta, fijado inicialmente en 15,7883 euros por título, por lo que la contraprestación se ajustaría a cerca de 14,43 euros por acción si se aprueba el importe máximo previsto.

La oferta se articula a través del fondo Bankinter Investment Inversión Alternativa II, FIL, con el respaldo de otros coinversores, y valora el 100% del capital de Atom en 509,8 millones de euros. El periodo de aceptación comienza el 2 de noviembre y finaliza el 4 de diciembre, mientras que la liquidación queda prevista para el día 18 de ese mismo mes.

El informe también recoge que los gestores de Atom percibirán una comisión de éxito de 86,5 millones de euros, prevista en los contratos de gestión firmados en 2018. Esa remuneración se repartirá por igual entre Bankinter Investment y GMA y ya se ha tenido en cuenta para determinar el precio de la oferta.

Estrategia para la cartera hotelera y retorno al inversor

La hoja de ruta para Atom contempla que la socimi siga operando y mantenga su cotización en BME Growth. El plan pasa por aprovechar el crecimiento del turismo en España, rentabilizar las inversiones realizadas en hoteles reposicionados, acometer nuevas reformas selectivas y revisar contratos de arrendamiento para incorporar, cuando convenga, operadores más adecuados para cada activo.

Entre los elementos más destacados figura la posibilidad de futuras desinversiones, tanto mediante ventas individuales de establecimientos como a través de una eventual transmisión del perímetro principal de la cartera. Tras la venta del AC Sevilla Forum, Atom cuenta con 20 hoteles y 5.121 habitaciones en destinos urbanos y vacacionales de España y en Bruselas, con operadores como Meliá, Marriott, NH, B&B Hotels, Fergus e Ilunion.

El nuevo proyecto fija como meta superar una rentabilidad interna neta del 9,5% y alcanzar una distribución media anual del 6%. Además, Bankinter Investment y GMA, responsables de la gestión del vehículo, señalan su intención de mantener cada uno una participación mínima del 5% en el capital.

Para los accionistas actuales, la operación ofrece la posibilidad de vender toda su participación, desprenderse solo de una parte o continuar en el capital de Atom. Según las estimaciones de la compañía, quienes acudan a la oferta obtendrían una rentabilidad neta anualizada de aproximadamente el 11,7% desde el origen del vehículo, por encima del objetivo inicial del 9%, con un múltiplo de 2,31 veces sobre la inversión.

Desde su constitución en 2018, Atom ha repartido 246,4 millones de euros entre sus accionistas, equivalentes al 75,2% del capital inicialmente invertido. Solo en este ejercicio distribuye 58,5 millones, correspondientes al dividendo ordinario de 2025 y a un pago a cuenta de los resultados de 2026.

En paralelo, la valoración de la cartera hotelera actualizada a octubre de 2026 sitúa los activos en 830,9 millones de euros, un 4,6% más en términos comparables que en diciembre de 2025. Durante el tercer trimestre, las rentas crecen un 6,19% interanual en términos homogéneos, impulsadas principalmente por el comportamiento del METT Barcelona y del Meliá Costa Atlantis, que concentran el 67% del aumento de los ingresos por rentas en el periodo.

En nuestra publicación anterior sobre la rentabilidad por dividendo prevista del Ibex 35 para 2027, analizamos cómo el consenso del mercado anticipa un rendimiento superior al 4%, por encima de la inflación esperada y de la rentabilidad de las Letras del Tesoro. También repasamos qué valores podrían liderar la retribución al accionista —con especial atención al peso de la banca— y cómo dividendos y recompras pueden elevar el retorno total y ayudar a estabilizar carteras en un entorno de incertidumbre.

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