El IBIT atrae entradas masivas a pesar de su rentabilidad negativa

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Artem Shendetskii

20.12.2025

El IBIT atrae entradas masivas a pesar de su rentabilidad negativa — Las entradas en el IBIT indican convicción a largo plazo, no momentum trading

El fondo iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock se ha convertido en una de las anomalías más atractivas del mercado de ETF este año.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

A pesar de ser el único fondo en la cohorte de mayor afluencia con un rendimiento negativo en lo que va de año, IBIT ha atraído unos 25.000 millones de dólares en entradas netas, ocupando el sexto lugar en la clasificación general, informa Cointelegraph.

Esto lo sitúa por delante de muchos ETF tradicionales de renta variable y renta fija que registraron fuertes ganancias de dos dígitos. Incluso el ETF respaldado por oro GLD, que ha subido más del 60% este año, atrajo menos capital que IBIT. Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, calificó la tendencia de fuerte señal a largo plazo. Sostuvo que las entradas de capital sostenidas durante un año bajista revelan más convicción que búsqueda de impulso. En su opinión, esto refleja el comportamiento típico de los inversores a largo plazo en lugar de los operadores especulativos.

Por qué la fuerte demanda de ETF no ha elevado los precios del Bitcoin

Algunos participantes en el mercado se han preguntado por qué la fuerte compra institucional a través de ETF al contado no se ha traducido en una subida de los precios del Bitcoin. Balchunas sugirió que Bitcoin se comporta cada vez más como una clase de activos más madura que como una puramente especulativa. Los primeros tenedores pueden estar recogiendo beneficios o aplicando estrategias de ingresos como la venta de opciones de compra, absorbiendo la nueva demanda sin una fuerte apreciación de los precios. También señaló que el Bitcoin subió más de un 120% el año anterior, por lo que no es de extrañar un periodo de consolidación.

Esta dinámica puede silenciar la acción del precio a corto plazo incluso en medio de fuertes flujos de entrada. Los últimos datos apoyan esta opinión, ya que los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. registraron 158 millones de dólares en salidas netas sólo el viernes. Peor les fue a los ETF de éter, que ampliaron su racha de salidas a siete días consecutivos.

BlackRock resta importancia a la volatilidad y a las salidas de fondos

El propio IBIT experimentó una notable presión en noviembre, registrando alrededor de 2.340 millones de dólares en salidas netas, incluyendo dos días de retirada particularmente fuertes. Aún así, los ejecutivos de BlackRock han tratado de calmar las preocupaciones sobre la trayectoria del fondo. En su intervención en la Blockchain Conference 2025 de São Paulo, el director de desarrollo de negocio de BlackRock, Cristiano Castro, destacó que los ETF de Bitcoin de la empresa siguen siendo uno de los mayores contribuyentes a los ingresos.

Señaló que los ETF son herramientas para la asignación de capital y la gestión de la liquidez, no vehículos diseñados para subir en línea recta. Los periodos de entradas y salidas, dijo, son una parte natural de cómo los inversores institucionales gestionan la exposición. Castro argumentó que las fases de compresión no socavan el papel a largo plazo de los ETF de Bitcoin en las carteras. En conjunto, el rendimiento de IBIT sugiere una resistencia impulsada por la convicción más que por las tendencias de precios a corto plazo.

Recientemente escribimos que el mercado de criptomonedas muestra signos de estabilización, con un aumento de la capitalización total del mercado del 1,8% hasta aproximadamente 2,99 billones de dólares.

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