Bernstein califica la venta masiva de bitcoines como el escenario bajista más débil de la historia y reafirma su objetivo de 150 000 dólares.

Bernstein ha reafirmado su objetivo de precio de Bitcoin en 150.000 dólares, calificando la reciente caída como el "escenario de mercado bajista más débil de la historia", incluso cuando algunos operadores advierten de que Bitcoin podría caer hasta los 50.000 dólares. Entonces, ¿a quién deben creer los inversores?

Los analistas de Bernstein dijeron que la última venta masiva de Bitcoin refleja una "crisis de confianza autoinfligida" en lugar de un daño estructural, describiéndola como la configuración de mercado bajista más débil que el activo haya visto. Basándose en esta evaluación, Bernstein reiteró su objetivo de precio de $150,000 BTC en su última nota para inversores.

Como informó The Block, la firma señaló que no ha surgido ninguno de los catalizadores típicos del mercado bajista, señalando la ausencia de grandes fracasos, apalancamiento oculto o colapsos sistémicos.

Los analistas añadieron que Bitcoin sigue operando como un activo de riesgo sensible a la liquidez en lugar de un refugio seguro maduro, lo que ayuda a explicar su bajo rendimiento frente al oro en medio de condiciones financieras más estrictas.

Bernstein también desestimó las preocupaciones sobre el auge de la inteligencia artificial, argumentando que las cadenas de bloques y los monederos programables están bien posicionados para la emergente economía basada en agentes, que requiere carriles financieros globales.

Además, Bernstein dijo que los riesgos potenciales de la computación cuántica justifican la preparación, pero no son exclusivos de Bitcoin, señalando que todos los sistemas digitales críticos acabarán migrando a estándares resistentes a la cuántica. La solidez de los balances de las empresas y la diversificación de los ingresos de los mineros también han reducido el riesgo de ventas forzosas.

En este contexto, Strategy, de Michael Saylor, compró otros 1.142 BTC por unos 90 millones de dólares a un precio medio de 78.815 dólares, ya que el valor total de las tenencias de Bitcoin de la empresa sigue estando por debajo de su base de costes. Las tenencias totales de Strategy ascienden ahora a 714.644 BTC, con un valor aproximado de 49.200 millones de dólares.

Las compras se financiaron mediante ventas en el mercado de acciones ordinarias de clase A de Strategy, y la empresa informó de que aún quedan disponibles en el marco del programa acciones MSTR por valor de unos 8.000 millones de dólares.

Ejecutivos de Strategy y analistas del sector afirmaron recientemente que los riesgos de balance siguen siendo limitados, señalando que el Bitcoin tendría que caer a unos 8.000 dólares en varios años antes de que el servicio de la deuda se convierta en una preocupación seria.

Se intensifican los vientos en contra macroeconómicos

Mientras tanto, es poco probable que los acontecimientos macroeconómicos de esta semana apoyen los precios de las criptomonedas. Cointelegraph informó de un amplio consenso en que Bitcoin podría establecer nuevos mínimos macroeconómicos, cayendo potencialmente a 50.000 dólares o menos.

El evento clave de esta semana es la publicación de los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos, mientras que los movimientos bruscos en los metales preciosos comienzan a desvanecerse.

"La temporada de resultados está en pleno apogeo y la incertidumbre macroeconómica sigue siendo elevada", escribía The Kobeissi Letter en su perspectiva semanal.

Desde el anuncio de un nuevo candidato a la presidencia de la Reserva Federal, el presidente Donald Trump no ha logrado calmar las preocupaciones del mercado sobre la futura política monetaria. Su elección, Kevin Warsh, se considera en general contraria a unas condiciones financieras más laxas, un factor que ya ha lastrado la rentabilidad de los activos de riesgo.

Como resultado, los mercados ven pocas posibilidades de un recorte de tipos en la reunión de la Fed de mediados de marzo, a pesar de que no se espera que Warsh asuma el cargo hasta mayo. La herramienta FedWatch de CME Group muestra actualmente una probabilidad del 82% de que los tipos se mantengan sin cambios.

Mosaic Asset Company citó la "persistente" inflación estadounidense como motivo del endurecimiento de la política de la Fed y de la mayor ansiedad de los mercados.

"La combinación de un crecimiento económico más fuerte y una inflación subyacente persistentemente alta podría empezar a poner en entredicho las expectativas de tipos en toda la curva de rendimientos", afirma Mosaic en su último boletín Market Mosaic, añadiendo que estas condiciones han sido un catalizador clave detrás de la venta masiva de este año de valores relacionados con el crecimiento y la inteligencia artificial.

El oro volvió a subir hacia los 5.000 dólares a principios de semana, mientras que los futuros de las acciones estadounidenses y el Bitcoin repuntaron desde los mínimos del viernes.

Tanto para el Bitcoin como para los mercados de riesgo en general, el fortalecimiento del dólar estadounidense se está convirtiendo en una fuente cada vez más importante de volatilidad potencial. El índice del dólar estadounidense (DXY), que repuntó tras caer a mínimos de varios años cerca de 95,5 a finales de enero, ha luchado por recuperar el nivel de 98. Un dólar fuerte suele presionar al Bitcoin desde los mínimos del viernes.

Un dólar fuerte suele presionar al Bitcoin, y aunque las correlaciones han variado repetidamente en los últimos años, la tendencia a largo plazo podría acabar proporcionando un telón de fondo más favorable a los alcistas. Los analistas, sin embargo, siguen divididos sobre si el actual repunte del dólar marca el inicio de un rally prolongado.

La nueva era de la política fiscal en Japón aumenta la incertidumbre. Los mercados de criptomonedas siguen siendo muy sensibles a los acontecimientos relacionados con Japón, y algunas teorías incluso vinculan las operaciones de carry trade en yenes con la caída del precio del Bitcoin de la semana pasada.

Tras la reelección del primer ministro Sanae Takaichi, la renta variable japonesa se disparó hasta alcanzar máximos históricos, y los análisis apuntan ahora a repercusiones negativas para los productos de inversión y las criptodivisas estadounidenses.

"La victoria decisiva de San ae Takaichi marca el cambio de Japón hacia un estímulo fiscal agresivo y la tolerancia a la depreciación de la moneda", escribió XWIN Research Japan en una entrada de blog en CryptoQuant.

XWIN citó una investigación que advertía de una "ralentización de la entrada" en los ETF de renta variable de EE.UU., ya que un yen más débil aumenta el atractivo de los bonos japoneses, dejando al Bitcoin expuesto a riesgos a la baja a corto plazo.

Como escribimos, los ETP de criptomonedas ven reducidas las salidas, lo que apunta a un posible fondo de mercado.