Los titulares corporativos de Solana congelan la acumulación ante el colapso de los precios

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Artem Shendetskii

10.02.2026

Los titulares corporativos de Solana congelan la acumulación ante el colapso de los precios — Las estrategias del Tesoro de Solana fracasan y las empresas se hunden en el mar

Las empresas que cotizan en bolsa que añadieron Solana a sus reservas de tesorería tienen ahora más de 1.500 millones de dólares en pérdidas no realizadas, según los costes de adquisición revelados y los precios actuales rastreados por CoinGecko.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Las pérdidas se concentran en un pequeño grupo de empresas cotizadas en EE.UU. que poseen más de 12 millones de SOL, aproximadamente el 2% de la oferta total, informa Cointelegraph.

Aunque estas pérdidas se mantienen sobre el papel, los mercados de valores ya han reaccionado, y la mayoría de las empresas cotizan muy por debajo del valor de mercado de sus participaciones en tokens. Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp y Upexi suman más de 1.400 millones de dólares de la retirada de fondos revelada, aunque es probable que el total real sea mayor debido a la información incompleta de Solana Company. La situación pone de relieve cómo las estrategias de cripto-tesorería pueden crear tensiones de liquidez incluso sin ventas forzosas. La caída de los precios de las acciones también ha reducido la capacidad de estas empresas para reunir nuevo capital, lo que aumenta aún más la presión.

Pausas en la acumulación tras las fuertes compras cerca del pico

Los datos de transacciones de CoinGecko muestran que la mayor parte de la acumulación de tesorería de Solana se produjo entre julio y octubre de 2025, cuando varias empresas realizaron grandes compras concentradas. Desde entonces, ninguno de los principales tenedores ha revelado nuevas compras significativas, y tampoco se han registrado grandes ventas onchain. Forward Industries, el mayor tenedor, acumuló unos 6,9 millones de SOL a un coste medio cercano a los 230 dólares, lo que le deja unas pérdidas superiores a los 1.000 millones de dólares al precio actual de ~84 dólares.

Sharps Technology realizó una única compra de 389 millones de dólares cerca del máximo del mercado, y su posición vale ahora unos 169 millones de dólares, lo que supone un descenso de más del 50%. DeFi Development Corp adoptó un enfoque más lento y registra pérdidas menores, aunque sus acciones siguen cotizando por debajo del valor de sus participaciones en SOL. Solana Company, que construyó una posición de 2,3 millones de SOL a través de múltiples tramos, también ha estancado la acumulación desde octubre. La pausa sugiere que la demanda de valores del Tesoro se ha enfriado bruscamente en medio de la recesión.

Los mercados de renta variable anticipan un "invierno de tesorería"

El rendimiento de las acciones de las principales empresas de tesorería de Solana se ha deteriorado incluso más que el de la propia SOL, lo que indica el escepticismo de los inversores hacia el modelo. Los datos de Google Finance muestran que las acciones de Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp y Solana Company han bajado entre un 59% y un 73% en los últimos seis meses. Upexi, que tiene unas pérdidas no realizadas estimadas en 130 millones de dólares, ha visto caer sus acciones más de un 80%, el descenso más pronunciado entre sus homólogas.

Con los múltiplos mNAV comprimiéndose y los mercados de capitales menos receptivos, estas empresas se enfrentan a crecientes restricciones a pesar de no liquidar sus reservas de criptomonedas. La creciente brecha entre el valor de los tokens y el precio de las acciones subraya lo rápido que las estrategias impulsadas por la tesorería pueden pasar de ser una señal alcista a una carga para el balance.

Recientemente escribimos que los principales ETF vinculados a Solana registraron las mayores salidas diarias jamás registradas, con casi 12 millones de dólares en reembolsos a medida que bajaban los precios, lo que apunta a una menor participación institucional.

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