JPMorgan advierte sobre los riesgos del mercado cripto ante el segundo semestre

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Parshwa Turakhiya

08.06.2026

JPMorgan advierte sobre los riesgos del mercado cripto ante el segundo semestre — JPMorgan se vuelve cauteloso sobre las perspectivas de las criptomonedas

JPMorgan ha adoptado una postura más cautelosa sobre los activos digitales, argumentando que el rendimiento del mercado cripto en la segunda mitad del año podría depender de dos cuestiones no resueltas: el modelo de financiación de Bitcoin de Strategy y el destino de la Ley CLARITY en Washington.

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JPMorgan ha cambiado su visión sobre los activos digitales de positiva a cautelosa.
La venta de 32 BTC de Strategy fue pequeña pero planteó dudas sobre la financiación futura.
JPMorgan ve menos del 50% de probabilidades de que la Ley CLARITY se apruebe este año.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La venta de Strategy plantea dudas sobre la financiación

JPMorgan señaló que la reciente venta de 32 Bitcoin por parte de Strategy fue de pequeña escala pero importante como señal. La preocupación del banco no es el tamaño de esa transacción, sino si la empresa tendrá que seguir vendiendo Bitcoin para financiar los dividendos de sus acciones preferentes.

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Pero guardamos todo 🙂.

Strategy sigue siendo uno de los mayores poseedores corporativos de Bitcoin, lo que hace que cualquier cambio en el comportamiento de su tesorería sea vigilado de cerca por el mercado. JPMorgan indicó que las reservas actuales en dólares de la compañía cubren solo unos 6,3 meses de pagos de dividendos, mientras que los dividendos anuales de las acciones preferentes se estiman en aproximadamente 1700 millones de dólares.

Si los inversores empiezan a creer que la empresa dependerá de las ventas de Bitcoin para cumplir con sus obligaciones de dividendos, esto podría lastrar el sentimiento hacia Bitcoin y otros activos digitales.

La Ley CLARITY se encamina hacia una batalla en el Senado

El segundo factor principal es la regulación. JPMorgan ha advertido que el plazo legislativo para la Ley CLARITY se está estrechando, a pesar de que el proyecto de ley ha ganado su mayor impulso hasta ahora en Washington. La Cámara de Representantes aprobó la H.R. 3633 en julio de 2025 por 294 votos a favor y 134 en contra, y el Comité Bancario del Senado hizo avanzar recientemente el proyecto de ley por 15 a 9.

La senadora Cynthia Lummis ha aumentado la presión sobre los legisladores a medida que el proyecto de ley se dirige al pleno del Senado. Afirmó que la fase de comité se había superado y señaló que la próxima batalla sería en el pleno, calificando el proyecto de ley como algo demasiado cercano para abandonarlo ahora.

Esta legislación es uno de los proyectos de ley sobre la estructura del mercado cripto más seguidos en el Congreso. Está diseñada para aclarar si los activos digitales deben quedar bajo la jurisdicción de la Securities and Exchange Commission o de la Commodity Futures Trading Commission, sustituyendo años de aplicación caso por caso por normas federales más claras.

Aun así, el proyecto de ley no está cerca de concluir. Debe ser aprobado por el pleno del Senado, conciliado con la versión de la Cámara de Representantes y luego pasar al presidente para su firma. JPMorgan estima ahora que la probabilidad de aprobación este año es inferior al 50%, lo que convierte al proyecto de ley en una incertidumbre clave para las perspectivas cripto del segundo semestre.

La confianza del mercado depende de la ejecución

Lo que está en juego es mucho porque ambos problemas afectan a la misma cuestión: si el sector cripto puede seguir atrayendo capital sin nuevas presiones de los balances corporativos o retrasos en Washington. La carga de dividendos de Strategy podría influir en el sentimiento sobre Bitcoin si los inversores descuentan ventas recurrentes. Mientras tanto, la Ley CLARITY podría determinar si las instituciones obtienen el marco regulatorio que necesitan para expandirse en EE. UU.

Para la segunda mitad del año, el mensaje de JPMorgan es que el camino de las criptomonedas parece depender menos del apetito de riesgo general y más de la ejecución.

Anteriormente se informó que JPMorgan planea oponerse a la Ley CLARITY mientras Dimon ataca la campaña de lobby de Coinbase.

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