Panza Capital refuerza su inversión en construcción y reduce exposición a valores ligados a la IA

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Dan Blystone

15.07.2026

Panza Capital refuerza su inversión en construcción y reduce exposición a valores ligados a la IA — Apuesta por la construcción

La gestora ajusta su cartera en el segundo trimestre de 2026 ante un mercado marcado por la inteligencia artificial y la guerra en Oriente Próximo. La firma ve señales de burbuja en los activos vinculados a la IA y desplaza su foco hacia sectores tradicionales castigados, como construcción y algunos valores industriales y de consumo.

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Panza Capital incrementa su inversión en compañías de construcción y materiales como NVR y Rockwool, aprovechando precios deprimidos por el ciclo inmobiliario y costes energéticos.
La gestora reduce exposición en valores ligados a la IA, recortando posiciones en ABB y Schneider tras fuertes subidas impulsadas por la demanda de centros de datos.
Panza reduce casi por completo su inversión en Steel Dynamics tras el fuerte avance de la acción y aumenta su confianza en Berkshire Hathaway por su apuesta en construcción.

Relevo sectorial en la cartera para la segunda mitad de 2026

Como informó ElEconomista.es, Panza Capital sostiene en su carta del segundo trimestre de 2026 que la inteligencia artificial concentra una dinámica de valoraciones que recuerda a episodios previos de exceso en mercado, por lo que está reforzando su apuesta por compañías de construcción y materiales con precios deprimidos por el ciclo inmobiliario y el encarecimiento energético.

En esa estrategia, la firma incorpora posiciones como NVR y Rockwool, afectadas por la debilidad de la demanda de bienes financiados y por el impacto del cierre del estrecho de Ormuz sobre la energía. Panza ya mantenía además inversiones en Berkshire Hathaway, Geberit y Berkeley, y considera que el aumento del peso de Berkshire en construcción mediante la compra de Taylor Morrison Home refuerza su tesis sobre el valor del sector.

Beltrán de la Lastra, presidente y director de inversiones de la gestora, advierte de que el principal riesgo de la revolución de la IA es un proceso de destrucción creativa en el que no todos los participantes terminan ganando. En ese contexto, la firma reduce posiciones en ABB y Schneider, al considerar que su exposición a centros de datos ha impulsado sus cotizaciones hasta múltiplos que invitan a buscar alternativas, y recorta casi por completo su inversión en Steel Dynamics tras el fuerte avance de la acción.

En nuestro artículo anterior sobre el repunte del WTI por los riesgos en el Estrecho de Ormuz explicamos cómo el mercado incorporaba una mayor probabilidad de interrupciones prolongadas del suministro tras la escalada entre EE. UU. e Irán. También destacamos que, dado el peso de esta ruta en el comercio marítimo de crudo, cualquier alteración tiende a trasladarse rápidamente al precio del petróleo y a las expectativas de inflación, aumentando la volatilidad en los mercados energéticos.

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