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José Antonio Gastélum

Hace 1 horas

Nuevas compras de Bitcoin pesan sobre las acciones preferentes de Strategy — El STRC de Strategy cae mientras las compras de BTC preocupan a los inversores

Las acciones preferentes de Strategy cayeron cerca de mínimos históricos, lo que indica una creciente preocupación de los inversores sobre hasta dónde puede estirar la estrategia de acumulación de Bitcoin de Michael Saylor sus productos de renta. La caída muestra una tensión cada vez mayor dentro de la estructura de capital de Strategy: los inversores quieren respaldo de dividendos, mientras que la empresa sigue utilizando efectivo para comprar más Bitcoin.

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STRC cayó un 3,58% a 91,79 $, por debajo de su valor objetivo de 100 $.
Strategy compró 1587 BTC la semana pasada por unos 100 millones de dólares.
Los inversores se preguntan si el efectivo debería respaldar los dividendos en su lugar.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

STRC cae por debajo del valor objetivo

Las acciones preferentes perpetuas de tasa variable de Strategy, conocidas como STRC o Stretch, cayeron un 3,58% hasta los 91,79 $. Eso las situó un 8,2% por debajo de su valor objetivo de 100 $ y cerca de uno de sus cierres más bajos desde que comenzaron las operaciones, informa Cointelegraph.

Stretch está diseñado para cotizar en torno a los 100 $ y pagar un dividendo del 11,5%. Pero tras la liquidación, su rendimiento efectivo subió a cerca del 12,5%, lo que refleja la demanda del mercado de un mayor retorno para mantener el valor.

Markus Thielen, director ejecutivo de 10x Research, dijo que los inversores parecen preferir que Strategy mantenga más efectivo disponible para el pago de dividendos en lugar de seguir comprando Bitcoin. En su opinión, los traders están tratando las últimas compras de BTC como una señal de que el modelo STRC podría estar bajo presión.

Las compras de Bitcoin siguen siendo fundamentales para Strategy

La liquidación se produjo tras la revelación de Strategy de que compró otros 1587 Bitcoin por unos 100 millones de dólares la semana pasada. Una semana antes, compró 1550 BTC por una cantidad similar. La última adquisición elevó las tenencias totales de Strategy a 846.842 Bitcoin, manteniéndola como el mayor tenedor corporativo público del activo.

Esa escala es fundamental para la identidad de la empresa, pero también aumenta la presión sobre los valores utilizados para financiar la estrategia. Strategy ha confiado en acciones ordinarias y preferentes para recaudar capital para las compras de Bitcoin, al tiempo que ofrece a los inversores centrados en la renta productos como STRC.

Nick Ruck, director de LVRG Research, dijo que el sentimiento general de aversión al riesgo en los mercados cripto ha reducido el apetito de los inversores. Añadió que la persistente presión de venta y las preocupaciones sobre la estructura de capital en expansión de Strategy y la emisión at-the-market están poniendo a prueba la capacidad de STRC para mantenerse cerca de la paridad.

Una prueba de presión para la renta respaldada por Bitcoin

El movimiento es importante porque STRC tiene como objetivo demostrar que las finanzas respaldadas por Bitcoin pueden servir a los inversores de renta, no solo a los compradores de acciones dispuestos a absorber grandes oscilaciones. Si STRC sigue cotizando muy por debajo de la paridad, Strategy podría enfrentarse a mayores costes de financiación y a más presión para demostrar que su estructura de dividendos es sostenible.

La competencia también está aumentando. Las acciones preferentes de tasa variable de Strive, SATA, cotizan en torno a los 100 $ y ofrecen un rendimiento efectivo cercano al 13%, lo que da a los inversores de renta otra opción.

Las acciones ordinarias de Strategy también están bajo presión. MSTR cayó un 6,35% el martes hasta los 122,81 $ y ha bajado bruscamente durante el último año. Eso deja a Strategy equilibrando tres demandas a la vez: mantener su estrategia de compra de Bitcoin, respaldar los dividendos preferentes y asegurar a los inversores que su estructura de capital puede soportar mercados cripto más débiles.

Anteriormente, informamos que Strategy acumula casi el 4% del suministro de Bitcoin con fuertes ganancias para 2026.

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