A16z y DEF piden que se revise el proyecto de ley de regulación de DeFi

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Mirjan Hipolito

02.08.2025

A16z y DEF piden que se revise el proyecto de ley de regulación de DeFi — Los defensores de DeFi exigen claridad jurídica y normas basadas en la descentralización

El DeFi Education Fund (DEF), junto con destacados desarrolladores e inversores, ha presentado una respuesta marco a la Ley de Innovación Financiera Responsable (RFIA) de 2025, argumentando que puede salvaguardar la innovación sin comprometer la seguridad nacional ni la protección del consumidor.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Junto a DEF han firmado la respuesta formal a la RFIA a16z Crypto, Jito Labs, Jump Crypto, Paradigm, Multicoin Capital, Solana Policy Institute, Uniswap Foundation, Uniswap Labs y Variant Fund.

La respuesta de DEF se basa en cuatro principios clave:

- Distinción clara entre desarrolladores DeFi e intermediarios,

- Identificar qué entidades deben registrarse ante las autoridades federales,

- Establecimiento de criterios de descentralización,

- Promover la elaboración de normas tecnológicamente neutrales.

"Estamos orgullosos de contar con la contribución de destacados desarrolladores, inversores y defensores de DeFi", publicó DEF en X, enumerando a los firmantes.

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Pero guardamos todo 🙂.

Estas propuestas llegan en medio de la petición del Senado de aportaciones públicas sobre la RFIA, que se basa en la Ley CLARITY presentada anteriormente.

Mientras los legisladores tratan de equilibrar el crecimiento del mercado con la supervisión financiera, DEF sostiene que es esencial una comprensión matizada de los sistemas descentralizados.

Un tema central planteado en la carta es el caso federal en curso contra el desarrollador de Tornado Cash , Roman Storm. DEF critica la orientación FinCEN que se utiliza en el enjuiciamiento, advirtiendo que tratar el código no custodiado como un servicio financiero sienta un precedente peligroso.

"El software que no asume la custodia o el control no debería regularse como intermediario", afirma DEF, que pide claridad jurídica.

La coalición también subraya la necesidad de que la primacía federal anule las leyes estatales en conflicto. Sin ella, argumenta DEF, los actores financieros tradicionales bien financiados podrían explotar las lagunas legales para perseguir a los desarrolladores DeFi y suprimir la competencia emergente.

Hay que revisar la ley

A principios de esta semana, Andreessen Horowitz (a16z) también instó a los legisladores a revisar el marco propuesto para la regulación de las criptomonedas, advirtiendo de que el borrador actual podría introducir lagunas legales y debilitar la protección de los inversores.

Aunque su intención es aclarar la normativa sobre activos digitales, a16z afirma que el actual marco de la RFIA plantea riesgos jurídicos y estructurales, especialmente en lo que respecta a los "activos auxiliares", es decir, fichas vendidas con contratos de inversión que normalmente no otorgan derechos de propiedad, dividendos o gobernanza.

a16z sostiene que basarse en esta categoría como fundamento jurídico es problemático a menos que se revise sustancialmente.

La empresa cree que el marco contradice la prueba Howey, una norma jurídica de larga data para determinar si un activo puede considerarse un valor con arreglo a la legislación estadounidense.

"Reescribir la Prueba Howey", afirma la carta, "se apartaría del derecho establecido y pondría en peligro la protección de los inversores".

En cambio, a16z apoya la definición más estrecha de "productos digitales" de la Ley CLARITY y recomienda anclar la regulación en un modelo de descentralización basado en el control, evaluando si alguna parte retiene el control operativo, financiero o de gestión unilateral sobre un sistema blockchain.

Según la empresa, la descentralización debería marcar el punto en el que un token deja de ser un valor y se convierte en una mercancía.

Como escribimos, el Senado de EE.UU. presenta el proyecto de ley CLARITY para regular los activos digitales

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