La CFTC se moviliza para integrar las stablecoins en los mercados de derivados de EE.UU

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La CFTC presenta una iniciativa sobre garantías tokenizadas

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Ezequiel Gomes

24.09.2025

La CFTC se moviliza para integrar las stablecoins en los mercados de derivados de EE.UU — La CFTC impulsa la innovación en el mercado de criptomonedas

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC, por sus siglas en inglés) está avanzando en su iniciativa más ambiciosa hasta la fecha en el ámbito de las criptomonedas, con el objetivo de incorporar las garantías tokenizadas -incluidas las stablecoins- al núcleo del mercado de derivados estadounidense. La presidenta en funciones, Caroline D. Pham, anunció el lanzamiento como parte del "criptoesprint" en curso de la agencia, un programa de regulación diseñado para modernizar la gestión de garantías y alinear la supervisión de activos digitales con las recomendaciones del Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados de Activos Digitales.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El anuncio se produjo tras el Crypto CEO Forum de la CFTC celebrado en febrero de 2025, en el que líderes del sector y reguladores exploraron el potencial de blockchain para transformar la negociación de derivados. Con una participación que abarca todo el sector financiero, la iniciativa de la CFTC señala que las stablecoins pronto podrían pasar de ser una innovación de nicho a un elemento fundacional del sistema financiero regulado de Estados Unidos.

Impulsar la eficiencia mediante la tokenización

Según Pham, la garantía tokenizada representa un gran avance en la eficiencia del capital. Destacó que las stablecoins son especialmente adecuadas para la gestión de garantías y las describió como la tan esperada "aplicación asesina" para los mercados de derivados. Mediante la integración de activos basados en blockchain, la CFTC espera que los participantes en el mercado desplieguen el capital de manera más eficaz, reduzcan los costes y amplíen la liquidez.

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Pero guardamos todo 🙂.

La iniciativa ha sido muy bien acogida por el sector. El presidente de Circle, Heath Tarbert, señaló que las stablecoins emitidas en Estados Unidos, como USDC, pueden proporcionar liquidez las 24 horas del día y mitigar los riesgos sistémicos. Greg Tusar, de Coinbase, calificó la garantía tokenizada de hito en la modernización financiera y subrayó la importancia de mantener a Estados Unidos a la vanguardia de la innovación reguladora.

Apoyo del sector y contexto más amplio

Otros actores importantes, como Crypto.com, Ripple y Tether, también expresaron su apoyo. El cofundador de Crypto.com, Kris Marszalek, destacó las ventajas de reconocer garantías no monetarias como BTC y CRO. Jack McDonald, de Ripple, señaló el aumento de la transparencia y la confianza que permiten unas normas claras sobre valoración y custodia. El consejero delegado de Tether, Paolo Ardoino, describió las stablecoins como una fuerza de mercado mundial de casi 300.000 millones de dólares que refuerza la resistencia de los sistemas financieros.

La iniciativa refleja las recomendaciones del Comité Consultivo de Mercados Globales de la CFTC, que propuso ampliar el uso de garantías no monetarias a través de la tecnología de libro mayor distribuido. Se está estudiando un programa piloto, continuando con la tradición de la agencia de emplear marcos de prueba para estudiar posibles reformas del mercado.

Consulta pública y próximos pasos

Para captar una amplia gama de aportes, la CFTC ha abierto un período de comentarios públicos hasta el 20 de octubre, invitando a las partes interesadas a proporcionar opiniones sobre la garantía tokenizada, los ajustes regulatorios y el diseño del programa piloto. Todas las aportaciones se publicarán en CFTC.gov.

Con el firme respaldo de los reguladores y los líderes del sector, la iniciativa podría marcar un punto de inflexión. Al integrar las stablecoins en los mercados regulados, la CFTC busca no solo fortalecer la innovación financiera estadounidense, sino también reafirmar el liderazgo de Estados Unidos en la economía digital en evolución.

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