Un estudio de Columbia halla 4.500 millones de dólares en operaciones de lavado en Polymarket

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Yaroslav Dmytrenko

08.11.2025

Un estudio de Columbia halla 4.500 millones de dólares en operaciones de lavado en Polymarket — Informe: El 25% del volumen de Polymarket puede ser operaciones de lavado

Un estudio de la Universidad de Columbia ha descubierto que aproximadamente una cuarta parte del volumen negociado en Polymarket -unos 4.500 millones de dólares- podría consistir en operaciones de lavado.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Según una investigación publicada el jueves por académicos de la Universidad de Columbia (EE.UU.), aproximadamente el 25% de todo el volumen de operaciones en Polymarket, uno de los mayores mercados de predicción del mundo, podría consistir en operaciones de lavado.

El estudio, del que informa Decrypt, analizó el historial de operaciones de Polymarket e identificó patrones sospechosos en el 14% de 1,26 millones de carteras activas. Los investigadores dijeron que estos patrones indican que los mismos usuarios pueden estar comprando y vendiendo a sí mismos para inflar la actividad comercial y calificar para posibles recompensas de tokens de criptomonedas.

"Hay varias características institucionales que colectivamente permiten y potencialmente incentivan el comercio de lavado a gran escala. En primer lugar, Polymarket no utiliza la verificación Know Your Customer (KYC), lo que permite a los usuarios crear y comerciar de forma anónima a través de múltiples direcciones de cartera", escribieron los autores.

Además, Polymarket no cobra comisiones por transacción, lo que abarata las operaciones de lavado en comparación con las bolsas que sí las aplican.

¿Por qué manipular los mercados?

Allen Siroli, uno de los autores del informe, dijo a Decrypt que el equipo "no conoce los motivos específicos detrás del wash trading en Polymarket, pero podría estar vinculado a la agricultura de airdrop."

"El wash trading no requiere mucho capital ya que los fondos circulan entre múltiples operaciones. No tenemos pruebas de que la propia bolsa esté implicada", afirma Siroli.

Las operaciones sospechosas alcanzaron un máximo de casi el 60% del volumen semanal en diciembre de 2024, cayeron por debajo del 5% en mayo de 2025 y repuntaron hasta alrededor del 20% en octubre. Según el estudio, un total de aproximadamente 4.500 millones de dólares en transacciones pueden clasificarse como probables operaciones de lavado.

El algoritmo clasificó el 45% del volumen de los mercados deportivos como probables operaciones de lavado, frente al 17% de los mercados electorales, el 12% de los políticos y el 3% de los criptomercados. En los periodos de máxima actividad, las estimaciones alcanzaron el 95% en los mercados electorales y el 90% en los deportivos.

El "wash trading" -cuando los operadores compran y venden el mismo activo para crear una actividad falsa- es ilegal en los mercados regulados porque distorsiona los precios y las métricas de volumen.

Investigaciones anteriores han demostrado que "más del 70% del volumen total" en los mercados no regulados puede corresponder a operaciones de lavado, que, según los autores, pueden deberse a intentos de manipular las clasificaciones y las métricas de reputación.

Como escribimos, Polymarket in clear: What DOJ case closure means for prediction markets

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