El FMI prevé que la deuda global alcance el 100% del PIB y eleve la presión fiscal hasta 2030

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José Antonio Gastélum

24.10.2026

El FMI prevé que la deuda global alcance el 100% del PIB y eleve la presión fiscal hasta 2030 — Deuda global al 100% PIB

El aumento sostenido del endeudamiento soberano está reduciendo el margen de maniobra de las economías ante futuras crisis y encareciendo su financiación en un entorno de tipos todavía exigente. El Fondo Monetario Internacional prevé que la deuda mundial llegue al 100% del PIB en 2030, un nivel no visto desde la Segunda Guerra Mundial.

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El FMI prevé que la deuda global supere el 100% del PIB para 2030, impulsada por inflación, altos intereses y mayor gasto público.
En U.S., el FMI estima deuda del 142,1% del PIB y déficit del 7,4% en 2030, con el pago neto de intereses subiendo al 4,6% del PIB en 2036.
España pagará en 2030 entre 58.300 y 73.200 millones de euros anuales en intereses, lo que representa entre el 2,8% y el 3,5% del PIB.

Previsiones de deuda y presión sobre los bonos

Según El Economista, citando al Fondo Monetario Internacional, el repunte de la deuda pública, las presiones inflacionistas y las mayores necesidades de financiación de los gobiernos pueden desencadenar episodios de tensión en los mercados de bonos. El organismo sostiene que, cuando los niveles de deuda ya son elevados, las subidas de tipos de interés agravan el deterioro de los déficits fiscales y de la propia deuda soberana.

Era Dabla-Norris y Rodrigo Valdés señalan en el artículo del FMI Rising Sovereign Yields Raise the Fiscal Stakes que varias fuerzas están empujando al alza los rendimientos en las economías avanzadas, entre ellas la crisis del precio del petróleo, la inflación persistente, una mayor demanda de inversión y unas expectativas de crecimiento futuro vinculadas a la inteligencia artificial. En ese contexto, los países desarrollados siguen concentrando la mayor parte de la deuda global y destinan una porción creciente de sus presupuestos al pago de intereses.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos calcula en su último informe sobre deuda mundial que el gasto por intereses asciende al 3,3% del PIB para el conjunto de la OCDE, cerca del máximo de la década anterior. Para el emisor medio de la OCDE, el coste se mantiene cerca del 2%, y la entidad prevé que en 2026 el impacto del aumento de los pagos de intereses supere al efecto de la desaceleración de la inflación sobre la ratio de deuda agregada.

Impacto fiscal en U.S., Europa y España

U.S. figura entre los casos más relevantes por volumen y trayectoria. El FMI proyecta que su deuda alcance el 142,1% del PIB en 2030 y que su déficit roce el 7,4% de la economía en ese horizonte, mientras que la Oficina Presupuestaria del Congreso estima que el pago neto de intereses de la deuda federal equivaldrá al 3,3% del PIB en 2026 y subirá al 4,6% en 2036.

Francia también afronta una presión creciente. El déficit público se amplía este año hasta el 5,4% del PIB y la deuda se encamina al 120% de la producción económica, mientras el servicio de la deuda ronda los 75.000 millones de euros, equivalentes al 2,5% del PIB; Coface advierte de que el aumento global de los tipos vuelve especialmente vulnerables a los bonos franceses y eleva el esfuerzo necesario para estabilizar la deuda.

En España, la trayectoria del pasivo sigue una senda descendente y se prevé que cierre la década en el 90,4% del PIB, por debajo del umbral del 100%. Sin embargo, el Observatorio de la Deuda de la AIReF publicado en octubre de 2026 estima que el país pagará en 2030 unos 58.300 millones de euros anuales en intereses, el 2,8% del PIB, una factura que podría elevarse hasta entre 67.200 y 73.200 millones si los costes financieros permanecen por encima de lo previsto.

Más allá del riesgo para la estabilidad financiera, el aumento persistente de la deuda traslada costes a las siguientes generaciones. José Ignacio Conde-Ruiz, subdirector de FEDEA, sostiene que el déficit público supone una transferencia intergeneracional, al concentrar gasto presente que terminarán pagando quienes todavía no votan ni participan en esa decisión.

En un artículo anterior analizamos las previsiones de Funcas sobre la economía española, que apuntan a una desaceleración del crecimiento con inflación aún elevada frente a la eurozona. También advertimos de que, con tipos en torno al 3% y el bono cerca del 4%, el coste anual de la deuda pública podría subir desde unos 43.000 millones hasta alrededor de 64.000 millones de euros en 2031, presionando el déficit y las cuentas públicas.

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