El petróleo supera los 110 dólares: cómo la guerra con Irán sacude los mercados mundiales.

Los precios del petróleo han superado los 110 dólares por barril en medio de la guerra con Irán y las interrupciones del suministro en Oriente Próximo. La escalada del conflicto provocó el cierre del estrecho de Ormuz, una ruta clave por la que normalmente pasa una quinta parte del suministro mundial de petróleo. En un contexto de amenazas marítimas, recortes de producción y crecientes tensiones geopolíticas, el mercado está experimentando una de las mayores subidas de precios de los últimos años.

Cómo empezó todo

Durante el fin de semana, los mercados mundiales experimentaron una subida sin precedentes de los precios del petróleo. El crudo Brent, que se había mantenido casi siempre por debajo de los 90 dólares por barril a lo largo de la semana, subió brevemente hasta casi 120 dólares el lunes. El WTI mostró una trayectoria similar. En conjunto, el Brent subió cerca de un 27% durante la semana pasada, mientras que el WTI se disparó un 35%. Aunque los precios retrocedieron posteriormente hasta los 110 dólares, fue la mayor subida semanal del crudo estadounidense desde 1983.

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Pero guardamos todo 🙂.

La principal razón del repunte fueron las interrupciones del suministro en Oriente Medio causadas por la guerra con Irán. Un factor clave fue el estrecho de Ormuz, por el que normalmente circula alrededor del 20% de los envíos mundiales de petróleo. El tráfico a través de esta estrecha vía navegable está ahora casi paralizado. Las compañías petroleras son reacias a utilizar la ruta por el riesgo de ataques, y algunos cargamentos están simplemente atascados. Como consecuencia, el petróleo ha empezado a acumularse en los almacenes, mientras los mercados empezaban a valorar el riesgo de una prolongada escasez de suministro.

El problema también ha afectado a los mayores productores de la región. En Irak, la producción de los tres principales yacimientos del sur se redujo un 70%, de 4,3 millones a 1,3 millones de barriles diarios. Kuwait ha empezado a recortar la producción y ha declarado fuerza mayor en los envíos. Los EAU han declarado que están gestionando cuidadosamente los niveles de producción en alta mar, ya que las instalaciones de almacenamiento se llenan rápidamente. Incluso Saudi Aramco, el mayor exportador de petróleo del mundo, ha empezado a ofrecer crudo desde lugares alternativos fuera del Golfo Pérsico, como Yanbu, en el Mar Rojo, Ain Sokhna, en Egipto, e incluso desde un petrolero cerca de Taiwán.

Qué está pasando en Irán y cómo responde el mundo

Otro factor para el mercado fue la fuerte escalada dentro del propio Irán. Tras la muerte de Alí Jamenei, su hijo Mojtaba Jamenei fue nombrado nuevo Líder Supremo del país. Según los medios de comunicación iraníes, se aseguró un apoyo decisivo en la Asamblea de Expertos, mientras que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica prometió rápidamente plena lealtad a los nuevos dirigentes. Para el mercado, esto indica que Teherán tiene la intención de mantener una línea dura, por lo que es poco probable que se den pasos rápidos hacia una desescalada.

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Pero guardamos todo 🙂.

Al mismo tiempo, continuaron los ataques militares. Israel lanzó ataques contra objetivos en Teherán y otras zonas, incluidos depósitos de combustible e instalaciones relacionadas con la infraestructura de misiles. Irán, por su parte, siguió lanzando misiles y aviones no tripulados hacia Israel y los Estados del Golfo Pérsico. Las infraestructuras fuera de Irán también se vieron afectadas: Bahréin informó de daños en una planta desalinizadora, Kuwait y Arabia Saudí interceptaron misiles y drones, y se declaró un incendio en la zona de infraestructuras petrolíferas de Fujairah, en EAU, tras la caída de escombros.

En este contexto, las principales economías preparan medidas de emergencia. Según el Financial Times, los ministros de Finanzas del G7 se reunieron para debatir una posible liberación coordinada de petróleo de las reservas estratégicas en cooperación con la Agencia Internacional de la Energía. Estas reservas las mantienen los países miembros para responder a interrupciones importantes del suministro.

En Estados Unidos también ha aumentado la presión sobre la administración del presidente Donald Trump para que recurra a la Reserva Estratégica de Petróleo. La SPR estadounidense contiene actualmente unos 415 millones de barriles de petróleo. A modo de comparación, Washington liberó unos 180 millones de barriles en 2022 después de que Rusia invadiera Ucrania. Sin embargo, incluso el uso potencial de las reservas de emergencia no elimina el riesgo principal: el Estrecho de Ormuz permanece efectivamente cerrado.

Consecuencias para la economía mundial

La fuerte subida del precio del petróleo ya está afectando a otros mercados. Los inversores temen que el encarecimiento de la energía acelere la inflación y obligue a los bancos centrales a mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo. En Japón, por ejemplo, los rendimientos de la deuda pública a largo plazo subieron unos 11 puntos básicos. Los analistas de Bloomberg Economics afirman que la subida del petróleo podría empujar al Banco de Japón a subir los tipos antes, posiblemente en primavera y no en verano, como se esperaba.

Los altos precios de la energía también están creando problemas a los países que dependen en gran medida de las importaciones de combustible. Según Fitch Ratings, en algunas economías asiáticas el gasto en importaciones de petróleo y gas supera el 3% del PIB. Entre ellas figuran India, Pakistán, Filipinas y Tailandia. Si los precios del petróleo se mantienen altos durante un periodo prolongado, podrían ejercer una presión adicional sobre sus presupuestos y divisas, al tiempo que aumentarían los déficits por cuenta corriente.

Otra señal de tensión en el mercado es la actividad comercial récord. En un solo día se negociaron unos 900.000 contratos de Brent, mientras que el volumen total alcanzó aproximadamente los 18,6 millones de contratos durante la semana pasada.

Qué le espera al mercado del petróleo

La subida de los precios del petróleo está directamente relacionada con el conflicto militar y los riesgos que corren las principales rutas de suministro. Mientras el estrecho de Ormuz permanezca cerrado y continúen las huelgas, los mercados seguirán considerando la posibilidad de una escasez de suministro. Por eso, ni siquiera las noticias sobre una posible liberación de reservas estratégicas han enfriado significativamente los precios.

El próximo movimiento de los precios del petróleo dependerá en gran medida de la situación en torno al estrecho y de la magnitud del conflicto. Si se reanuda el transporte y se estabiliza el suministro, el mercado podría enfriarse rápidamente. Pero si persisten las interrupciones o la guerra se extiende a más infraestructuras energéticas de la región, los precios del petróleo podrían permanecer por encima de 110 dólares por barril durante un largo periodo.