Las acciones de LVMH caen un 4,2 % tras la rebaja de la calificación de Morgan Stanley debido a la elevada valoración.

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Dmytro Járkov

19.01.2026

Las acciones de LVMH caen un 4,2 % tras la rebaja de la calificación de Morgan Stanley debido a la elevada valoración. — Morgan Stanley rebajó la calificación de LVMH de sobreponderar a igual ponderar.

A 19 de enero, las acciones de LVMH cotizan a 583,90 euros, un 4,2% menos en las últimas 24 horas tras la rebaja de Morgan Stanley. Las ventas han alejado a la acción de su máximo de noviembre, cercano a los 647 euros.

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Las acciones de LVMH cayeron un 4,2%, hasta 583,90 euros, tras la rebaja de Morgan Stanley por motivos de valoración.
Los analistas ven un recorrido alcista limitado a corto plazo debido a la ralentización de la demanda de lujo y al recorte de las previsiones de beneficios hasta 2026.
Las señales técnicas apuntan a una debilidad continuada a menos que la acción pueda recuperar la resistencia cerca de 620 euros.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Morgan Stanley rebajó la calificación de LVMH de sobreponderar a igual ponderar, citando unas métricas de valoración ajustadas y una reevaluación de las expectativas de crecimiento futuro. En su nota subrayan que, aunque LVMH sigue siendo el líder del sector del lujo mundial, la subida de su precio objetivo de 635 euros es ahora limitada. El banco también recortó su previsión de beneficios por acción para 2026 en torno a un 4%, lo que refleja una visión más conservadora sobre la recuperación de mercados clave como China.

Este cambio se produce en medio de la creciente preocupación de que la demanda mundial de lujo haya tocado techo en el ciclo pospandémico. Varios nombres del lujo, como Richemont y Kering, también se han visto presionados por la ralentización del gasto discrecional. El informe de resultados del tercer trimestre de LVMH ya apuntaba a un menor crecimiento orgánico de las ventas, especialmente en Moda y Marroquinería, la división más rentable de la empresa. Los analistas vigilan de cerca si esta tendencia persistirá en el cuarto trimestre y a principios de 2026.

La incertidumbre geopolítica, los vientos en contra de la inflación y los cambios en los patrones de gasto de los consumidores también están pesando en la confianza del sector del lujo. La desigual recuperación económica de China y la reducción de los flujos turísticos a Europa siguen limitando el alza, especialmente en el canal de boutiques de alto margen. A pesar de la sólida cartera de marcas del grupo -Louis Vuitton, Dior y Tiffany & Co-, los inversores se preguntan si los múltiplos premium pueden mantenerse sin una clara reaceleración del crecimiento de los ingresos.

La situación técnica apunta a una negociación dentro de un rango con un impulso débil

Los indicadores técnicos recientes confirman que el valor cotiza muy por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 días, actualmente cerca de 681 y 743 euros, respectivamente. La brusca caída ha empujado al RSI hacia territorio de sobreventa, situándose ahora por debajo de 35, lo que sugiere que las caídas pueden ser limitadas a corto plazo, aunque no hay impulso de recuperación.

El soporte clave a corto plazo se sitúa cerca del nivel psicológico de 570 euros. Si se rompe este nivel, es posible un nuevo descenso hacia la zona de 545-550 euros. Al alza, la resistencia se mantiene en el rango 615-620 euros, que coincide con una zona de ruptura anterior y la media móvil de 20 días. Sería necesario un movimiento sostenido por encima de 640 euros para anular la tendencia bajista actual y restablecer el impulso alcista. Sin embargo, dado que el valor cotiza ahora en un volátil canal bajista, el sesgo a corto plazo sigue siendo de neutral a bajista.

Dinámica de la cotización de LVMH (noviembre 2025 - enero 2025). Fuente: TradingView.

La valoración de LVMH también se ha visto presionada. El PER a plazo sigue siendo elevado, de aproximadamente 24,5 veces, muy por encima de su media de cinco años. Dado que se espera que el crecimiento de los beneficios se modere en 2024 y sólo se reacelere en 2025, los múltiplos actuales se enfrentan a una resistencia en ausencia de catalizadores positivos claros. El ratio EV/EBITDA también ha vuelto a superar las 15 veces, un nivel que anteriormente atrajo la recogida de beneficios institucionales.

Sesgo bajista a corto plazo, posible estabilización a medio plazo

A corto plazo, la configuración técnica y fundamental favorece una postura prudente. Si LVMH no logra mantenerse por encima de 570 euros, la presión vendedora podría intensificarse, empujando al valor hacia 550 euros o incluso 530 euros en un entorno de aversión al riesgo. Este escenario podría reproducirse si los beneficios del cuarto trimestre muestran una mayor desaceleración, o si la recuperación del consumo chino se estanca aún más en el primer semestre de 2026.

El caso base supone que la acción se estabiliza entre 570 y 620 euros, una zona en la que los inversores a largo plazo podrían acumular posiciones en previsión de una recuperación en 2026. Esto coincidiría con las recientes revisiones de los analistas que sugieren que el impulso de los beneficios podría volver una vez que los vientos en contra macroeconómicos disminuyan.

Las tensiones sucesorias aumentan en el seno de la familia Arnault a medida que Bernard Arnault, de 74 años, cede poco a poco el control de LVMH a sus cinco hijos. Informes internos apuntan a disputas incipientes, especialmente en torno a los puestos de liderazgo en Dior y Moët Hennessy.

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