El gas natural se mantiene por encima de los mínimos recientes ante la fuerte demanda y los riesgos geopolíticos

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Antón Kharitonov

14.05.2026

El gas natural se mantiene por encima de los mínimos recientes ante la fuerte demanda y los riesgos geopolíticos — NATGAS

El mercado del gas natural sigue mostrándose volátil a mediados de mayo, con los futuros del Henry Hub cotizando cerca de los $2,80–2,85 por MMBtu tras rebotar con fuerza desde mínimos recientes. Los precios continúan encontrando soporte en las expectativas de una mayor demanda eléctrica de verano en los Estados Unidos, así como en las tensiones geopolíticas actuales en Oriente Medio y alrededor del Estrecho de Ormuz.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Otro factor de apoyo son las sólidas exportaciones de GNL de EE. UU., que siguen evitando que el mercado caiga en una corrección más profunda.

El clima y el GNL siguen siendo los principales motores del mercado

El enfoque del mercado se está desplazando gradualmente del final de la temporada de calefacción hacia la demanda de refrigeración de verano. Los analistas señalan que el clima cálido en el sur de los Estados Unidos podría aumentar significativamente el consumo de gas por parte de las centrales eléctricas, especialmente dada la alta proporción de generación eléctrica a base de gas. Al mismo tiempo, las exportaciones de GNL continúan expandiéndose tras el lanzamiento de nueva capacidad de exportación en EE. UU., incluidos Golden Pass LNG y la expansión de la Etapa 3 de Corpus Christi. Esto está fortaleciendo la demanda estructural de gas natural estadounidense y ralentizando el ritmo de acumulación de inventarios.

Los niveles de almacenamiento siguen elevados, pero el mercado empieza a reducir el exceso de oferta

A pesar de que las existencias de gas en las instalaciones de almacenamiento de EE. UU. siguen siendo altas, los últimos datos de la EIA mostraron un aumento de las reservas menor de lo esperado. Esta fue la primera señal de que el mercado podría estar alejándose gradualmente de las condiciones de sobreoferta. Según los analistas, las próximas semanas podrían mantenerse relativamente estables, aunque el mercado podría virar hacia un crecimiento de precios más fuerte al comienzo del verano si persisten el clima cálido y las robustas exportaciones de GNL.

Perspectiva técnica y pronóstico a corto plazo

Desde una perspectiva técnica, el NatGas está intentando romper y mantenerse por encima de la zona de los $2,80, lo que podría señalar una mayor recuperación hacia el rango de $2,90–3,00. Al mismo tiempo, la estructura general del mercado sigue siendo mixta debido a los elevados inventarios y a los riesgos de una demanda estacional más débil en las próximas semanas. El soporte inmediato se encuentra cerca de los $2,70, mientras que una ruptura por debajo de este nivel podría traer una renovada presión vendedora.

Los principales catalizadores del mercado a corto plazo, como ya se destacó en el artículo El gas natural sigue siendo altamente volátil, seguirán siendo los datos de almacenamiento de la EIA, los pronósticos meteorológicos y los acontecimientos geopolíticos relacionados con las rutas de suministro de GNL y Oriente Medio.

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