Nvidia supera las previsiones, pero los inversores cuestionan el ritmo de crecimiento

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Olga Shendetskaya

21.05.2026

Nvidia supera las previsiones, pero los inversores cuestionan el ritmo de crecimiento — Nvidia crece, pero los inversores quieren más

Nvidia volvió a presentar un trimestre que la mayoría de las empresas calificaría de excepcional, pero para la compañía más valiosa del mundo, los récords por sí solos no fueron suficientes. Ahora los inversores miran más allá del actual auge de chips de IA y se preguntan si Nvidia podrá mantener su ritmo de crecimiento a medida que los competidores y grandes clientes aceleran sus propios planes de chips.

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Los ingresos de Nvidia para el primer trimestre fiscal alcanzaron los 81.600 millones de dólares, un 85% más que el año anterior.
Los ingresos por centros de datos aumentaron un 92% hasta los 75.200 millones de dólares.
El beneficio neto alcanzó los 58.320 millones de dólares, o 2,39 dólares por acción.
La empresa prevé ventas para el trimestre actual de unos 91.000 millones de dólares, por encima de las expectativas de los analistas de unos 87.290 millones.
Nvidia aumentó su dividendo trimestral de 0,01 a 0,25 dólares por acción y anunció una recompra adicional de 80.000 millones de dólares.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Trimestre récord, reacción moderada del mercado

Según Bloomberg, Nvidia reportó ingresos de 81.600 millones de dólares para el trimestre finalizado el 26 de abril, un 20% más que el trimestre anterior y un 85% más que hace un año. El principal motor de crecimiento siguió siendo el segmento de centros de datos, donde las ventas aumentaron un 92% interanual hasta los 75.200 millones de dólares. La empresa también confirmó un nuevo programa de recompra de acciones por 80.000 millones de dólares y elevó drásticamente su dividendo, de un centavo a 25 centavos por acción.

Los resultados superaron las expectativas de Wall Street. Los analistas esperaban ingresos de 78.910 millones de dólares y ganancias ajustadas de 1,75 dólares por acción, mientras que Nvidia obtuvo 1,76 dólares por acción excluyendo partidas extraordinarias. El beneficio neto alcanzó los 58.320 millones de dólares, muy por encima de los 18.780 millones de hace un año.

Pero la reacción del mercado fue fría. Las acciones de Nvidia bajaron ligeramente tras el cierre hasta los 222,12 dólares, a pesar de que la empresa emitió una previsión para el trimestre actual de unos 91.000 millones de dólares, por encima de las expectativas de los analistas de 87.290 millones. Para los inversores, el mensaje fue claro: las expectativas han subido tanto que ni siquiera un informe sólido garantiza ya una subida del precio de la acción.

Huang impulsa la diversificación

El CEO Jensen Huang intentó demostrar que Nvidia no depende únicamente del gasto de un puñado de los mayores operadores de centros de datos. La empresa señala la creciente demanda de empresas, gobiernos e industrias que están construyendo su propia infraestructura de inteligencia artificial. Huang describió la construcción de “fábricas de IA” como la mayor expansión de infraestructura de la historia y destacó oportunidades futuras en IA física, incluidos robots y vehículos autónomos.

Ese cambio es importante. Hasta ahora, el auge de Nvidia ha estado impulsado en gran medida por los hyperscalers, las mayores empresas de tecnología y nube. Pero esa concentración implica riesgos: si Microsoft, Amazon, Google o Meta reducen el gasto de capital o avanzan más agresivamente hacia sus propios chips, el crecimiento de Nvidia podría volverse menos predecible.

La competencia ya se está intensificando. AMD impulsa sus propios aceleradores de IA, Broadcom y Google desarrollan soluciones personalizadas y Amazon amplía su línea Trainium. Alphabet, Amazon, AMD e Intel están cada vez más activos ofreciendo sus propios chips o alternativas más baratas para inferencia de IA, mientras que las acciones de Nvidia han quedado rezagadas frente a AMD e Intel este año.

La prueba de madurez para un líder en IA

La principal pregunta ahora no es si Nvidia está creciendo. Está creciendo muy rápido. La cuestión es si la empresa está pasando de una expansión explosiva a una fase en la que los inversores necesitan dividendos, recompras y una base de clientes más amplia para justificar su valoración.

Nvidia ya está intentando fortalecer el ecosistema a su alrededor. En los últimos 16 meses, la empresa ha destinado unos 90.000 millones de dólares a acuerdos e inversiones en más de 145 empresas, incluidos desarrolladores de IA, proveedores de nube y socios de infraestructura. Esa estrategia ayuda a retener clientes y acelerar el desarrollo de infraestructura de IA, pero también hace que el mercado dependa más de una sola empresa.

El valor de mercado de Nvidia ha pasado de unos 400.000 millones de dólares a finales de 2022 a 5,4 billones. A ese nivel, los inversores quieren más que ingresos récord. Quieren una respuesta clara sobre si el crecimiento es sostenible. Por eso el informe de Nvidia no fue una decepción en cuanto a cifras, sino una prueba de confianza: si el mercado sigue creyendo que la demanda de infraestructura de IA puede resistir la competencia, la geopolítica y las crecientes expectativas.

Anteriormente se informó que las acciones estadounidenses cayeron cuando Irán amenazó con un conflicto más amplio.

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