Microsoft se mantiene por debajo de los $430 mientras las preocupaciones por el gasto de capital pesan sobre la acción

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Antón Kharitonov

25.05.2026

Microsoft se mantiene por debajo de los $430 mientras las preocupaciones por el gasto de capital pesan sobre la acción — MSFT

Microsoft continúa expandiendo agresivamente su estrategia de IA y OpenAI. Tras sólidos resultados en el año fiscal 26, los ingresos siguen creciendo a un ritmo de dos dígitos, el crecimiento de Azure se ha acelerado nuevamente y la dirección ahora estima que el negocio de IA de la compañía tiene una tasa anual de aproximadamente $37 mil millones.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Al mismo tiempo, una parte significativa de las ganancias trimestrales provino de la revalorización de la inversión de Microsoft en OpenAI, que sumó aproximadamente $7,6 mil millones al ingreso neto.

Sin embargo, el mercado cuestiona cada vez más cuán sostenible es realmente este modelo. Los analistas señalan que una gran parte de la enorme cartera de pedidos de Microsoft está vinculada a la demanda relacionada con OpenAI, mientras que el gasto en infraestructura de IA ya ha alcanzado niveles sin precedentes. El debate en Wall Street sobre una posible burbuja de IA sigue intensificándose, especialmente ante los enormes gastos en centros de datos y la limitada transparencia sobre la monetización real de Copilot.

Microsoft atraviesa una gran transformación interna

Satya Nadella está liderando de manera efectiva la mayor transformación organizacional de la compañía en años. Microsoft está simplificando los niveles de gestión, reduciendo la burocracia y formando equipos más ágiles enfocados en IA alrededor de Copilot, Azure AI y nuevas plataformas de agentes. Al mismo tiempo, la empresa continúa con recortes de personal y reasignación de recursos hacia iniciativas de IA.

Este cambio ya está impactando la cultura interna de Microsoft, con una creciente presión sobre la velocidad de ejecución y la eficiencia en la monetización de IA. La competencia con Amazon, Google y Meta por capacidad de infraestructura y talento en IA también se intensifica. Cada vez más, los analistas argumentan que Microsoft corre el riesgo de repetir parte de su historia en la era móvil: un fuerte liderazgo en infraestructura sin una adopción masiva garantizada de IA por parte de los consumidores. Las preocupaciones son especialmente visibles en torno a Copilot, donde analistas y exejecutivos de Microsoft han criticado públicamente el bajo nivel de interacción de los usuarios.

El liderazgo en IA se mantiene, pero el potencial fácil podría haberse agotado

La tesis clave de inversión se mantiene en gran medida sin cambios: Microsoft sigue siendo uno de los mayores beneficiarios del ciclo de IA gracias a Azure, su ecosistema empresarial y su alianza con OpenAI. Sin embargo, el mercado está pasando gradualmente de la fase de entusiasmo por la IA a una etapa enfocada en la eficiencia y los retornos. Ahora los inversores quieren pruebas de una monetización sostenible, un mayor uso real de Copilot y una menor dependencia de OpenAI, en lugar de simplemente expandir el gasto de capital y las integraciones de IA.

El enorme gasto de capital sigue pesando sobre las acciones de MSFT, y los alcistas aún no logran superar la resistencia en torno a los $430. Mientras la acción se mantenga por debajo de este nivel, los riesgos bajistas hacia la zona de $390–385 siguen siendo relevantes. No obstante, como se mencionó previamente en Microsoft prueba los $430 mientras aumentan las probabilidades de ruptura, una acción de precio más débil podría eventualmente atraer un renovado interés comprador.

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