El gas natural sube por escasez de GNL y factores climáticos

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Antón Kharitonov

29.05.2026

El gas natural sube por escasez de GNL y factores climáticos — Gas Natural

El mercado del gas natural ha vuelto a entrar en una fase de crecimiento activo. En las últimas sesiones, los futuros del Henry Hub estadounidense registraron su mayor subida en dos días desde el invierno, superando los $3,2/MMBtu.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El principal impulsor fue el dato de inyección a inventarios en EE. UU. más débil de lo esperado, junto con previsiones actualizadas de temperaturas más altas en junio, lo que aumenta las expectativas de una mayor demanda del sector eléctrico. Los analistas señalan que el mercado comienza a valorar el riesgo de una reducción más rápida de inventarios durante el verano.

Europa sigue siendo la principal fuente de riesgo

La mayor presión sigue viniendo de Europa. Los niveles de almacenamiento de gas se mantienen significativamente por debajo de los promedios estacionales, mientras la competencia por el GNL entre Europa y Asia se intensifica. Los precios incorporan una prima adicional debido a las continuas interrupciones en el suministro de Qatar y los riesgos en torno al Estrecho de Ormuz. Según Rabobank, el mercado aún subestima la probabilidad de escasez de gas en el invierno de 2026/27, mientras que varios bancos ya han elevado sus previsiones de precios TTF para la segunda mitad del año. Incluso las mejoras temporales en las negociaciones EE. UU.-Irán solo ofrecen alivio de precios a corto plazo sin cambiar fundamentalmente el ajustado equilibrio del mercado.

El GNL sigue siendo el principal motor del escenario alcista

El mercado global de GNL sigue siendo el principal factor de apoyo para los precios. Tras las interrupciones en las instalaciones de exportación de Qatar y los riesgos logísticos persistentes en Oriente Medio, los operadores están valorando primas de riesgo geopolítico más altas. La Agencia Internacional de Energía (AIE) señala que la esperada ola de nueva oferta de GNL se ha retrasado, haciendo que el mercado global sea mucho más sensible a cualquier interrupción de suministro. Como resultado, incluso problemas localizados de exportación pueden provocar movimientos bruscos de precios tanto en Europa como en Asia.

Escenario base: el mercado mantiene potencial alcista

Actualmente, la tendencia a corto plazo sigue siendo moderadamente alcista. El mercado está respaldado por bajos inventarios en Europa, fuerte demanda de exportación de GNL estadounidense y factores climáticos en EE. UU. Si el calor del verano resulta más intenso de lo previsto y la oferta de GNL sigue limitada, los precios podrían seguir subiendo tanto para Henry Hub como para el TTF europeo. Los indicadores clave a vigilar en las próximas semanas incluyen el ritmo de inyecciones en los almacenes europeos, los datos de inventarios en EE. UU. y cualquier noticia sobre el suministro de GNL desde Oriente Medio.

Perspectiva a corto plazo

Tras superar la resistencia en torno al nivel de $3,00, los precios del NATGAS se acercan a una fuerte zona de resistencia cerca de $3,20, donde es posible una toma de ganancias moderada en posiciones largas y un retroceso hacia el nivel de soporte ahora en $3,00. Una ruptura por encima de esta resistencia podría llevar a un nuevo impulso alcista hacia el rango de $3,30–3,35.

Una tregua entre EE. UU. e Irán, como se mencionó previamente en El gas natural sube en medio de escasez de GNL y riesgos para Europa, podría debilitar el impulso alcista.

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