El EUR/USD se mantiene dentro de un rango clave mientras la decisión del BCE y los riesgos en Oriente Medio mantienen cautelosos a los operadores

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Antón Kharitonov

23.07.2026

El EUR/USD se mantiene dentro de un rango clave mientras la decisión del BCE y los riesgos en Oriente Medio mantienen cautelosos a los operadores — EUR/USD

El EUR/USD permanece atrapado en un rango de consolidación bien definido antes de la reunión del Banco Central Europeo, con los inversores mostrando poca disposición a establecer grandes posiciones direccionales antes del anuncio de política monetaria y la rueda de prensa de Christine Lagarde. Los mercados esperan mayoritariamente que el BCE mantenga su tasa de depósito sin cambios en el 2,25%, pero la orientación a futuro (forward guidance) será analizada de cerca tras la subida de tipos de junio.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Los persistentes riesgos de inflación relacionados con la energía, derivados del conflicto en Oriente Medio, siguen respaldando las expectativas de que no se puede descartar un endurecimiento adicional a finales de este año, incluso cuando los datos recientes de inflación de la eurozona se moderaron.

La perspectiva macroeconómica de EE. UU. mantiene el soporte del dólar

El dólar estadounidense sigue encontrando apoyo en las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá una postura de política restrictiva a pesar de una inflación más suave a principios de este mes. La atención se desplaza ahora a las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y a los datos preliminares del PMI del viernes, que podrían influir en las expectativas antes de la reunión del FOMC de la próxima semana. Si bien los datos entrantes de EE. UU. no han alterado significativamente las perspectivas de política monetaria, las resilientes condiciones del mercado laboral continúan limitando la presión a la baja sobre los rendimientos del Tesoro, impidiendo una recuperación más sólida del euro.

Las tensiones en Oriente Medio siguen siendo un motor importante

Los acontecimientos geopolíticos siguen siendo una fuente importante de incertidumbre para los mercados de divisas. Una renovada escalada que involucre a Estados Unidos e Irán, junto con los riesgos para las rutas de navegación y los mayores precios del petróleo crudo, ha reforzado las preocupaciones sobre la inflación en ambos lados del Atlántico. El aumento de los precios de la energía podría complicar las perspectivas de política del BCE al frenar la desinflación y, al mismo tiempo, lastrar el crecimiento de la eurozona. Esta combinación ha limitado el apetito de los inversores por comprar euros de forma agresiva, a pesar de las expectativas de que el BCE pueda mantener un sesgo relativamente hawkish.

La perspectiva técnica apunta a una consolidación continua

El gráfico de una hora sigue destacando un amplio rango lateral entre aproximadamente 1,1390 y 1,1470. Los repetidos fracasos para establecer un movimiento sostenido por encima del límite superior sugieren que los compradores mantienen la cautela antes de la decisión de hoy del BCE. Al mismo tiempo, el par sigue encontrando soporte alrededor del borde inferior del rango, mientras que las medias móviles a largo plazo se están aplanando, confirmando la ausencia de una tendencia direccional fuerte. Una ruptura confirmada por encima de 1,1470 mejoraría las perspectivas a corto plazo y podría abrir el camino hacia 1,1500. Si no se mantiene por encima de 1,1390, el par quedaría expuesto a una corrección más profunda hacia la zona de 1,1360 a 1,1340.

Una ruptura del rango actual, como advertí anteriormente en el artículo El EUR/USD mantiene un rango clave mientras los operadores esperan señales del BCE y vigilan los riesgos en Oriente Medio, determinará la dirección del próximo movimiento significativo del par.

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