Las acciones de Nvidia caen un 3,7% mientras Alibaba prueba un chip de IA rival

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Dmytro Járkov

01.09.2025

Las acciones de Nvidia caen un 3,7% mientras Alibaba prueba un chip de IA rival — Alibaba prueba su propio chip para inferir inteligencia artificial

A 1 de septiembre, las acciones de Nvidia cotizan a 173,68 dólares, un 3,7% menos que hace 24 horas, mientras los inversores reaccionan a su informe de resultados del segundo trimestre y a un modesto rendimiento inferior en segmentos clave de crecimiento, especialmente en ingresos por centros de datos.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Aspectos destacados

- Las acciones de Nvidia cayeron un 3,7% tras una reacción mixta a sus resultados del 2T y las crecientes preocupaciones sobre la sostenibilidad de la demanda de IA.

- Las débiles previsiones de Dell y los informes de que Alibaba está desarrollando chips de IA rivales añadieron presión al sector de semiconductores en general.

- La falta de ventas de chips H20 de Nvidia a China y su creciente dependencia de unos pocos clientes clave han intensificado la cautela de los inversores.

Desde un punto de vista técnico, el precio ha retrocedido desde los máximos recientes cercanos a los 500 dólares (antes del split) y ahora parece estar consolidándose en torno al extremo inferior de su rango a corto plazo. Tras la división de 10 acciones por 1 en junio, NVDA se ajustó a la zona de 120-140 dólares antes de superar los 170 dólares. Ahora, el nivel de 170 $ actúa como soporte a corto plazo, mientras que la resistencia se espera en torno a los 180-185 $. El valor probó los 179,70 $ durante la sesión del 30 de agosto antes de retroceder, lo que sugiere una fuerte presión vendedora cerca de ese límite superior.

Los indicadores de impulso a corto plazo, incluido el Índice de Fuerza Relativa (RSI), han comenzado a enfriarse, cayendo desde las condiciones de sobrecompra de principios de agosto a un territorio más neutral. NVDA se mantiene cómodamente por encima de su media móvil de 50 días, que actualmente se sitúa cerca de los 160 dólares, y muy por encima de la media móvil de 200 días. Esto implica que la tendencia alcista más amplia sigue intacta, aunque el ritmo de las ganancias se ha moderado.

Dinámica del precio de las acciones de Nvidia (junio 2025 - septiembre 2025). Fuente: TradingView

El volumen también se ha disparado tras los resultados, con más de 243 millones de acciones negociadas en la última sesión, más del triple de la media de 30 días, lo que indica una mayor volatilidad y un posible reposicionamiento por parte de los inversores institucionales. Aunque la evolución de los precios parece bajista a corto plazo, la tendencia general sigue siendo constructiva a menos que se superen los 170 dólares con un volumen elevado.

Las tensiones en China y las perspectivas de Dell lastran a Nvidia

Nvidia y los valores de chips estadounidenses en general sufrieron presiones, culminando una semana de pérdidas para el sector a pesar de que Nvidia obtuvo unos beneficios superiores a los del segundo trimestre. Las acciones de NVDA cayeron más de un 3% el viernes y cerraron la semana con un descenso aproximado del 2%, al surgir nuevas preocupaciones sobre el riesgo geopolítico, el debilitamiento de la demanda empresarial y el aumento de las amenazas competitivas.

Dos acontecimientos desencadenaron la venta el viernes. En primer lugar, Dell Technologies, uno de los principales fabricantes de servidores y cliente de las GPU de inteligencia artificial de Nvidia, publicó unas decepcionantes previsiones de beneficios para el tercer trimestre que incumplieron las expectativas de Wall Street. Las débiles previsiones suscitaron dudas sobre la demanda a corto plazo de infraestructuras de centros de datos, especialmente en el segmento empresarial, muy intensivo en IA.

En segundo lugar, The Wall Street Journal informó de que Alibaba está probando su propio chip para inferencias de IA, lo que podría poner en entredicho la posición de Nvidia en el mercado chino. El informe también señalaba que varias empresas tecnológicas chinas están desarrollando activamente alternativas nacionales a los chips H20 de Nvidia, una consecuencia directa de la escalada de tensiones entre Estados Unidos y China. El H20 se diseñó para cumplir las restricciones a la exportación impuestas por EE.UU., pero Nvidia ha revelado esta semana que el pasado trimestre no realizó ninguna venta del chip a China, a la espera de que se aclare la normativa.

Se avecina volatilidad mientras el mercado recalibra la narrativa de la IA

A corto plazo, Nvidia parece estar entrando en una fase de consolidación. Suponiendo que las condiciones macroeconómicas se mantengan estables y no surjan nuevas perturbaciones regulatorias, el caso base considera que el valor oscilará entre 170 y 180 dólares en las próximas semanas. Es probable que los operadores adopten un enfoque de esperar y ver, con un interés comprador concentrado cerca del extremo inferior de este rango.

Un movimiento sostenido por encima de los 180 $, sobre todo si va acompañado de un fuerte volumen y de nuevos comentarios alcistas de los principales corredores, podría abrir el camino hacia los 190 $-200 $. Este escenario probablemente requeriría sorpresas alcistas en la demanda de chips de IA o noticias positivas sobre los plazos de producción de Blackwell. Una ruptura de este tipo también señalaría una renovada confianza institucional en la historia de crecimiento a medio plazo de Nvidia, a pesar de los vientos en contra geopolíticos.

A pesar de una previsión de ingresos para el tercer trimestre inferior a lo esperado, los analistas siguen siendo alcistas con respecto a Nvidia, y al menos 10 de las principales firmas han elevado sus precios objetivo a 12 meses. El objetivo medio se sitúa ahora en 202,60 dólares, lo que refleja el optimismo en torno a la fuerte demanda de chips Blackwell y la inversión sostenida en infraestructura de IA.

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