El par EUR/USD se mantiene estable cerca de los 1,167 dólares, mientras que los inversores están atentos a los datos de inflación y a los riesgos de la política monetaria estadounidense

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Jainam Mehta

02.09.2025

El par EUR/USD se mantiene estable cerca de los 1,167 dólares, mientras que los inversores están atentos a los datos de inflación y a los riesgos de la política monetaria estadounidense — El par EUR/USD se consolida cerca de 1,1670 a la espera del IPC de la zona euro y los datos de empleo de EE.UU.

La cotización del par EUR/USD ha caído hasta 1,1670 en los primeros compases de la sesión del martes en Europa, después de cinco sesiones al alza en las que alcanzó un máximo de 1,1735 el lunes. La pausa se produce mientras los inversores se preparan para la inflación preliminar de agosto de la zona del euro y sopesan un dólar estadounidense más débil formado por el drama de la política y las apuestas sobre una mayor flexibilización de la Reserva Federal.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Aspectos destacados

- El par EUR/USD cotiza en torno a 1,1670 tras el máximo del lunes en 1,1735, con una subida del 0,8% en agosto.

- El PMI del HCOB se revisó a 50,7; el BCE se mantiene a la espera, ya que la inflación cercana al 2% estabiliza la política monetaria.

- Niveles clave: soporte 1,1635; resistencia 1,1735/1,1787; el RSI ~56 apoya una leve subida.

A pesar del avance del euro de casi un 0,8% en agosto y de la clara superación de la tendencia bajista del verano, el riesgo de eventos sigue siendo significativo. Un tono macroeconómico más positivo ha apuntalado la moneda única. El PMI manufacturero del HCOB se revisó al alza hasta 50,7, su primera expansión en tres años, lo que reforzó el sentimiento tras meses de lecturas por debajo de 50 puntos.

Dinámica de precios del EUR/USD (Fuente: TradingView)

Los responsables del Banco Central Europeo, entre ellos Christine Lagarde e Isabel Schnabel, se han mostrado confiados en la estabilidad, reforzando las expectativas de que el BCE mantendrá los tipos en su reunión de septiembre. Con una inflación general cercana al 2%, el Consejo de Gobierno tiene pocas razones para cambiar de política rápidamente, y esa firmeza ha ayudado al euro a retroceder desde los mínimos de finales de agosto cercanos a 1,1390 hasta mediados de 1,17.

El dólar se debilita en medio del ruido político

El tono defensivo del dólar refleja vientos en contra tanto monetarios como políticos. Los mercados siguen valorando los recortes adicionales de los tipos de la Fed, mientras que la incertidumbre en torno a la independencia de los bancos centrales ha añadido una prima de riesgo al billete verde.

Las escaramuzas legales en torno a los esfuerzos por remodelar la cúpula de la Fed y las críticas públicas de altos cargos han inquietado a los inversores en los márgenes. En una jornada cargada de datos como el ISM, las ofertas de empleo y las nóminas no agrícolas del viernes, el listón para un rebote duradero del dólar está alto. Una sorpresa a la baja probablemente ampliaría la ventaja del euro, mientras que un dato de empleo firme podría situar al EUR/USD más cerca de los máximos recientes.

Visión técnica: La ruptura se mantiene por encima de 1,1635

En el gráfico de cuatro horas, el EUR/USD se consolida dentro de un canal alcista trazado desde el mínimo de 1,1390 de finales de julio. El impulso del lunes hacia 1,1735 se estancó cerca de una densa bolsa de resistencia que incluye la banda de Fibonacci del 61,8% al 78,6% de la caída de junio a julio. La zona de 1,1700 a 1,1710 era un obstáculo importante ligado a la antigua línea de tendencia descendente.

El precio orbita ahora en torno a un grupo de medias móviles, las EMA de 20 y 50 periodos en torno a 1,1660-1,1680, mientras que las EMA de 100 y 200 periodos se sitúan justo debajo. Mientras el par se mantenga por encima de 1,1635, un soporte clave de Fibonacci, el camino de menor resistencia sigue siendo alcista. Un cierre por encima de 1,1735 abriría 1,1787, el máximo de julio, y luego 1,1850. Unas pérdidas sostenidas por debajo de 1,1635 expondrían a 1,1590 y 1,1543. El impulso está alineado, con el RSI cerca de 56, lo que indica unas condiciones firmes pero no estiradas. Un movimiento por encima de 60 suele preceder a los intentos de extensión.

Perspectivas a corto plazo: Los datos mandan

El dato del IPC de la zona euro de hoy es la primera prueba. Una sorpresa al alza validaría la ruptura del euro y atraería a los compradores hacia 1,1700-1,1735. Una lectura más suave podría provocar un retroceso hacia la zona de 1,16. Más allá de Europa, la atención se centra en el mercado laboral estadounidense. Unas nóminas débiles reforzarían la idea de un mayor recorte en septiembre y pesarían sobre el dólar. La fortaleza abogaría por la paciencia, atemperando el EUR/USD cerca de la resistencia. Hasta que se produzca un catalizador decisivo, es probable que el par oscile entre 1,1635 y 1,1735, y que los operadores se alejen de los márgenes.

Nuestro análisis anterior destacaba un telón de fondo constructivo para el EUR/USD mientras se mantuviera el soporte de 1,1635, con objetivos alcistas en 1,1735 y 1,1787. Ese marco sigue siendo válido. El par sigue respetando la zona de ruptura, pero la confirmación de un avance más duradero sigue dependiendo de un cierre sostenido por encima de 1,1735.

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