Las acciones de Tesla suben un 5% pese a la posible salida de Musk por el plan de retribución de 1T$

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Dmytro Járkov

28.10.2025

Las acciones de Tesla suben un 5% pese a la posible salida de Musk por el plan de retribución de 1T$ — Musk podría dimitir como consejero delegado de Tesla si se rechaza su plan salarial de 1 TB

A 28 de octubre, las acciones de Tesla cotizan a 455,68 dólares, un 5% más en las últimas 24 horas, lo que refleja un modesto rebote a corto plazo tras la reciente presión vendedora. La acción sigue por debajo de su máximo reciente de 460 dólares, por debajo del máximo anual cercano a los 490 dólares.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El plan salarial de 1 billón de dólares de Musk hace saltar las alarmas en materia de gobernanza

El principal titular que domina las perspectivas de Tesla no está relacionado con los vehículos o la producción, sino con el futuro de su consejero delegado. En una rara advertencia pública, la presidenta del consejo de Tesla, Robyn Denholm, advirtió de que Elon Musk podría abandonar la empresa si los accionistas rechazan una propuesta de paquete de compensación de 1 billón de dólares, cuya votación está prevista. El plan incluye 12 tramos de opciones sobre acciones vinculadas a hitos muy agresivos, como alcanzar una capitalización bursátil de 8,5 billones de dólares, 20 millones de vehículos vendidos al año y el despliegue comercial de robotaxis autónomos.

La propuesta se enfrenta a un fuerte rechazo por parte de los asesores institucionales. ISS (Institutional Shareholder Services) criticó el paquete por excesivo, destacando la ausencia de cualquier cláusula que obligue a Musk a dedicar toda su atención a Tesla. Los críticos sostienen que el plan hace poco por garantizar la concentración del ejecutivo, especialmente dada la implicación de Musk en otras empresas como SpaceX y X (antes Twitter). También hay preocupación por la dilución, ya que la emisión de un volumen tan grande de opciones sobre acciones podría debilitar el valor por acción con el tiempo.

Los fundamentos empresariales de Tesla también están bajo presión. La demanda de vehículos eléctricos está disminuyendo en Norteamérica y partes de Europa, mientras que competidores chinos como BYD siguen rebajando agresivamente los precios. Los márgenes de producción se están reduciendo por los costes de las baterías y la necesidad de frecuentes recortes de precios para estimular la demanda. Además, los vientos en contra macroeconómicos, como los altos tipos de interés y el debilitamiento de la confianza de los consumidores, están afectando a las compras discrecionales, como los vehículos eléctricos. El riesgo de que Musk se marche -o reduzca su enfoque- añade una capa de incertidumbre que los mercados tienden a penalizar en gran medida, especialmente en el caso de empresas dirigidas por sus fundadores.

Alzas prudentes si se estabiliza la gobernanza

Desde una perspectiva táctica, la cotización de Tesla se encuentra atrapada entre dos fuerzas principales: el soporte técnico y la incertidumbre fundamental. Si la acción puede mantenerse por encima del nivel de 430 dólares y mejora el sentimiento en torno al plan de retribución -en particular si obtiene la aprobación de los accionistas o la empresa ofrece garantías sobre el futuro papel de Musk-, es probable que vuelva a subir hasta los 480 dólares. Ese nivel ha actuado como soporte y resistencia en los últimos meses y sigue siendo la barrera alcista inmediata.

Un cierre por encima de 480 dólares cambiaría el impulso favorablemente y podría desencadenar un movimiento hacia 500-520 dólares, especialmente si los beneficios o las entregas del próximo trimestre sorprenden al alza. Sin embargo, cualquier nuevo deterioro de la percepción del gobierno corporativo o la presión macroeconómica podría llevar a volver a probar los 400 dólares, o incluso a bajar hacia los 375 dólares, que es la siguiente zona de soporte semanal importante.

Carl-Peter Forster, ex consejero delegado de Stellantis, advirtió de que Tesla podría no sobrevivir la próxima década en su forma actual debido a la creciente competencia y al cambiante panorama de los vehículos eléctricos. Destacó la creciente presión de empresas chinas como BYD y de fabricantes de automóviles tradicionales que están ampliando rápidamente su oferta de vehículos eléctricos.

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